來(lái)源：壹財(cái)信

作者：唐? ?柯

1月18日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新披露了圣暉系統(tǒng)集成集團(tuán)股份有限公司（下稱：圣暉集成）首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)。

《壹財(cái)信》研究招股書(shū)后發(fā)現(xiàn)，2018年至2021年1-6月（下稱：報(bào)告期），圣暉集成的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出現(xiàn)大幅度下跌，資金流動(dòng)性受到影響；客戶、供應(yīng)商相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與公開(kāi)信息相矛盾，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑；披露股東構(gòu)成時(shí)與企信網(wǎng)有沖突或存在遺漏。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流驟降

成立于2003年的圣暉集成是中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)上柜公司圣暉工程科技股份有限公司通過(guò)子公司Sheng Huei International CO. Ltd（下稱：圣暉國(guó)際）在大陸開(kāi)設(shè)的孫公司，是一家為先進(jìn)制造業(yè)提供潔凈室系統(tǒng)集成工程整體解決方案的一站式服務(wù)商，涵蓋潔凈室廠房建造規(guī)劃、設(shè)計(jì)建議、設(shè)備配置、工程施工、工程管理及維護(hù)服務(wù)等相關(guān)服務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，圣暉集成的營(yíng)業(yè)收入分別為93,287.30萬(wàn)元、93,442.31萬(wàn)元、109,642.98萬(wàn)元、88,690.71萬(wàn)元，呈上升趨勢(shì)；實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為3,457.15萬(wàn)元、7,807.32萬(wàn)元、8,806.10萬(wàn)元、5,260.23萬(wàn)元，增速較快。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，圣暉集成的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出一片向好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但實(shí)際上，公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻逐年遞減甚至轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，報(bào)告期內(nèi)分別為17,156.93萬(wàn)元、5,552.54萬(wàn)元、4,646.31萬(wàn)元和-13,558.09萬(wàn)元，2019年較2018年出現(xiàn)斷崖式下跌。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，對(duì)現(xiàn)金流影響最嚴(yán)重的是應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨和合同資產(chǎn)。其中，報(bào)告期各期末圣暉集成的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款分別達(dá)到了19,771.82萬(wàn)元、25,855.74萬(wàn)元、20,108.79萬(wàn)元和34,712.88萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重為38.61%、40.32%、25.67%和37.59%。應(yīng)收賬款較多，一定程度上或增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期各期末，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備余額分別為1,766.05萬(wàn)元、1,956.89萬(wàn)元、2,084.34萬(wàn)元、2,515.13萬(wàn)元。

招股書(shū)稱，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2019年較2018年有所下降，主要原因系2019年市場(chǎng)流動(dòng)性下降及部分客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難引起的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的減少。2021年1-6月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅減少，主要原因?yàn)?021年1-6月主要客戶回款較慢引起的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的減少。

另外，招股書(shū)還披露，報(bào)告期各期末，圣暉集成合同資產(chǎn)及存貨中已完工未結(jié)算資產(chǎn)賬面余額分別為10,589.58萬(wàn)元、14,366.36萬(wàn)元、24,926.87萬(wàn)元、34,661.28萬(wàn)元，金額較大。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑

圣暉集成較多的應(yīng)收賬款降低了企業(yè)資金的流動(dòng)性，其購(gòu)銷數(shù)據(jù)的真實(shí)性也存在疑問(wèn)。

據(jù)圣暉集成客戶上海合晶硅材料股份有限公司（下稱：上海合晶）招股書(shū)，截至2019年12月31日，圣暉集成系上海合晶應(yīng)付賬款第三名，應(yīng)付賬款金額為2,306.45萬(wàn)元。

（截圖源自上海合晶招股書(shū)）

但據(jù)圣暉集成招股書(shū)，2019年末，圣暉集成應(yīng)收賬款第五大客戶金額為1,510.33萬(wàn)元，上海合晶卻未能進(jìn)入圣暉集成應(yīng)收賬款前五大的名單之中。

（截圖源自圣暉集成招股書(shū)）

圣暉集成在披露供應(yīng)商相關(guān)交易數(shù)據(jù)時(shí)同樣存在著這種情況。

（截圖源自圣暉集成招股書(shū)）

據(jù)招股書(shū)，龍隆無(wú)塵設(shè)備（昆山）有限公司（下稱：龍隆（昆山））憑借4,468.15萬(wàn)元和4,151.30萬(wàn)元的交易額位列圣暉集成2018年度及2019年度的第一大供應(yīng)商。

但據(jù)企信網(wǎng)發(fā)布的龍?。ɡド剑┕ど棠陥?bào)，同期龍?。ɡド剑┑臓I(yíng)業(yè)收入分別為2,684.00萬(wàn)元和3,155.00萬(wàn)元，比對(duì)圣暉集成的銷售額還要少。

（截圖源自企信網(wǎng)）

圣暉集成的招股書(shū)中與客戶、供應(yīng)商所披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在出入，是因統(tǒng)計(jì)口徑不同，還是其中一方信息存在水分，需要相關(guān)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行核實(shí)。

股東披露與公開(kāi)信息不符

截至招股書(shū)簽署日（2021年12月11日），圣暉國(guó)際持有圣暉集成86.66%的股份，為公司直接控股股東；蘇州嵩輝企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（下稱：蘇州嵩輝，有限合伙）持有公司10.83%的股份；蘇州圣展企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（下稱：蘇州圣展，有限合伙）持有公司2.51%的股份。

蘇州嵩輝系圣暉集成的員工持股平臺(tái)，共有合伙人22名，董事長(zhǎng)梁進(jìn)利為普通合伙人，其余21名為有限合伙人。截至招股書(shū)簽署日，蘇州嵩輝各合伙人的出資情況如下：

（截圖源自圣暉集成招股書(shū)）

但據(jù)企信網(wǎng)，蘇州嵩輝的合伙人共有23名，其中，合伙人張富隆并未出現(xiàn)在招股書(shū)披露的名單里，招股書(shū)也只字未提及該人。企查查顯示，張富隆為中國(guó)臺(tái)灣籍自然人，2018年5月24日參股蘇州嵩輝，出資比例為0.4621%。

（截圖源自企信網(wǎng)）

（截圖源自企查查）

另一家員工持股平臺(tái)蘇州圣展也存在該種情況。

招股書(shū)披露，蘇州圣展共有38名合伙人，董事蘇昱銂為普通合伙人，其余37名為有限合伙人。

但據(jù)企信網(wǎng)，蘇州圣展的合伙人共有39名，其中，合伙人杜錦鑫并未出現(xiàn)在招股書(shū)的披露名單里，招股書(shū)其他部分也未提及該人。企查查顯示，杜錦鑫為中國(guó)臺(tái)灣籍自然人，2018年5月24日參股蘇州圣展，出資比例為1.9960%。

（截圖源自企信網(wǎng)）

（截圖源自企查查）

據(jù)企信網(wǎng)，蘇州嵩輝與蘇州圣展最近一次投資人變更均發(fā)生在2019年7月，皆早于2021年12月的招股書(shū)簽署日期。那么企信網(wǎng)工商年報(bào)中“憑空”出現(xiàn)的兩個(gè)自然人股東身份是什么，招股書(shū)為何只字不提，到底哪一方說(shuō)法真實(shí)，圣暉集成及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)給出解釋。