作者：九月

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

7月3日，重慶三峽銀行股份有限公司（下稱“三峽銀行”）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了招股書，擬在深交所上市。三峽銀行本次擬發(fā)行股票數(shù)量18.58億股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金將全部用于充實(shí)核心一級(jí)資本，提高資本充足率。

三峽銀行成立于2008年，前身為萬(wàn)縣市商業(yè)銀行，1994年更名為萬(wàn)州商業(yè)銀行。2007年，重慶國(guó)際信托為主的投資者和萬(wàn)州商業(yè)銀行重組，并更名為重慶三峽銀行股份有限公司。

三峽銀行的控股股東為重慶國(guó)際信托，持股比例為28.996%，是一家“信托系”商業(yè)銀行。

現(xiàn)金流緊張，資本充足率逼近紅線亟待“補(bǔ)血”

招股書顯示，2017-2019年，三峽銀行營(yíng)業(yè)收入分別為36.40億元、37.77億元、44.92億元，2018年和2019年的營(yíng)收同比增幅分別是3.76%、18.93%；同期三峽銀行凈利潤(rùn)分別為16.51億元、12.8億元、16.05億元，2018年和2019年凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度分別是-22.47%、25.39%。

來(lái)源：三峽銀行招股書

單從營(yíng)收和凈利潤(rùn)來(lái)看，三峽銀行表面經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看起來(lái)似乎不錯(cuò)，尤其是2019年?duì)I收和凈利潤(rùn)都保持高速增長(zhǎng)。

然而，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2017-2019年，三峽銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入持續(xù)走低，分別為244.14億元、216.02億元和214.53億元。而在2018年和2019年，三峽銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出均高于同期現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流出分別為160.34億元、508.13億元和421.94億元，因而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)數(shù)。

來(lái)源：三峽銀行招股書

三峽銀行對(duì)此表示，2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-292.11億元，主要是因?yàn)榭蛻舸婵詈屯瑯I(yè)存款科目較2017年減少了31.8億元，賣出回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈減少185.06億元，導(dǎo)致2018年度現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)；2019年度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-207.42億元，主要原因是減少向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金導(dǎo)致。

此外，根據(jù)《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率不得低于7.5%。招股書顯示，截至2019年末，三峽銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率均為9.84%，其中一級(jí)資本充足率僅高于監(jiān)管指標(biāo)1.34個(gè)百分點(diǎn)。而同行業(yè)上市商業(yè)銀行，如蘇州銀行（002966.SZ）對(duì)應(yīng)期一級(jí)資本充足率為11.34%，遠(yuǎn)高于三峽銀行。

來(lái)源：三峽銀行招股書

由此，不難理解三峽銀行擬將募集資金全部用于提高資本充足率了。

貸款集中于房地產(chǎn)特點(diǎn)明顯

據(jù)招股書，三峽銀行的貸款主要投放在重慶市范圍內(nèi)，且分支機(jī)構(gòu)全部分布在重慶市內(nèi)，貸款、存款、收入和利潤(rùn)多來(lái)源于重慶市范圍內(nèi)的客戶。

截至2019年末，三峽銀行貸款投向相對(duì)集中的行業(yè)為批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)以及制造業(yè)，上述五個(gè)行業(yè)發(fā)放貸款總額占其貸款總額的54.49%，與重慶地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。

三峽銀行對(duì)此表示，若重慶市地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大調(diào)整、地方財(cái)政政策出現(xiàn)不利變化、貸款投向相對(duì)集中的行業(yè)發(fā)展呈下滑趨勢(shì)，均可能導(dǎo)致貸款難以回收，從而對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果造成重大不利影響。

值得注意的是，2017-2019年，房地產(chǎn)業(yè)貸款均在三峽銀行貸款項(xiàng)目中排名第二位，截至2019年末，三峽銀行向房地產(chǎn)行業(yè)投放的貸款總額為104.11億元，占貸款總額的12.23%，成三峽銀行主要貸款領(lǐng)域。

來(lái)源：三峽銀行招股書

房地產(chǎn)業(yè)作為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，若未來(lái)國(guó)家針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的法律、法規(guī)、政策發(fā)生變動(dòng)，或者其他因素造成房地產(chǎn)行業(yè)向不可預(yù)期的方向變化，對(duì)三峽銀行房地產(chǎn)行業(yè)貸款質(zhì)量都將造成不利影響。

三峽銀行表示，若房地產(chǎn)行業(yè)受上述因素影響，或三峽銀行房地產(chǎn)信貸管理出現(xiàn)問(wèn)題，三峽銀行資產(chǎn)質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將受到不利影響。