長安基金這只產(chǎn)品，又一次成為倒數(shù)

2020-05-16 22:32 作者:一地基毛666 0人讀過 | 我要投稿

長安宏觀策略混合上一次跑贏滬深300指數(shù)，還是3年前的事情。

又一個3年開始了，但它在5個月虧損超過8%，跑輸滬深300指數(shù)4%。

這個3年又是如此嗎？

長安宏觀策略混合，成立于2012年3月9日，總收益68%，年化收益率6.54%，乍一看好像不錯，實際上情況不容樂觀。

例如，近3年虧損20.14%，排名倒數(shù)第9名。近2年虧損23.36%，排名倒數(shù)第8名。近1年虧損11.24%，排名倒數(shù)第7名。今年以來虧損8.71%，排名也是倒數(shù)。

長安宏觀策略混合自成立以來，基金經(jīng)理頻繁變動，8年內(nèi)已經(jīng)歷過9次人事調(diào)整。從業(yè)績上看，該基金成立以來的收益主要來源于雷宇在2012年8月至2015年5月的任職回報，其他基金經(jīng)理的任職回報可以用慘淡形容。

雷宇管理期間從2013年開始至2015年2季度是其盈利的主要時期，而這段時間也正好是上一輪牛市的時間。從2015年之后隨著市場走弱，該基金也隨著低迷，業(yè)績逐漸變差，排名也越來越靠后。

現(xiàn)任基金經(jīng)理顧曉飛，從2019年接手至今，任職回報1.38%，同類排名倒數(shù)。據(jù)公開資料，顧曉飛累計任職時間近5年，經(jīng)歷過天治基金、東吳基金、國泰基金、海富通基金，于2019年初加入長安基金，現(xiàn)任長安基金權(quán)益投資總監(jiān)、基金經(jīng)理。

回看顧曉飛的成績，確實一般，目前共管理5只基金（不同份額分開計算），全部跑輸同類平均，且同類排名多為倒數(shù)！

從歷史業(yè)績來看，他在海富通基金期間管理的產(chǎn)品也多為虧損。其中任期時間最長的海富通風(fēng)格優(yōu)勢混合，在2014年12月至2016年2月任期虧損20%，在2014年12月至2016年2月任期又虧損24%！

從投資風(fēng)格來看，盡管顧曉飛從業(yè)時間不短，但是依然沒有顯示出成為一名優(yōu)秀基金經(jīng)理該有的特質(zhì)，換手率高、頻繁換股且重倉押寶等散戶特征明顯。

據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，長安宏觀策略混合的產(chǎn)品換手率一直較高，其中在2015年和2016年都在1500%附近。顧曉飛延續(xù)了這種激進的風(fēng)格，在接手之后僅2019年上半年換手率就達到557%，全年換手率更是高達845%。

從持倉個股來看，顧曉飛投資風(fēng)格不穩(wěn)定，在2019年和2020年產(chǎn)品持倉出現(xiàn)巨變。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年顧曉飛重倉配置銀行、券商和保險，前十大重倉股中曾先后出現(xiàn)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行、光大銀行，海通證券、中信證券。

今年1季度顧曉飛又將持倉全面轉(zhuǎn)為科技題材，前十大重倉股包括厚普股份、格爾軟件、武漢凡谷、中科曙光、千方科技。

但是尷尬的是，這樣的資產(chǎn)配置，讓顧曉飛錯失了2019年的科技股大行情，又“吃”到了今年的科技股大回調(diào)。真是“吃肉回回沒趕上，挨打次次沒落下”。

對了，看到這里有沒有覺得很熟悉？高換手率、投資風(fēng)格不穩(wěn)定，在此前的分析文章中，變現(xiàn)糟糕的基金經(jīng)理都有這樣的共性。真是，同樣的配方，同樣的味道。

從資產(chǎn)規(guī)模上看，長安宏觀策略混合規(guī)模常年在1億元以下，除2015年和2016年之外，該基金其他年份的產(chǎn)品規(guī)模均小于1億元，2016年之后，規(guī)模一路下滑，截止2020年3月31日，該基金資產(chǎn)規(guī)模減少至0.11億元，處于清盤邊緣。

但這并不是個例，顧曉飛總共管理5只基金（不同份額分開計算），總管理規(guī)模1億元，其中有4只是迷你型基金。

長安基金目前總共管理35只基金（不同份額分開計算），總管理規(guī)模173.43億元，其中資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬的基金有16只，也就是有接近一半的基金處于清盤邊緣。資產(chǎn)規(guī)模高于5億元的基金僅有5只，這5只基金產(chǎn)品規(guī)模合計138.83億元，占長安基金公司總管理規(guī)模的80%。