今日問題1

老師好，我最近做回歸時發(fā)現(xiàn)，在不取對數(shù)的情況下，自變量與因變量存在倒u關(guān)系。為什么取了對數(shù)變成了u型關(guān)系，原則上取對數(shù)不是不應(yīng)該發(fā)生這種變化嗎，請問老師這是什么原因呢？

今日解答1

是否取對數(shù)，直接影響變量之間關(guān)系的形態(tài)。不取對數(shù)，就是假設(shè)變量之間是線性關(guān)系；取對數(shù)，就是假設(shè)變量之間存在某種指數(shù)函數(shù)的關(guān)系。背后的關(guān)系形態(tài)假設(shè)不同，得到的系數(shù)結(jié)果可能也不同。所以問題中提到的現(xiàn)象是完全可能出現(xiàn)的。

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?今日問題2?

老師，您好！我正在學(xué)習(xí)事件研究法。不明白表2中每一天的t值是如何計(jì)算出來的。兩列變量之間均值是否存在顯著性差異的t檢驗(yàn)我懂，但是每一天都有t值，這個t值是根據(jù)什么μ和δ計(jì)算出來的？（注：用估計(jì)期來估計(jì)企業(yè)收益的回歸方程為Rit=ai+βiRmt+ε，Rit是股票i在第t日的收益，Rmt為第t日市場的收益）。非常感謝！

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今日解答2

論文原文中沒有說明計(jì)算方法。根據(jù)論文提供的有限信息推斷如下。紫金礦業(yè)CAR每個時間點(diǎn)只有一個數(shù)值。拿來做對比的同行業(yè)股票是6家，CAAR指的是6家CAR的平均值。表中檢驗(yàn)的實(shí)際上是6家CAR的平均值與紫金礦業(yè)的CAR有無顯著差異。以事件日0為例，表2檢驗(yàn)了同行業(yè)CAR的均值是否等于-0.1382。因?yàn)橥袠I(yè)CAR樣本只有6個點(diǎn)，所以是小樣本檢驗(yàn)；在一系列假設(shè)下，檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量服從自由度是5的t分布，查表可判斷顯著程度。另一種等價的方法是：同行業(yè)6個CAR數(shù)值均減去紫金礦業(yè)CAR數(shù)值，然后只對常數(shù)項(xiàng)回歸——回歸中常數(shù)項(xiàng)估計(jì)量對應(yīng)的t值就是表2報告的t值。

學(xué)術(shù)指導(dǎo)：張曉峒老師

本期解答人：中關(guān)村大街

編輯：知我者

統(tǒng)籌：易仰楠 李丹丹

技術(shù)：知我者 趙雅軒 郭凱

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