作者：李東耳

在碳中和的大目標(biāo)下，各種清潔能源都迎來(lái)了一個(gè)快速發(fā)展的風(fēng)口，光伏也是其中之一。

據(jù)湘財(cái)證券的報(bào)告，若要實(shí)現(xiàn)2030年全國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)量12萬(wàn)億千瓦以上的目標(biāo)，那么風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)量平均每年需增加66.5GW以上。

這對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)巨大利好，對(duì)于任何光伏相關(guān)企業(yè)而言，意味著將來(lái)會(huì)有非常大的市場(chǎng)空間，硅片、電池這些光伏產(chǎn)業(yè)鏈上重要環(huán)節(jié)也將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

然而，就在此時(shí)，卻有硅片生產(chǎn)商要出售閑置生產(chǎn)設(shè)備。

2021年11月18日，億晶光電（600537.SH）發(fā)布公告稱，億晶光電控股子公司常州億晶光電科技有限公司（下稱“常州億晶”）擬通過(guò)常州產(chǎn)權(quán)交易所有限公司（下稱“常州產(chǎn)交所”）以產(chǎn)權(quán)交易的方式出售部分閑置資產(chǎn)。

億晶光電雖然在營(yíng)收規(guī)模上不及行業(yè)龍頭，但也是國(guó)內(nèi)重要的光伏企業(yè)，為何在行業(yè)整體向上的情況下削減產(chǎn)能？

億晶光電部分158.75尺寸設(shè)備停用

想要了解這個(gè)問(wèn)題，就要先了解一下此次常州億晶想要出售的閑置資產(chǎn)到底是什么以及為何要出售該資產(chǎn)。

根據(jù)億晶光電的公告，常州億晶此次想要出售的閑置設(shè)備主要是2021年5月份前停用的158.75尺寸的電池和組件產(chǎn)線，截至2021年10月31日，閑置設(shè)備賬面原值6.50億元，累計(jì)折舊2.82億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備0.34億元，賬面價(jià)值3.34億元。由于本次事項(xiàng)的最終交易對(duì)手和交易價(jià)格尚未確定，億晶光電是否批準(zhǔn)本次事項(xiàng)待定。

資料顯示，2015-2016年，億晶光電的收入分別為49.19億元、51.67億元，當(dāng)前光伏龍頭之一的隆基股份（601012.SH）在2015年時(shí)的營(yíng)收規(guī)模也不過(guò)59.47億元，差別還不是很大。

億晶光電在2019年結(jié)束了連續(xù)兩年的營(yíng)收下滑，2020年獲得了15.14%的營(yíng)收增長(zhǎng)后，2021年上半年的營(yíng)收就同比下降12.78%至17.93億元。

2021年上半年，億晶光電凈虧損1.44億元，2020年同期則盈利750.58萬(wàn)元。

常州億晶作為億晶光電的重要子公司，近年來(lái)的情況也不好。在2019年報(bào)中，億晶光電就曾表示基于未來(lái)整體投資規(guī)劃及未來(lái)產(chǎn)能安排，擬將常州億晶部分效率低、運(yùn)行能耗較高、物料損耗較高的設(shè)備處置以回收現(xiàn)金流；在2020年報(bào)中，億晶光電也表示，依據(jù)新產(chǎn)線投資，對(duì)原有部分運(yùn)行成本較高的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行處置。

不過(guò)，虧損或許不是根本問(wèn)題，畢竟在平價(jià)上網(wǎng)的大環(huán)境下，當(dāng)前做光伏的還沒(méi)有幾家能在盈利能力上達(dá)到傳統(tǒng)火電的水平，億晶光電出售掉這些閑置資產(chǎn)，或許還是與此次擬出售的設(shè)備的生產(chǎn)線有關(guān)。

所謂平價(jià)上網(wǎng)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是要求光伏發(fā)電即使按照傳統(tǒng)能源的上網(wǎng)電價(jià)收購(gòu)，也能實(shí)現(xiàn)合理利潤(rùn)，而且是在無(wú)補(bǔ)貼的情況下。

億晶光電此次擬出售的是158.75尺寸的電池和組件產(chǎn)線。158.75尺寸指的是大小為158.75mm光伏硅片。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年156.75mm硅片仍占據(jù)市場(chǎng)主流，市場(chǎng)占比約61%，158.75mm尺寸占比次之。

但隨后，一大批光伏企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)向158.75mm硅片。

各大企業(yè)之所以將目光投向158.75mm，主要的原因還是為了提高競(jìng)爭(zhēng)力。和消費(fèi)電子產(chǎn)品所用的芯片不同，光伏所需的硅片還是大一點(diǎn)比較好，因?yàn)楦蟮某叽缫馕吨鴨挝粫r(shí)間產(chǎn)出的電池、組件功率獲得提升，無(wú)論是企業(yè)的硅片生產(chǎn)成本、下游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本、還是電站系統(tǒng)成本都會(huì)相應(yīng)降低，因此，在一定條件下，硅片尺寸越大越好。

因此，隨著光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，企業(yè)開(kāi)始重視硅片尺寸的大小，研發(fā)大尺寸的硅片，158.75mm硅片成為當(dāng)時(shí)的選項(xiàng)之一。

然而，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度已與過(guò)去大為不同，特別是在平價(jià)上網(wǎng)的新形勢(shì)下，光伏企業(yè)想要擺脫依賴補(bǔ)助的情況，就必須盡快降低成本提升盈利能力。因此，158.75mm硅片剛成為主流沒(méi)幾天，光伏企業(yè)就開(kāi)始尋求更大尺寸的硅片。

很快，就有了166mm、182mm、210mm的芯片尺寸之爭(zhēng)，其中，182mm（M10）和210mm（G12）成了當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，158.75mm硅片很快就有點(diǎn)落伍了。

光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)兩大陣營(yíng)之爭(zhēng)

據(jù)了解，當(dāng)前的182mm硅片主要以隆基股份等7家光伏企業(yè)在2020年6月發(fā)布的M10為代表，210mm主要以中環(huán)股份（002129.SZ）的“夸父”系列為代表，并由此產(chǎn)生了兩大陣營(yíng)，當(dāng)前中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的兩大龍頭企業(yè)各帶領(lǐng)了一個(gè)陣營(yíng)。

不過(guò)，光伏硅片和芯片制造一樣，也是一個(gè)需要經(jīng)過(guò)大量投資才能完成的項(xiàng)目，想要看到投資的回報(bào)也需要時(shí)間。對(duì)于光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資建成的生產(chǎn)線剛投產(chǎn)沒(méi)幾天就變成了落后產(chǎn)能，這是誰(shuí)都不想看到的事。如今光伏產(chǎn)業(yè)剛完成向158.75mm、166mm的轉(zhuǎn)變，又要面臨更大尺寸的選擇，到底投資何種尺寸成了擺在他們面前的難題。

此外，雖然大尺寸是趨勢(shì)，但到底要不要這么大還需斟酌。提升至210mm必然會(huì)增加下游改造升級(jí)等其他方面的成本，而且，大尺寸也意味著切片良率的降低。

因此，對(duì)于182mm和210mm的爭(zhēng)論，短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法停止，除了科研數(shù)據(jù)外，市場(chǎng)因素同樣會(huì)影響光伏企業(yè)的選擇。

市場(chǎng)才是最終的決定因素

說(shuō)到底，光伏的尺寸之爭(zhēng)其實(shí)是成本之爭(zhēng)，而這個(gè)成本之爭(zhēng)，并不僅僅是硅片自身的成本。誠(chéng)然，大尺寸確實(shí)可以給硅片生產(chǎn)帶來(lái)成本優(yōu)勢(shì)，但硅片只是光伏產(chǎn)業(yè)的上游，一旦硅片尺寸發(fā)生了較大的變化，下游產(chǎn)業(yè)也會(huì)因此受到影響。

畢竟，實(shí)體產(chǎn)業(yè)不是玩模擬經(jīng)營(yíng)類游戲，即便210mm或者更大尺寸是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果，也需要給整個(gè)產(chǎn)業(yè)一個(gè)過(guò)渡時(shí)間，逐步完成升級(jí)換代。

如在剛完成不久的有156.75mm向158.75mm的轉(zhuǎn)變中，雖然方形單晶硅片面積僅增大3.14%，但是在生產(chǎn)方形單晶時(shí)，晶棒的橫截面積需要增大14.28%，這就導(dǎo)致在熱場(chǎng)、投料量一定的情況下，一爐硅料可生長(zhǎng)的晶棒長(zhǎng)度大幅縮短，硅片產(chǎn)能也會(huì)因此受到損失。

各光伏企業(yè)也是在深思熟慮之后才開(kāi)始投資158.75mm，但仍然有投資失利的時(shí)候。對(duì)于光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇182mm或210mm的硅片尺寸為發(fā)展方向都存在不小的風(fēng)險(xiǎn)。

更何況，還有很多其他市場(chǎng)因素也會(huì)影響到上游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)，若下游產(chǎn)業(yè)不買(mǎi)賬，也無(wú)法真正贏得這場(chǎng)尺寸之爭(zhēng)。

這里可以參考一個(gè)有意思的現(xiàn)象。在光伏的終端市場(chǎng)上，當(dāng)前的主流產(chǎn)品主要包括60片型組件和72片型組件。雖然72片型組件在成本上要優(yōu)于60片型組件，但在歐美和中國(guó)市場(chǎng)上，卻出現(xiàn)了兩種不同的選擇，歐美市場(chǎng)更傾向于72片型組件，中國(guó)市場(chǎng)更傾向于60片型組件。

倒不是中國(guó)人不知道72片型組件更實(shí)惠，但有個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是72片型組件比60片型高，由于終端安裝常常需要人力，歐美市場(chǎng)對(duì)于高出來(lái)的部分并沒(méi)有太大的感受，但在中國(guó)市場(chǎng)上，72片型組件卻因這點(diǎn)高度引起了工人的不滿。

由此帶來(lái)的結(jié)果就是，盡管中國(guó)也曾推過(guò)72片型組件，但仍然最終電站還是選擇了60片型組件。在不能解決工人身高問(wèn)題的情況下，強(qiáng)行推大尺寸組件，終端的安裝環(huán)節(jié)必然出現(xiàn)問(wèn)題，而這只是眾多影響下游以及終端客戶選擇的一個(gè)因素。

由此可見(jiàn)，性能最好的不一定是最受歡迎的，最合適的那一個(gè)才是。光伏企業(yè)，特別是硅片生產(chǎn)企業(yè)想要降本增效，必然要將全產(chǎn)業(yè)鏈以及市場(chǎng)因素都考慮進(jìn)去，單純地理論爭(zhēng)論恐怕難以真正作用于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）