期權(quán)熔斷機(jī)制，也叫自動(dòng)停盤機(jī)制，是指當(dāng)股指波幅達(dá)到規(guī)定的熔斷點(diǎn)時(shí)，交易所為控制風(fēng)險(xiǎn)采取的暫停交易措施。下文為大家?guī)?lái)具體介紹什么是期權(quán)熔斷規(guī)則？啥情況會(huì)觸發(fā)期權(quán)熔斷機(jī)制！

一、什么是期權(quán)熔斷規(guī)則？上交所50ETF期權(quán)觸發(fā)培斷機(jī)制的條件是什么？

作為期權(quán)投資者，這些你都知道嗎？

期權(quán)熔斷機(jī)制是指當(dāng)期權(quán)價(jià)格出現(xiàn)快速大幅波動(dòng)時(shí)，自動(dòng)暫停連續(xù)交易，進(jìn)入短期集合競(jìng)價(jià)階段。這種機(jī)制不僅可以給市場(chǎng)一個(gè)冷卻和反應(yīng)的時(shí)間，也可以有效防范因?yàn)觚堉笇?dǎo)致的價(jià)格劇烈波動(dòng)。

二、什么樣的情形可能觸發(fā)期權(quán)交易熔斷機(jī)制？

連續(xù)競(jìng)價(jià)交易期間，合約盤中交易價(jià)格較最近參考價(jià)格上漲、下跌達(dá)到或者超過(guò)50%，且價(jià)格漲跌絕對(duì)值達(dá)到或者超過(guò)該合約最小報(bào)價(jià)單位5倍的，該合約進(jìn)入3 分鐘的集合競(jìng)價(jià)交易階段。集合競(jìng)價(jià)交易結(jié)束后，合約繼續(xù)進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。

交易規(guī)則中規(guī)定，熔斷機(jī)制的熔斷點(diǎn)為最近參考價(jià)的50%的下跌幅度。其中，最近參考價(jià)指的是最近一次集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的最新價(jià)，在盤中未出現(xiàn)集合競(jìng)價(jià)時(shí)，往往指的就是開盤價(jià)。

由于近期影響市場(chǎng)的不確定性因素較多，期貨價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)各位客戶調(diào)整持倉(cāng)，注意風(fēng)險(xiǎn)防范，謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。想先人一步掌握更多期貨行情？敬

案例

我們結(jié)合50ETF購(gòu)10月3400合約在26日當(dāng)天的行情為大家詳細(xì)解釋。

一旦滿足了熔斷機(jī)制的觸發(fā)條件，則該合約會(huì)立即進(jìn)入三分鐘集合競(jìng)價(jià)階段，在此期間沒有成交量。那么現(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了，具體怎樣才會(huì)滿足熔斷機(jī)制的觸發(fā)條件呢，現(xiàn)在我們來(lái)結(jié)合概念和具體的數(shù)字更直觀地為大家詳細(xì)介紹。

觸發(fā)期權(quán)熔斷機(jī)制的條件：

連續(xù)競(jìng)價(jià)交易期間，合約盤中交易價(jià)格較最近參考價(jià)格上漲、下跌達(dá)到或者超過(guò)50%。

這兩個(gè)條件缺一不可，因?yàn)樗鼈兪恰扒摇钡年P(guān)系。

舉個(gè)例子，26日，50ETF購(gòu)10月3400合約的開盤價(jià)格，也就是基準(zhǔn)價(jià)格為0.0088，也就是說(shuō)當(dāng)合約價(jià)格上漲或下跌達(dá)到或超出0.0088×±1.5=（0.0044,0.0132）的范圍則滿足條件一可以觸發(fā)熔斷機(jī)制。

而第二次熔斷的話是在前一次熔斷集合競(jìng)價(jià)之后為基礎(chǔ)之后的±50%

回顧被觸發(fā)的熔斷機(jī)制，大家發(fā)現(xiàn)，熔斷觸發(fā)瞬間合約漲跌幅就會(huì)超越極限，是不是一個(gè)不小心就會(huì)暴富或者破產(chǎn)？

放心，沒那么容易。熔斷機(jī)制除了規(guī)范了有效報(bào)單量外，還有個(gè)規(guī)則搭檔——限價(jià)申報(bào)的單筆申報(bào)最大數(shù)量為10張，市價(jià)申報(bào)的單筆申報(bào)最大數(shù)量為5張；再配合10000的合約乘數(shù)，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)資金額與50萬(wàn)開戶額度比并不大。

所以，之前有關(guān)熔斷機(jī)制的報(bào)道中，“僅虧萬(wàn)元”的說(shuō)法也就可以理解了。當(dāng)然，隨著投資者的日漸成熟和市場(chǎng)投資需求放大，上交所表示會(huì)視情況而調(diào)整報(bào)單量，無(wú)論如何，慎重下單總是對(duì)的。

關(guān)于熔斷機(jī)制，你學(xué)會(huì)了嗎？投資乘風(fēng)破浪，期權(quán)保駕護(hù)航。關(guān)于期權(quán)的更多知識(shí)，訂閱領(lǐng)取三小時(shí)快學(xué)期權(quán)書籍和龍抓手指標(biāo)，我們下次再見。