記者丨寧曉敏 見習生丨 君平

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei

社區(qū)團購已經(jīng)成為了明日黃花，從資本涌入到紛紛折戟，社區(qū)團購只用了不到一年的光景。

今年以來，不少社區(qū)團購?fù)婕译y以抵擋激烈的競爭和趨嚴的監(jiān)管紛紛倒下，一度估值10億元美金的同城生活宣布破產(chǎn)，食享會也轉(zhuǎn)移了賽道，不少行業(yè)內(nèi)的中小玩家將社區(qū)團購的衰落歸咎于巨頭們的涌入。

食享會創(chuàng)始人戴山輝曾表示，“前進的方向已經(jīng)被巨頭封殺”。然而，巨頭們的日子也不好過，曾表示“投入不設(shè)上限”的橙心優(yōu)選最近幾輪調(diào)整都伴隨著區(qū)域收縮；劉強東親自出山帶隊的驚喜也沒能給京東（JD）帶來驚喜；美團優(yōu)選也經(jīng)歷了組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低了對于單量和GMV的預(yù)期。

監(jiān)管的到來，讓低價補貼換取用戶增量市場的打法失靈，這意味著社區(qū)團購的模式屬性從互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向零售賽道，效益代替規(guī)模成為了僅剩玩家們的第一目標。

組織架構(gòu)調(diào)整 規(guī)模轉(zhuǎn)向效率

美團優(yōu)選開始提價了，這是美團優(yōu)選將規(guī)模導向變?yōu)樾б鎸虻囊粋€信號。提價或與用戶數(shù)再無明顯增長有關(guān)，此前《晚點》曾報道，美團優(yōu)選在今年三季度以來單量和新用戶數(shù)無明顯增長，平臺轉(zhuǎn)向追求毛利，希望年內(nèi)20%的SKu做到正毛利。

鰲頭財經(jīng)了解到，美團優(yōu)選原計劃在年底實現(xiàn)5000萬到6000萬的日單量，但其10月份日均單量在3500萬左右，距離目標有較大差距，以至于美團（03690.HK）調(diào)低了對單量和GMV的預(yù)期。

“這是內(nèi)外因素疊加影響下的決定，一方面社區(qū)團購監(jiān)管愈發(fā)嚴格，低價、補貼等吸引用戶的行為難以為繼，這導致了平臺在用戶規(guī)模上很難有較大提升，另一方面美團對于優(yōu)選業(yè)務(wù)一直處于燒錢的狀態(tài)，美團整體的虧損在三季度也有擴大的趨勢，這樣的背景下不再一味追求增長而是通過精細化運營深耕已有用戶價值是明智的選擇?！被ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)觀察人士向鰲頭財經(jīng)表示。

美團仍對優(yōu)選業(yè)務(wù)寄予厚望，但同時對于優(yōu)選業(yè)務(wù)怎么發(fā)展也在摸索之中。這點從今年下半年以來的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整可看出。

今年8月份，美團優(yōu)選將全國劃為4個大區(qū)，將采購、物流的決策權(quán)下放到區(qū)域，省區(qū)向大區(qū)實線匯報，向總部虛線匯報；10月份，美團組織架構(gòu)進行調(diào)整，將優(yōu)選、快驢、買菜三項業(yè)務(wù)交由高級副總裁陳亮負責，美團副總裁、快驢事業(yè)部負責人郭萬懷協(xié)助陳亮管理；在此之后，美團優(yōu)選開始向郭萬懷匯報，郭萬懷則向陳亮匯報，這次調(diào)整可看作十月份調(diào)整的延續(xù)。

鰲頭財經(jīng)了解到，陳亮2011年進入美團，曾擔任過美團酒店旅游事業(yè)群CEO，2018年開始接手小象事業(yè)部進入零售行業(yè)，并孵化出了美團買菜業(yè)務(wù)，具有生鮮電商管理和新業(yè)務(wù)拓展經(jīng)驗。

美團交給陳亮的業(yè)務(wù)看上去很簡單，總結(jié)起來就是“降本增效”四個字。美團優(yōu)選開始在用戶、供應(yīng)鏈上找利潤，比如商品提價、向供應(yīng)商收取服務(wù)費等。

“社區(qū)團購的競爭邏輯已經(jīng)變了，上半場以燒錢換增長的競爭方式比拼的是背后資本的實力，現(xiàn)在進入下半場社區(qū)團購回歸到零售的競爭邏輯，比拼的則是供應(yīng)鏈能力，精細化運營，然而供應(yīng)鏈的建立需要時間和成本，盡管開始追求毛利，但美團優(yōu)選距離盈利還有很長的距離，只不過未來虧損的方向會更側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施的成本投入?！鼻笆鲇^察人士分析到。

一天虧一億 美團優(yōu)選增收不增利

社區(qū)團購相較于前置倉有著更優(yōu)的模式，在采購模式上，社區(qū)團購大多為代銷，前置倉為自營；在存貨風險上，前置倉自負風險而社區(qū)團購以銷定采風險可控，同時可將部分風險轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商；在履約服務(wù)上，前置倉需要依靠自身解決最后一公里的配送問題，而社區(qū)團購次日達+用戶自提的模式大幅降低了履約成本。

相比較之下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭涌入這一賽道更具前景，同時巨頭們有自己的考量，線上流量紅利見頂，社區(qū)團購的模式能有效幫助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將大量線下流量轉(zhuǎn)到線上，等待平臺用戶聚集到一定規(guī)模，再通過銷售高毛利商品和服務(wù)獲取利潤。

可問題在于，社區(qū)團購本質(zhì)上是零售生意，當監(jiān)管重錘到來，流量的外衣被扒下，社區(qū)團購能不能成為互聯(lián)網(wǎng)平臺的第二增長曲線？從美團優(yōu)選來看，目前還難擔此大任。

美團第二季度財報顯示，其報告期內(nèi)營收438億元，較去年同比增長77%；虧損相應(yīng)收縮至33.56億元，而上一季度凈虧損為48.46億元。在整體收入貢獻中，新業(yè)務(wù)收入120.32億元，同比增長113.6%，這一收入也超過到店酒旅業(yè)務(wù)，美團優(yōu)選正是新業(yè)務(wù)之一。

新業(yè)務(wù)的增長始終伴隨著虧損，鰲頭財經(jīng)梳理財報發(fā)現(xiàn)，去年第四季度新業(yè)務(wù)虧損高達60億元，其中一半虧損來自美團優(yōu)選，平均每個月虧損10億元，換算下來，三天就要虧損一個億。

到了今年，虧一個億的周期又縮短了。今年第一季度美團新業(yè)務(wù)虧損80億元，二季度增至92億元，平均每天虧損一個億。不過正如前文所提到的，虧損的方向發(fā)生了改變。美團創(chuàng)始人王興曾對美團優(yōu)選的虧損作出回應(yīng)，他表示美團優(yōu)選營業(yè)虧損來自于基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資，而非低價競爭。

財報反映了這一點，美團在財報中表示，將來會繼續(xù)大力投資，以改進產(chǎn)品供給、供應(yīng)鏈和履約能力，在全國范圍內(nèi)建立了冷鏈物流，提高運營效率及單位經(jīng)濟效益。

換言之，美團優(yōu)選開始向供應(yīng)鏈進行投入，但供應(yīng)鏈并不是美團的優(yōu)勢，拼多多旗下的多多買菜在下沉市場可以依靠拼多多的流量和供應(yīng)鏈優(yōu)勢，阿里巴巴旗下的淘菜菜可以借助大潤發(fā)和盒馬的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈，相比之下美團要補的課還有很多。

從去年7月開始上線，美團優(yōu)選在一年多的時間內(nèi)成為了新的三巨頭，而老的三巨頭收縮的收縮、破產(chǎn)的破產(chǎn)。前進的方向被巨頭封殺，這句話并不過分，只不過巨頭們也未能找到前進的方向。