缺貨漲價(jià)行情下，國產(chǎn)替代真的那么香嗎？
導(dǎo)語
2020年是標(biāo)準(zhǔn)的半導(dǎo)體大年，國家政策的高度利好，股市與投資者的熱捧，再加上很多國產(chǎn)項(xiàng)目的確在扎實(shí)前進(jìn)，已經(jīng)或者準(zhǔn)備奔向科創(chuàng)板IPO，努力達(dá)成企業(yè)發(fā)展的“成人禮”。2020年第四季度，又上演漲價(jià)大戲，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全供應(yīng)鏈吃緊，芯片缺貨聲此消彼長，各芯片大廠紛紛發(fā)布漲價(jià)函。這樣形容市場行情不為過，如果科技行業(yè)也有熱搜，IC缺貨漲價(jià)肯定排第一。這波缺貨漲價(jià)行情領(lǐng)漲的是STM32F103，刷爆朋友圈后，熱詞“國產(chǎn)替代”又被祭出，不僅型號(hào)匯總出爐，更有替代方案直播，引用幾篇高閱讀量的微信文章標(biāo)題，就知道STM32被黑紅。
可是，全行業(yè)產(chǎn)能趨緊的情況下，“國產(chǎn)替代”真的那么香嗎？會(huì)拉跨嗎？
冰火兩重天的2020
2020年，全球制造業(yè)遭受新冠疫情重創(chuàng)，但疫情中各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不同步。中國在控制住疫情之后迅速實(shí)現(xiàn)了復(fù)工復(fù)產(chǎn)，憑借國內(nèi)制造產(chǎn)業(yè)鏈的完整表現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性和強(qiáng)悍生命力；而不少其他國家疫情不斷反復(fù)，近期更有加速反彈的苗頭，部分國家工廠被迫停產(chǎn)，生產(chǎn)鏈出現(xiàn)斷裂，市場供應(yīng)只能通過進(jìn)口來解決，國際市場對(duì)中國貿(mào)易的依賴度有所加強(qiáng)，全球制造業(yè)有向中國回流的趨勢，比如印度、越南等國家的部分外貿(mào)訂單不斷向中國轉(zhuǎn)移。
對(duì)于電子產(chǎn)品制造企業(yè)而言，2020年經(jīng)歷了一輪“過山車”式的行情。上半年，電子產(chǎn)品制造企業(yè)想方設(shè)法復(fù)工復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)之后，沒有訂單，整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈均對(duì)市場持悲觀保守態(tài)度，芯片原廠及其上游供貨商，如晶圓廠、封測廠、原材料供貨商等普遍調(diào)低產(chǎn)能，以應(yīng)對(duì)2020年激流涌動(dòng)的市場不確定性。而到6月之后，因“新基建”經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，與5G相關(guān)應(yīng)用激增，“宅經(jīng)濟(jì)”帶來的筆記本電腦、小家電等需求，好似為行業(yè)注入強(qiáng)心針，讓電子制造業(yè)快速恢復(fù)，空置產(chǎn)能迅速消化，新訂單開始出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
下半年，在外貿(mào)訂單回流至中國的推動(dòng)下，國內(nèi)制造業(yè)的產(chǎn)能滿負(fù)荷甚至超負(fù)荷運(yùn)行。2020年中國外貿(mào)遠(yuǎn)超年初預(yù)期，逆勢中創(chuàng)下歷史最好記錄，其中電子行業(yè)表現(xiàn)尤為突出，反映“宅經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)品需求的筆記本電腦、手機(jī)、家用電器大幅增長，出口爆發(fā)，尤其是小家電產(chǎn)品頻頻爆單。據(jù)海關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年我國出口的筆記本電腦、平板電腦、家用電器合計(jì)增長了22.1%，拉動(dòng)整體出口增長1.3個(gè)百分點(diǎn)。
進(jìn)入第四季度以來，8英寸晶圓代工產(chǎn)能緊缺，缺貨與漲價(jià)好似雙胞胎的存在，各芯片原廠開始調(diào)漲報(bào)價(jià)，MCU、MOS、TDDI、閃存、面板等電子元器件進(jìn)入了愈演愈烈的漲價(jià)模式。臺(tái)系臺(tái)積電、聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等晶圓代工廠訂單滿產(chǎn)，2021年上半年先進(jìn)制程及成熟制程產(chǎn)能已被客戶全部預(yù)訂一空。國內(nèi)中芯國際著手進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)以應(yīng)對(duì)這波缺貨行情；華潤微、華虹半導(dǎo)體等廠商均表示8寸晶圓產(chǎn)線全部滿負(fù)荷運(yùn)行。
此時(shí)，國內(nèi)市場對(duì)電子元器件的交貨產(chǎn)生恐慌，貿(mào)易商坐地起價(jià)，市場擠兌搶購現(xiàn)象出現(xiàn)。領(lǐng)漲的STM32微控制器，某些熱門型號(hào)漲幅一度達(dá)到400%，并且交期長達(dá)4-6個(gè)月。但芯片因工藝復(fù)雜、生產(chǎn)環(huán)節(jié)多，原廠及代工廠不具備快速調(diào)整產(chǎn)能的能力，加之上游晶圓也吃緊，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能調(diào)整彈性缺乏。
當(dāng)我們談缺貨時(shí)，我們應(yīng)該先了解半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
芯片行業(yè)因其產(chǎn)品工藝的不同和分化，芯片原廠嚴(yán)格按照客戶的訂單來生產(chǎn)制造，即先下單再制造。在芯片銷售過程中，通常將銷售訂單分為兩大類：一是Demand Creation，指客戶新業(yè)務(wù)帶來的銷售訂單，反映了新項(xiàng)目或者新客戶的需求，原廠及其代理商會(huì)在業(yè)務(wù)開發(fā)過程中，提供樣片、參考設(shè)計(jì)等，直至達(dá)成Design-win，最后為客戶提供批量供貨；二是Order fulfillment，即已有業(yè)務(wù)供貨的正常延續(xù)。交貨周期是根據(jù)訂單時(shí)間進(jìn)行排產(chǎn)。
原廠內(nèi)部通常將客戶劃分為戰(zhàn)略客戶（Strategy Partners）、大客戶（Key Accounts）、中小客戶（Small & Medium Business），戰(zhàn)略客戶采取直供方式，傳統(tǒng)代理商及增值分銷商負(fù)責(zé)支持大客戶及中小客戶。在芯片的流通過程中，由于最終客戶的訂單變化，Demand Creation和Order fulfillment訂單中都可能會(huì)有部分產(chǎn)品流向現(xiàn)貨商和貿(mào)易商，實(shí)質(zhì)就是批發(fā)轉(zhuǎn)零售、從期貨訂單轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨市場的過程。
芯片原廠對(duì)于現(xiàn)貨市場的管理，一直難以做到管理有度。一方面希望產(chǎn)品有一定的流通性，這可以反映市場對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)可度和應(yīng)用面的廣泛性；另一方面，由于與現(xiàn)貨商和貿(mào)易商不存在合約關(guān)系，渠道管理難度大、成本高，價(jià)格和假貨是痛點(diǎn)。
缺貨行情是現(xiàn)貨市場最期望看到的場景，簡直就是爆炒爆賺的天賜良機(jī)，2020年第三季度末缺貨跡象一出，STM32熱門型號(hào)便進(jìn)入高歌猛進(jìn)的漲價(jià)模式，一天一價(jià)，一料難求。
靈魂拷問：整個(gè)市場，誰在割韭菜？
ST官方在2020年12月21日對(duì)外發(fā)布漲價(jià)函：“受全球新冠疫情大流行的影響，ST所需的很多原材料供應(yīng)困難，導(dǎo)致成本提升，加之上游供應(yīng)商給出的商業(yè)條款愈加苛刻。鑒于此，ST決定自2021年1月1日起，提高所有產(chǎn)品線價(jià)格”。
函中還提到，“當(dāng)前ST的所有產(chǎn)品線需求龐大，將按照客戶已確認(rèn)的訂單以及市場需求等因素分配產(chǎn)能，以確保產(chǎn)線運(yùn)行效率最大化?！?/p>
依據(jù)2021年1月的產(chǎn)品可見度來看，ST自2021年1月1日起官方漲幅在5-10%左右。除STM32 F0/F1系列需要聯(lián)系ST銷售或分銷商外，ST MCU其他系列的常規(guī)訂貨交期延長至20-26周。目前正在產(chǎn)線上生產(chǎn)的產(chǎn)品，是去年Q3和Q4下單預(yù)定，如果現(xiàn)在下訂單，要從原材料開始準(zhǔn)備，導(dǎo)致供貨周期拉長，而訂單取消（CNR）的窗口期仍為6周，這意味著用戶在交貨前的6周內(nèi)不得取消訂單；改變交期（Re-sch）的窗口期為4周，即用戶在出貨前的4周內(nèi)不能改交期。當(dāng)然，眼前芯片緊俏的行情，不會(huì)有客戶主動(dòng)要求更改和取消訂單。
顯而易見，5-10%左右的STM32原廠漲幅，原廠無意也沒有賺到市場價(jià)格的暴漲。從特別渠道了解到，ST漲價(jià)是為了彌補(bǔ)公司為擴(kuò)大產(chǎn)能，短期內(nèi)增加支出、購買設(shè)備。希望ST能夠在短期內(nèi)解決產(chǎn)能問題，讓眾多中小客戶能夠正常購買到產(chǎn)品。?
那么，是誰在坐地起價(jià)？非理性漲價(jià)潮下，誰在割韭菜？
答案是，手上有現(xiàn)貨的供貨商
居奇囤貨的現(xiàn)貨商
捂貨不出，高位出貨，為最大收益者。常年炒ST MCU的現(xiàn)貨商，平日便是大量吃貨，走量沖流水。當(dāng)看到缺貨預(yù)期時(shí)，不僅捂貨不出，更是伺機(jī)掃貨，各大莊家互打配合逐步抬高市場價(jià)格。
極少數(shù)暗箱操作的有分貨權(quán)的人
缺貨時(shí)原廠按照客戶重要性分貨給代理商，代理商拿到分貨額度后會(huì)再次根據(jù)客戶實(shí)際需求做二次調(diào)整，勢必會(huì)導(dǎo)致一部分分貨流通到市場，拿到這部分貨源的，就等于股票市場獲得打新股的額度。雖然，二次分配中流通到市場上的現(xiàn)貨極其有限，但在市場恐慌狀態(tài)下，也會(huì)推高價(jià)格。
家里有糧的終端客戶
有些方案商和小客戶，在缺貨前備的一些庫存沒有消耗完，甚至之前倉庫中的2-3年死庫存，在不可控的漲價(jià)潮中，也涌進(jìn)市場，高位出貨STM32。
為什么STM32是非理性漲價(jià)潮中的小甜甜
微控制器是電子產(chǎn)品中最為通用的關(guān)鍵元器件之一，而一款微控制器是否可被廣泛應(yīng)用，取決于三個(gè)要素：產(chǎn)品可靠，產(chǎn)能穩(wěn)定，以及軟件生態(tài)。
STM32微控制器從2007年上市以來，十幾年已經(jīng)出貨幾十億顆，服務(wù)全球超過10萬用戶，在中國市場占有率約50%，會(huì)使用STM32單片機(jī)也基本成為電子工程師的標(biāo)配職業(yè)技能。
STM32系列的風(fēng)靡全國，究其緣由：
產(chǎn)品性能接近市場需求，價(jià)格親民（未遭遇漲價(jià)行情時(shí)）；
豐富完善的軟件生態(tài)，直接拉低了工程師的入門門檻；進(jìn)門后再看，使用CubeMX可以自動(dòng)生成代碼，發(fā)現(xiàn)開發(fā)Cortex-M內(nèi)核并不難，有種柳暗花明的感覺；
ST原廠著力打造生態(tài)鏈，無論是針對(duì)電機(jī)應(yīng)用、連云上網(wǎng)，還是GUI設(shè)計(jì)開發(fā)、嵌入式AI應(yīng)用，物聯(lián)網(wǎng)安全等應(yīng)用難點(diǎn)，ST通過產(chǎn)品生態(tài)解決了大部分客戶的痛點(diǎn)和難題，培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀的IDH公司。
現(xiàn)在的高科技企業(yè)，喜歡用護(hù)城河來表達(dá)產(chǎn)品的市場權(quán)力。STM32的護(hù)城河就是有序規(guī)劃且極其完善的產(chǎn)品系列和軟硬件生態(tài)。
傾15年之力打造的STM32生態(tài)系統(tǒng)，唯一標(biāo)桿就是好用易用，為產(chǎn)品帶來了極強(qiáng)的市場吸附能力。
STM32也曾經(jīng)歷過缺貨波動(dòng)，回想2015年Q4 平衡車和打印機(jī)市場，STM32F103RCT6缺貨漲價(jià)成就了兆易創(chuàng)新MCU。彼時(shí)因?yàn)镾TM32亞太區(qū)后端封測代工廠日月光從上海遷至江陰，造成供貨緊張。
自2010年，作為老牌IDM廠商，ST布局“雙產(chǎn)線”策略，即芯片產(chǎn)品的前端制造和后端封測，通過自有晶圓廠和外部代工廠“雙產(chǎn)線”生產(chǎn)，互為備份，從而保證交期。2016年后，雙產(chǎn)線策略對(duì)沖了很多供貨緊張問題。
全行業(yè)產(chǎn)能緊張的形勢下，國產(chǎn)替代能解決出貨問題嗎？
STM32通過其產(chǎn)品能力，向市場證明了一件事：Cortex-M系列MCU市場用量巨大。巨大的市場是新產(chǎn)品的溫床，隨之涌入大批國產(chǎn)MCU企業(yè)。
國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的底層邏輯是：作為處理器廠家，內(nèi)核統(tǒng)一來自于ARM公司，那么剩下的差異就在存儲(chǔ)和外設(shè)功能，大大降低了芯片設(shè)計(jì)門檻，加上國內(nèi)資本向集成電路的聚焦，ARM Cortex系列成為國內(nèi)半導(dǎo)體廠商的突破口。
靈魂拷問：“國產(chǎn)替代”真的像對(duì)酒當(dāng)歌，喊喊就來了？
當(dāng)市場爆棚，漲價(jià)和缺貨貌似都是主流品牌的大考，終端用戶紛紛改應(yīng)用方案，以期不至于吊死在一棵樹上，就如當(dāng)年死于人禍的ATMEL?？?020年Q4開始的缺貨漲價(jià)行情，是由晶圓供貨緊張引發(fā)的多米諾骨牌效應(yīng)，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的影響是全方位的。
問題一：全產(chǎn)業(yè)鏈供貨緊張，是IDM還是Fabless更能保證供貨安全？
歐洲半導(dǎo)體業(yè)“三駕馬車”近日均被推向缺貨輿論風(fēng)口，不僅是MCU缺貨，還有汽車芯片。而這三家企業(yè)，ST、Infineon和NXP都是老牌IDM（Integrated Design Manufacturer），不僅有設(shè)計(jì)能力，還自有前端晶圓和后端封測產(chǎn)能。
而國產(chǎn)MCU廠商，兆易創(chuàng)新、靈動(dòng)微、華大、航順、芯海、中微、雅特力、杰發(fā)、敏矽微、極海等，多為Fabless廠商，換句話說，就是沒有自有產(chǎn)能。在這次缺貨潮中，最被熱議的國產(chǎn)品牌是兆易創(chuàng)新和靈動(dòng)微。為兆易創(chuàng)新提供生產(chǎn)制造服務(wù)的是臺(tái)系代工廠聯(lián)電（UMC），與臺(tái)積電一樣，產(chǎn)能被5G電源產(chǎn)品擠占，產(chǎn)能擴(kuò)容需要時(shí)間，而兆易創(chuàng)新的MCU因STM32缺貨的連鎖反應(yīng)，很多系列目前出現(xiàn)供貨缺口，也加入漲價(jià)陣營；為靈動(dòng)微提供代工服務(wù)的是華宏半導(dǎo)體，其三座8英寸晶圓廠的產(chǎn)能自2020年Q4持續(xù)滿載，而靈動(dòng)微在Q4未下生產(chǎn)訂單，也就是說，STM32缺貨帶來的國產(chǎn)替代訂單，實(shí)質(zhì)是靈動(dòng)微的庫存出清。庫存出清后，供貨靠什么維系？
工程師們因?yàn)槿必浂姆桨?，改完后供貨的保證，是IDM與Fabless的對(duì)比，誰更安全，答案顯而易見。
問題二：P2P替換的背后，產(chǎn)品生態(tài)有解嗎？
國產(chǎn)通用MCU廠家在闡明自家產(chǎn)品成熟時(shí)，很喜歡用“P2P替換STM32”來描述。能夠做到P2P替換，是因?yàn)楦呦嗨贫鹊哪７隆?/strong>缺貨的時(shí)候，硬件的直接替代可以為客戶節(jié)省大量的寶貴時(shí)間，但沒有自建軟件庫，沒有嵌入式軟件支撐，難道讓客戶長期用被模仿對(duì)象的軟件生態(tài)？那么，國產(chǎn)廠商的核心競爭力又在哪里？
問題三：國產(chǎn)基于arm Cortex內(nèi)核的通用MCU，可靠性和穩(wěn)定性如何？模擬外設(shè)的一致性能做好嗎？
集成度越來越高的MCU本就是一個(gè)系統(tǒng)級(jí)芯片，包含嵌入式存儲(chǔ)器，數(shù)字和邏輯的內(nèi)核和總線，還有外設(shè)。與模擬外設(shè)相比，數(shù)字部分相對(duì)容易設(shè)計(jì)易集成，模擬IP更容易受到內(nèi)部電特性和外部的干擾而影響其性能；在大批量生產(chǎn)中，模擬外設(shè)的一致性不易得到保證，這點(diǎn)非常依賴設(shè)計(jì)人員的經(jīng)驗(yàn)。在國產(chǎn)替代產(chǎn)品中，由于模擬外設(shè)的一致性不能得到保證，導(dǎo)致產(chǎn)品不可靠，影響整個(gè)系統(tǒng)的可靠運(yùn)行；更有離譜的操作是當(dāng)特定外設(shè)工作不可靠，廠商通過贈(zèng)送一顆分立器件來彌補(bǔ)這個(gè)缺陷！如此這般的產(chǎn)品性能，用戶只有在不得已時(shí)用國產(chǎn)貨臨時(shí)替代，并不會(huì)持續(xù)使用。
綜上，明里暗里強(qiáng)調(diào)“國產(chǎn)替代”，不如好好做研發(fā)，好好做產(chǎn)品，拓寬產(chǎn)品生態(tài)。
結(jié)語
半導(dǎo)體博弈是人類工業(yè)與商業(yè)的雙頂峰，要是能彎道超車早就超了。但我們有肯定的答案是，國產(chǎn)化是未來，不僅僅是替代。在未來還沒來，或者說不確定何時(shí)能來時(shí)，我們期待國產(chǎn)芯片的生態(tài)加速完善、更多的制造業(yè)項(xiàng)目落地甚至開工。亦或國際局勢微調(diào)后，更多值得期待的半導(dǎo)體國際合作項(xiàng)目，以靈活奇妙的方式落地中國。
