上市和掛牌公司 2017 業(yè)績一覽：騰訊 2377.6 億元年?duì)I收領(lǐng)跑，八成盈利，15 家虧損，二次元領(lǐng)域投入加大，海外營收占比擴(kuò)大。

作者：嘟嘟麻

今日，騰訊公布截至 2018 年 3 月 31 日未經(jīng)審核的第一季度綜合業(yè)績。報(bào)告顯示，騰訊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 735.28 億元，同比增長 48%；凈利潤 239.73 億元，同比去年增長 65%。

一季度，騰訊每天賺了 2.66 億元。

而在近日上市和掛牌游戲公司陸續(xù)對(duì)外公布的 2017 年年度報(bào)告中，穩(wěn)居第一的依然是騰訊，年?duì)I收同比增 59% 至 2377.6 億元，凈利潤同比增 75% 達(dá)到 724.71 億元。

進(jìn)一步匯總、分析 75 家上市和掛牌游戲公司，其中八成盈利，兩成虧損。具體到營增減方面，67% 的公司營收同比上漲，增幅最大的五家公司為 IGG、天神娛樂、迅游網(wǎng)絡(luò)、天潤數(shù)娛和金科文化。15 家虧損的企業(yè)中，7 家在百萬級(jí)，3 家在千萬級(jí)，5 家虧損上億元的公司分別是富春股份，飛魚科技，游久游戲，藍(lán)港互動(dòng)和金亞科技。

IGG 以年?duì)I收同比增長89% 位居第一，這得益于 2017 年爆款游戲《王國紀(jì)元》在全球取得的銷售成績及其他游戲的穩(wěn)健表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了 60730 萬美元營收，溢利 15510 萬美元。從地域上看，總收入的 49%、26% 及 21% 分別來自亞洲、北美洲及歐洲的玩家，與全球手機(jī)游戲市場分布相近。

營收增幅在 85% 以上，達(dá)到 85.47% 的天神娛樂，主營業(yè)務(wù)包括游戲運(yùn)營收入、廣告服務(wù)收入，其中游戲年度營收超過 14 億元在全年?duì)I收的占比為 46.12%。和 IGG一樣，天神娛樂的營收，境外收入也在公司整體營收中有較大占比。2017 年，境外營收超過 12 億元。而促進(jìn)該公司營收大幅度提升的原因有許多，包括網(wǎng)絡(luò)游戲、移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)廣告及影視娛樂各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展；嘉興樂玩、幻想悅游和合潤傳媒的加入；游戲業(yè)務(wù)整體收入進(jìn)一步提升；海外業(yè)務(wù)成為增長突破點(diǎn)等。

而在年度營收同比減少的公司中，也有變化幅度超過 80% 的公司。2017 年，金亞科技年度營收同比 2016 年減少了 84.02%，僅為 2292 萬元。同期虧損達(dá)到 18694 萬，同比減少 786.40%。

該公司在報(bào)告中寫道，營業(yè)收入為 2291.93 萬元，比上年同期下降 84.02% 的主要原因?yàn)閭鹘y(tǒng)廣電硬件產(chǎn)品銷售規(guī)模下降及上年出售子公司香港金亞導(dǎo)致合并范圍變化所致；而實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-18693.95 萬元，比上年同期下降 786.04%，以及資產(chǎn)減值主要是投資減值準(zhǔn)備和壞賬準(zhǔn)備增加所致。

據(jù)了解，金亞科技以電子競技為核心的文化游戲產(chǎn)業(yè)未能給公司帶來較大營收貢獻(xiàn)。在 2017 季度財(cái)報(bào)中，作為幾大主營業(yè)務(wù)之一的文化旅游產(chǎn)業(yè)布局的具體支出和營收數(shù)字，均未提及。

相較于 2017 年上半年，飛魚科技的年度數(shù)據(jù)有所回暖。2017 年上半年，該公司營收同比減少 42.4%，而至 2017 年 12 月 31 日，這一數(shù)據(jù)上升至 -30%。游戲生命周期，一直是困擾飛魚科技的大問題。在 2016 年，2017 年上半年和2017年年度報(bào)告中，都有提及游戲壽命周期成熟導(dǎo)致收益減少。

為了從根本上改變這一問題，一方面飛魚加大在游戲研發(fā)方面的時(shí)間和資源，其投入更多開發(fā)時(shí)間及資源，延遲推出新游戲；另一方面，多元化拓展業(yè)務(wù)，包括 HTML5。

飛魚認(rèn)為，核心的商業(yè)模式及未來增長的核心為在熱門游戲中發(fā)展強(qiáng)有力的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。2017 年，飛魚也并非沒有推出新游戲，共有八款游戲上線，包括《超級(jí)幻影貓2》、《靈妖記-神仙道外傳》及《保衛(wèi)蘿卜-迅玩版》。

還有兩家營收降幅在30%以上的公司，分別是游久游戲（-42.69%）和神州泰岳（-30.99%）。游久游戲稱，營業(yè)收入減少的主要原因是游戲業(yè)務(wù)收入減少。2017年網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)營收 1.69 億元，同比去年減少 44.10%。而該公司的廣告、端游和手游的營收也集體呈現(xiàn)下滑，下滑幅度分別為 48.31%、67.73%和 42.10%。

與上市公司相比，掛牌公司中年度營收超過 10 億元的公司不多。其中，心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)營收 10.21 億元，同比增長 110.09%，主要是由于三個(gè)方面:1、去年上線的《仙境傳說 RO》等游戲表現(xiàn)出色；2、《天天打波利》以及《仙境傳說 RO》在下半年于海外地區(qū)上線并取得不俗的業(yè)績；3、通過下半年控股合并的龍成網(wǎng)絡(luò)在海外發(fā)行方面表現(xiàn)優(yōu)異。

而從增幅來看，在統(tǒng)計(jì)的 50 家新三板企業(yè)中，心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的營收增長幅度僅排在第4位，游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)（276.49%），淘金互動(dòng)（174.10%）和樂享互動(dòng)（144.15%）位居前三。游動(dòng)網(wǎng)絡(luò) 2017 年實(shí)現(xiàn)營收 7127.59 萬元，主要得益于下半年推出的全新主打游戲《將王之王》，月流水峰值超過 2000 萬元。

在掛牌的 50 家游戲企業(yè)中，營收同比減少最多的 10 家企業(yè)里，軟島軟件居于首位。雖然在凈利潤方面，2017 年在虧損方面同比減少了 40.7%，但年?duì)I收幾乎是去年同期的 1/3。主要是該公司國內(nèi)電競飾品交易平臺(tái) IGXE.CN 主要為平臺(tái)交易模式，公司以收取平臺(tái)服務(wù)傭金計(jì)為收入，未以全額平臺(tái)流水計(jì)為收入，加之原虛擬物品交易平臺(tái) IGXE.COM 全額自營業(yè)務(wù)有所下降導(dǎo)致整體營業(yè)收入減少，實(shí)際公司全年交易流水達(dá)約 53 億元人民幣。

此外，在分別分析這 50 家掛牌企業(yè)和 50 家上市公司的具體年度報(bào)告時(shí)，三文娛還總結(jié)了 4 個(gè)特點(diǎn)。

1、重視細(xì)分領(lǐng)域，特別是二次元，女性用戶

飛魚和心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，是其中具有代表性的企業(yè)。前者“保衛(wèi)蘿卜”系列深受玩家歡迎，累積下來的開發(fā)經(jīng)驗(yàn)也被應(yīng)用到 HTML5 等平臺(tái)。中國女性玩家的爆炸性增長亦明顯，是飛魚未來發(fā)展中的機(jī)會(huì)。2018 年 3 月 21 日，與美圖網(wǎng)簽署獨(dú)家授權(quán)協(xié)議，可根據(jù)美圖網(wǎng)的游戲發(fā)行平臺(tái)及頻道以及廣濶用戶群營運(yùn)、開發(fā)及管理美圖網(wǎng)的游戲業(yè)務(wù)。去年，美圖 App 有 41580 萬月度活躍用戶，美圖手機(jī)銷售量為 1574737 臺(tái)，兩者觸達(dá)的用戶，多為女性用戶。

這家公司在去年推出的八款游戲，比如《超級(jí)幻影貓 2 》《保衛(wèi)蘿卜-迅玩版》也受女性用戶喜愛?！侗Ｐl(wèi)蘿卜-迅玩版》也在 2017 年 12 月上線微信，2018年 2 月 HTML5 版本上線 Facebook 。

藍(lán)港互動(dòng)改編 IP 產(chǎn)品方面，由《羋月傳》官方正版授權(quán)的《胭脂妃》(又名《羋月傳之傳奇佳人》)，是發(fā)行的首款 3D 換裝宮斗類手游， 還原電視劇情，將古代經(jīng)典后宮爭斗搬進(jìn)手游，加入時(shí)裝傳記、主題跳舞評(píng)分等豐富時(shí)裝玩法，受女性玩家好評(píng)。

而上市公司中，網(wǎng)易、騰訊、完美、游族、三七等，早已布局女性用戶市場。2016年，游族宣布代理二次元游戲《刀劍亂舞-ONLINE-》頁游與手游的中國大陸地區(qū)獨(dú)家發(fā)行權(quán)；《倩女幽魂》可以看作是網(wǎng)易在 MMO 品類開拓女性用戶的成功案例。

也許是源自網(wǎng)易二次元游戲《陰陽師》的成功，游戲公司看到了細(xì)分領(lǐng)域的更多可能性。如完美世界推出了二次元游戲《夢間集》，并在報(bào)告中表示，涵蓋二次元、動(dòng)漫、影視題材，以及戰(zhàn)棋、格斗、沙盒、SLG、卡牌類等多種游戲類型的項(xiàng)目正在研發(fā)。2018 年，三七互娛也將在原有基礎(chǔ)上，重點(diǎn)關(guān)注結(jié)合新興技術(shù)的娛樂方式和細(xì)分領(lǐng)域，例如二次元、女性領(lǐng)域。

2、進(jìn)一步擴(kuò)大海外市場，網(wǎng)易騰訊開啟“重金”模式

特別是在分析50家上市公司的過程中，年度報(bào)告中關(guān)于“海外”產(chǎn)品、數(shù)據(jù)，市場規(guī)模的內(nèi)容頻繁出現(xiàn)。從營收地域組成或業(yè)務(wù)上看，這50家公司都在海外市場有布局。其中，有近五成公司表示，受益于海外業(yè)務(wù)/產(chǎn)品的營收增長，推動(dòng)了公司的營收增長。

如，藍(lán)港互動(dòng)稱，海外收入同比增加了 36%，占本年度收入的 33.3%。手游《黎明之光》韓國版分別取得 App Store 免費(fèi)榜第一、暢銷榜第三，Google Play 人氣榜第一、暢銷榜第三，Kakao 人氣榜第一，以及韓國本地商城 ONE store 第二的成績。2017 年底四季度，藍(lán)港組建了歐美及東南亞游戲發(fā)行團(tuán)隊(duì)，在泰國發(fā)行《蜀山戰(zhàn)紀(jì)》及《黎明之光》的英、美、澳、加、瑞典等多國家版本。

2017 年，IGG 營收的 49%、26% 及 21%分別來自亞洲、北美洲及歐洲的玩家。App Annie 的每日收益排名，《王國紀(jì)元》在Google Play于57個(gè)及86個(gè)國家和地區(qū)，以及在 Apple 的 App Store 于 27 個(gè)及 50 個(gè)國家和地區(qū)分別排名前 5 位和前 10 位。該游戲的注冊(cè)用戶已逼近 1 億，而月活躍用戶數(shù)(MAU)突破 1000 萬。

IGG 2017 年?duì)I收按地域分布

新三板骨牌公司心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，通過受讓股權(quán)的方式控股龍成網(wǎng)絡(luò)，加速海外游戲發(fā)行的市場布局。

總的來看，以日韓為代表的亞洲地區(qū)、北美地區(qū)和歐洲地區(qū)，和越來越被游戲公司關(guān)注的阿語市場，是出海的主要市場。除了這些主流地區(qū)之外，俄羅斯，印度和印尼，以及南美等國家的關(guān)注度也在提高。

而網(wǎng)易和騰訊，重點(diǎn)突破的市場，選擇歐美等高付費(fèi)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成熟的市場。

3、多元化布局，影視、動(dòng)漫、衍生品等

飛魚的知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)業(yè)務(wù)在持續(xù)增長。2017 年，授權(quán)《保衛(wèi)蘿卜》主要角色的減壓玩具于中國廣東省全線 7-11 連鎖店舖進(jìn)行銷售；授權(quán)云南白藥發(fā)出授權(quán)許可，以于其牙齒保健及個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及包裝上使用“保衛(wèi)蘿卜”的圖像。

騰訊、網(wǎng)易等大玩家自不必說，自家游戲 IP 都在盡可能全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)，并在泛娛樂領(lǐng)域都有投資布局。

而完美世界入股嘉行傳媒、新片場等影視公司，三七互娛投資的動(dòng)畫公司近日上線了動(dòng)畫《拳皇命運(yùn)》，網(wǎng)龍牽手西山居開發(fā)《魔域》小說、影視等內(nèi)容產(chǎn)品，昆侖萬維入股漫畫公司徒子文化并取得《豪學(xué)競技》游戲改編授權(quán)，天神娛樂計(jì)劃投拍《將夜》小說改編影視項(xiàng)目，這都體現(xiàn)了游戲上市公司在布局泛娛樂方面的思路。

4、IP 儲(chǔ)備“戰(zhàn)爭”愈演愈烈

在三文娛對(duì) 2017 年上半年中國游戲上市公司半年報(bào)的分析中提到，三七互娛儲(chǔ)備的《拳皇》、《楚喬傳》、《瑯琊榜》、《尋秦記》、《航海王》等 IP，涉獵了游戲、影視、文學(xué)、動(dòng)漫各個(gè)領(lǐng)域，天神娛樂儲(chǔ)備了《將夜》、《瑯琊榜》等 IP，艾格拉斯儲(chǔ)備了《三生三世十里桃花》等 IP，藍(lán)港互動(dòng)儲(chǔ)備了《捉妖記》、《莽荒紀(jì)》等IP。

總體來看，這些IP可以主要分為兩類，一類是影視和動(dòng)漫 IP，雖然影游聯(lián)動(dòng)在《花千骨》后少有成功案例，但游戲公司們還是想復(fù)制當(dāng)時(shí)的成績，熱門影視IP都被各大游戲公司拿下。

而到了 2017 年下半年，IP 儲(chǔ)備戰(zhàn)變得越來越激烈。

具體到營收增長 Top5 的上市游戲公司，2017 年的具體營收如何，請(qǐng)看下文。

本文“游戲公司”指，游戲業(yè)務(wù)至少是其主營業(yè)務(wù)之一的公司，包括研發(fā)、發(fā)行，也包括廣告、營銷、支付類。

IGG

2017年，IGG全年收入同比大幅躍升 89% 至 6.1 億美元，凈利潤更同比激增 117%， 全年淨(jìng)利突破 1.5 億美元。用戶覆蓋全球 200 多個(gè)國家和地區(qū)，達(dá)到 4.8 億。

從2015年起，手游收入已占IGG收入的 90% 以上。手機(jī)游戲產(chǎn)品現(xiàn)以 20 種不同語言版本向全球發(fā)行。

其中，明星產(chǎn)品《王國紀(jì)元》累積全球近億玩家，月活躍用戶破千萬。上線超過兩年，月流水從年初的 3000 多萬美元一路攀升至 5000 多萬美元。在App Annie的iOS及GooglePlay合併月收入榜單中，《王國紀(jì)元》從一月的第26名上升至十二月的第16名。根據(jù)App Annie的統(tǒng)計(jì)， 《王國紀(jì)元》從八月起榮登全球戰(zhàn)爭策略手游收入榜首，并蟬聯(lián)至今。該游戲的注冊(cè)用戶已逼近 1 億，而月活躍用戶數(shù)(MAU)突破 1000 萬。

核心游戲《城堡爭霸》作為 IGG 運(yùn)營多年的常青樹，銳氣也絲毫不減，月均流水仍高達(dá)千萬美元。于2013年推出，去年平均月活躍用戶數(shù)(MAU)達(dá) 800 萬，月均流水仍貢獻(xiàn)逾 1100 萬美元。

天神娛樂

2017 年，天神娛樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 31.01 億元，比上年同期增長了 85.17%; 利潤總額為13.32 億元，比上年同期增長了 134.23%，歸屬于母公司所有者凈利潤 10.2 億元， 比上年同期增長了 86.5%。

游戲業(yè)務(wù)板塊，自研和發(fā)行都有不錯(cuò)的發(fā)展。子公司幻想悅游在中東、南美、歐洲地區(qū)擁有自己的發(fā)行渠道，通過自主運(yùn)營及聯(lián)合運(yùn)營模式發(fā)行游戲，與多家海外支付渠道和游戲發(fā)行平臺(tái)建立了緊密的合作關(guān)系，截止目前已代理了多款 網(wǎng)頁游戲、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲及主機(jī)游戲，其中《火影忍者OL》、《神曲》兩款產(chǎn)品截止報(bào)告期末注冊(cè)用戶總量已超過9.5億，活躍用戶超過 2500 萬。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)分發(fā)平臺(tái)業(yè)務(wù)方面，愛思助手占據(jù)國內(nèi) iOS 第三方手機(jī)助手市場份額達(dá)60%。截至報(bào)告期末，愛思助手總的應(yīng)用游戲分發(fā)量達(dá) 60 億次，平臺(tái)日分發(fā)量 900萬，日活躍用戶已經(jīng)超過 300 萬，月活躍用戶已經(jīng)突破 2200 萬，日新增用戶超過 10萬。依托愛思助手核心平臺(tái)，大力推廣其海外版 3uTools，成功開拓東南亞、歐美、南美市場，用戶數(shù)不斷持續(xù)攀升、積累， 目前海外用戶量已突破百萬。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)方面，幻想悅游旗下北京初聚擁有全球化的高品質(zhì)流量平臺(tái)，合作關(guān)系已包括北美、歐洲和亞太的眾多代理公司、游戲和應(yīng)用開發(fā)公司，涵蓋100多個(gè)國家和地區(qū)，為多家知名 APP 如 Baidu，Taobao、 lazada 等執(zhí)行投放方案。投資的 DotC 在全球移動(dòng)營 銷領(lǐng)域表現(xiàn)卓越，目前已遍及全球 130 多個(gè)熱點(diǎn)國家和地區(qū)，覆蓋超過 85% 的網(wǎng)民，全球積累超過 4 億用戶， 廣告平臺(tái)每天處理 200 億次以上展示曝光，通過自有的預(yù)測引擎來計(jì)算每秒 100 萬次以上展示曝光(QPS) 價(jià)值。

影視娛樂業(yè)務(wù)方面，嗨樂影視出品網(wǎng)劇《熱血長安》在優(yōu)酷累計(jì)播放量超過 106 億次，工夫影業(yè)出品網(wǎng)劇《河神》在愛奇藝?yán)塾?jì)播放量超過 19.8 億次。

迅游網(wǎng)絡(luò)

2017 年，迅游網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 27819.57 萬元，較去年同期上升 76.07%;利潤總額 11669.89萬元，較去年同期上升 307.70%;歸屬于上市公司股東的凈利潤 10240.08 萬元，較去年同期上升 161.79%。

該公司將獅之吼 2017 年 12 月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)納入合并報(bào)表范圍， 2017 年 12 月獅之吼實(shí)現(xiàn)凈利潤 2548.35 萬元，2017 年全年獅之吼實(shí)現(xiàn)凈利潤 19637.51 萬元。這進(jìn)一步提高了迅游網(wǎng)絡(luò)的營收。

去年，迅游網(wǎng)絡(luò)發(fā)展歷程中具有里程碑意義的一年。報(bào)告期內(nèi)，公司逐步推進(jìn)全球化發(fā)展戰(zhàn)略，在緊抓內(nèi)生增長的同時(shí)， 通過重大資產(chǎn)重組收購海外移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獅之吼 100% 股權(quán)。

金科文化

2017 年，金科文化實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 139627.09 萬元，比上年同期增長 56.08%;歸屬于母公司股東凈利潤 39393.35 萬元，比上年同期增長 92.16%;公司總 資產(chǎn) 1072，859.60 萬元，比上年同期上升 100.10%;歸屬于母公司股東權(quán)益 941967.49 萬元，比上年同期上升 89.88%。

去年，該公司完了發(fā)行股份購買杭州逗寶 100% 股權(quán)和上虞碼牛 100% 股權(quán)事項(xiàng)，杭州逗寶和上虞碼牛合計(jì)持有 Outfit7 之 56% 的股權(quán)。

Outfit7 是一家集大數(shù)據(jù)廣告分發(fā)與互聯(lián)網(wǎng)兒童早期教育于一體的世界知名的移動(dòng)應(yīng)用開發(fā)商和發(fā)行 商。其創(chuàng)造了全球知名IP“會(huì)說話的湯姆貓家族”。 此外，該公司投資設(shè)立全資子公司金科湯姆貓，子公司成立后首先與 Outfit7 在廣告變現(xiàn)、應(yīng)用項(xiàng)目開發(fā)與發(fā)行、IP 衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)生產(chǎn)與銷售、動(dòng)畫劇與動(dòng)畫電影制作發(fā)行等方面開展深入合作，將“會(huì)說話的 湯姆貓家族”這一 IP 的活躍用戶進(jìn)行深度激活和變現(xiàn)。

艾格拉斯

2017 年，艾格拉斯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 84509.44 萬元，較上年同期增長 50.11%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤 41931 萬元，較上年同期增長 93.05%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤41397 萬元，較上年同期增長 93.30%。

具體到游戲業(yè)務(wù)方面，自主研發(fā)的多款產(chǎn)品已上線運(yùn)營，主要包括《英雄戰(zhàn)魂》、《格斗刀魂》、《青春期》、《英雄戰(zhàn)魂之元素王座》、《空城計(jì)》和《英雄戰(zhàn)魂2》， 并代理發(fā)行了多款手機(jī)游戲，。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量業(yè)務(wù)方面，2017 年 7 月，該公司完成對(duì)杭州搜影和北京拇指玩的收購，兩家公司成為上市公司的全資子公司。

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