春節(jié)臨近，湯圓、餃子再度成為了熱銷品。

在年末商場(chǎng)促銷的帶動(dòng)下，大爺大媽們紛紛搶購湯圓和餃子，許多超市的冰柜都出現(xiàn)了"清光"的現(xiàn)象。作為國內(nèi)速凍餃子和速凍湯圓的最大生產(chǎn)商，三全食品毫無疑問是春節(jié)食品消費(fèi)中的贏家之一。

不過，產(chǎn)品銷量的增長沒能提振三全食品股價(jià)，反而導(dǎo)致其出現(xiàn)了"見光死"情況。在最近的幾個(gè)月時(shí)間里，三全食品的股價(jià)已經(jīng)下跌超過了40%，市值較高點(diǎn)已經(jīng)蒸發(fā)了近百億。

除了股價(jià)的大幅下跌以外，2020年高速增長的業(yè)績也讓三全食品陷入了尷尬的局面，在如此高的基數(shù)下，2021年業(yè)績?cè)鏊俅蠓陆悼峙码y以避免；還有股東、機(jī)構(gòu)的輪番減持等等，一系列問題讓這只2020年的消費(fèi)明星股陷入了困局之中。

新年伊始，近期股價(jià)表現(xiàn)不佳的三全食品能否走出困境？疫情再度反復(fù)，三全食品還能復(fù)制2020年的高光表現(xiàn)嗎？

從冷飲部到速凍龍頭，創(chuàng)始人曾是河南首富

說起三全食品，其發(fā)展史可謂頗具傳奇色彩。

三全食品的創(chuàng)始人名叫陳澤民，原是鄭州市第二人民醫(yī)院的副院長，雖然表面風(fēng)光，但副院長實(shí)際的收入并不高，受生活所迫的陳澤民干起了副業(yè)，從多處借來了一萬多塊，以丈母娘的名義開了一家冷飲部，并為了紀(jì)念三中全會(huì)將其取名為"三全"。而這個(gè)小小的冷飲部也就是如今三全食品的前身了。

剛開始的冷飲部主要售賣夾心冰激凌，但生意并不是太好。一次到哈爾濱出差，陳澤民偶然發(fā)現(xiàn)了可以把湯圓、餃子等食品通過冷凍的方式進(jìn)行保存，而這種方式也可以讓湯圓做成批發(fā)的生意。沒過多久，陳澤民就研發(fā)出速凍的技術(shù)指標(biāo)和工藝，并制造出了中國第一顆速凍湯圓。

由于存儲(chǔ)、銷售的便利，這種速凍食品很快就被推廣出去，三全的湯圓也因此打開了市場(chǎng)。隨著生意越做越大，在1992年，時(shí)年50歲的陳澤民辭去副院長的職務(wù)，下海開創(chuàng)三全食品廠。

經(jīng)過20多年的艱苦經(jīng)營，2008年，三全食品在深交所成功上市；2013年，三全食品以2億元的價(jià)格收購了臺(tái)灣第一大速凍巨頭龍鳳食品的全部股權(quán)，市場(chǎng)占有率達(dá)35%，成為當(dāng)仁不讓的速凍食品行業(yè)老大。同年，陳澤民家族憑借62.2億的身家，成為河南首富。

股價(jià)大漲，大股東高位套超三億

今年以來，受到消費(fèi)股大幅上漲的提振，三全食品的股價(jià)也出現(xiàn)了大幅的上漲。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在2020年1月2日，三全食品的股價(jià)僅為14.1元，但是到了2020年8月24日，其股價(jià)最高就沖到了40.38元，短短7個(gè)月時(shí)間股價(jià)就大漲了198.23%，表現(xiàn)非常優(yōu)秀。

不過，就在股價(jià)上漲期間，大股東以及機(jī)構(gòu)紛紛開始套現(xiàn)，散戶再度淪為接盤俠。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在三全食品大漲的二、三季度，大股東陳澤民分別減持了430萬股和570萬股，合計(jì)減持了超過1000萬股，若保守以30元的減持價(jià)格來計(jì)算，陳澤民在這半年時(shí)間內(nèi)已經(jīng)大幅套現(xiàn)了超過3億。

除此以外，機(jī)構(gòu)也在大漲中悄悄撤退。在2020年半年報(bào)中，三全食品的機(jī)構(gòu)持倉數(shù)量達(dá)到了197家，持倉股數(shù)高達(dá)8394萬股；但是僅僅過了一個(gè)季度的時(shí)間，三全食品的機(jī)構(gòu)持倉數(shù)量就銳減至35家，持倉股數(shù)也降到了4834萬股。

而散戶再度淪為接盤俠，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在2020年1月10日，三全食品的股東家數(shù)為2.45萬戶，但是到了2020年9月30日，三全食品的股東家數(shù)就增長到了3.43萬戶，股東數(shù)量增長了近1萬戶。

年近30，三全食品如何度過"中年危機(jī)"

從2020年的股價(jià)大漲，到近期股價(jià)的大幅回調(diào)，年近30的三全食品毫無疑問已經(jīng)遇上了"中年危機(jī)"。

從當(dāng)前來看，三全食品面臨兩大難題。

第一是2020年超高的業(yè)績?cè)鲩L基數(shù)，讓2021年的業(yè)績?cè)鲩L變得非常困難。

截止到2020年三季報(bào)，三全食品的凈利潤達(dá)到了5.71億，同比增長了389.39%，凈利潤大幅提升的原因是凈利率大幅提升以及營收的增加。

在2019年3季度，三全食品的凈利率僅為2.77%，但是到了2020年3季度，其凈利率飆升到了10.96%，提升超過3倍；而2020年3季度三全食品的營收為54.04億，相較于2019年3季度增長了23.61%。

很明顯，三全食品2020年業(yè)績的提升是受到了凈利率提升以及疫情的影響，但是到了2021年，少了疫情的因素，相較2020年?duì)I收很有可能會(huì)出現(xiàn)下降；而其凈利率在飆升后也難有進(jìn)一步的提升，2021年業(yè)績?cè)鏊傧陆悼峙码y以避免。

第二是速凍行業(yè)門檻不高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

從目前來看，由于速凍食品的技術(shù)門檻不高，越來越多的食品企業(yè)開始進(jìn)軍速凍行業(yè)，例如像廣州酒家、安井食品等這一類企業(yè)都開始試水速凍食品。雖然是速凍行業(yè)的龍頭企業(yè)，但三全食品的龍頭地位并不牢靠，隨時(shí)都有被超越的可能。

作為2020年股價(jià)大漲2倍的明星股，三全食品必須找到新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，否則未來可能陷入"中年危機(jī)"。