這幾天，我的朋友圈被“重磅新號(hào)！定期存款利率要降？大額存單突遭搶購(gòu)！”這種標(biāo)題刷屏了。?

文章說(shuō)的是從本周一開始，各家銀行將會(huì)陸續(xù)下調(diào)定期存款利率，呼吁大家趕緊搶購(gòu)最后一批高利率的大額存單；要么就是搞一波焦慮說(shuō)“存款利率一直在降，你應(yīng)該趕緊買一個(gè)年金險(xiǎn)”之類的話。?

我一看這時(shí)間啊……確實(shí)，快到了半年末了，該是各大銀行搶著吸收存款，各家保險(xiǎn)公司攬收保費(fèi)的日子了。?

一、“降息”是赤裸裸的誤導(dǎo)

實(shí)際上，這次定期存款利率是利率報(bào)價(jià)體系從“基準(zhǔn)利率×上浮比例”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”的技術(shù)性調(diào)整和過(guò)渡，不能單純解釋成“降息”。?

活期的基準(zhǔn)利率是0.35%，上浮20%后0.35%*（1+20%）=0.42%；

現(xiàn)在上浮20個(gè)基點(diǎn)（BP），1個(gè)基點(diǎn)是0.01%，新算法算出來(lái)就是0.35%+0.2%（即20BP）=0.55%。?

一年期定期存款基準(zhǔn)利率1.5%，原來(lái)最高上浮50%，是2.25%，現(xiàn)在最高上浮75個(gè)基點(diǎn)，1.5%+0.75%=2.25%，沒(méi)有變化。?

這么一看，一年定期利率沒(méi)變，活期利率反而還漲了？

這叫哪門子的降息？?

不過(guò)按照這種新算法，兩年和三年定期的利率確實(shí)是降了的。?

三年期大額存單基準(zhǔn)利率2.75%，上浮最高能到50%，也就是2.75%*（1+50%）=4.125%。

如果按新算法來(lái)算的話，以后三年定期的利率就是最高2.75+0.75%（即75BP）=3.5%。?

這么一看就挺明了了是吧。
很多自媒體和銀行的宣傳都說(shuō)是大額存單降息——雖然客觀上來(lái)講確實(shí)是真的降息了，但這是因?yàn)檎{(diào)整了浮動(dòng)利率計(jì)息方式，造成了好像是“降息”的現(xiàn)象。?

其實(shí)這次調(diào)整跟降息一點(diǎn)關(guān)系沒(méi)有！

這波宣傳不管出于什么目的，都實(shí)實(shí)在在是非常嚴(yán)重的誤導(dǎo)。你關(guān)注你的吸存攬儲(chǔ)沒(méi)關(guān)系，但身為銀行，身為金融機(jī)構(gòu)，用詞如此不嚴(yán)謹(jǐn)，實(shí)在讓我非常氣憤。?

二、全面降息關(guān)乎國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)大計(jì)

?我國(guó)不可能在這個(gè)時(shí)間段選擇降息大放水。?

漂亮國(guó)正在經(jīng)歷嚴(yán)重的通貨膨脹壓力，紙面上的通脹率從今年年初的1.4%一躍增長(zhǎng)到現(xiàn)在的5%——最主要的原因當(dāng)然是新任總統(tǒng)上臺(tái)之后直接1.9萬(wàn)億美元大放水救市行動(dòng)，瘋狂印鈔直升機(jī)撒錢。

這時(shí)候我們要是跟著降息了，帶來(lái)的直接后果就是人民幣貶值，漂亮國(guó)出口到我國(guó)的產(chǎn)品更加廉價(jià)，從而“幫助”漂亮國(guó)解除通脹危機(jī)。?

而我們就會(huì)重新變成漂亮國(guó)的免費(fèi)勞動(dòng)力，給那些帶資本家們打白工。?

再有，由于疫情的因素，全球都在經(jīng)歷嚴(yán)重的通貨膨脹，雖然我國(guó)今年以來(lái)CPI保持得還不錯(cuò)，但這是建立在豬肉價(jià)格大漲了一波之后的迅速回落，嚴(yán)重拉低了通脹指數(shù)。?

在這種情況下，我們自身的通脹壓力也是經(jīng)不起全面降息這么一折騰的。如果真的全面降息，我國(guó)的通脹指數(shù)將會(huì)和漂亮國(guó)一樣，在幾個(gè)月內(nèi)飛速增長(zhǎng)。?

你想想今天你吃一碗面還10塊錢，三個(gè)月之后漲到15了，半年之后又漲到20了……換你你不急眼么。?

所以，無(wú)論出于哪方面原因，央媽都不可能選擇在這個(gè)時(shí)間全面降息。倒不如說(shuō)，正是因?yàn)檠雼尲纫刂骑L(fēng)險(xiǎn)，又要堅(jiān)持不跟漂亮國(guó)一起大放水，才選擇了這樣一個(gè)兩全其美的辦法。?

當(dāng)然，宏觀方面的影響遠(yuǎn)不止這么簡(jiǎn)單，腿哥只是挑了一個(gè)跟咱們平民老百姓相關(guān)性比較強(qiáng)的方面來(lái)講。后面我們也會(huì)專門再講講關(guān)于升息降息、通脹、CPI、PPI、以及中美關(guān)系方面的深度解析文章和視頻。?

三、此次調(diào)整用意到底何在？

很多人一看降息了就會(huì)覺(jué)得是不是就該輪到我大A股了？

這次雖然不是全面降息，但某種意義上也是增加了現(xiàn)金的流動(dòng)性，其中一部分現(xiàn)金確實(shí)很有可能會(huì)流向二級(jí)市場(chǎng)。?

其實(shí)我們來(lái)看一下就明白了。我給大家做了一個(gè)表格，過(guò)去幾次全面降息后大盤的漲跌我用紅綠色標(biāo)記出來(lái)了。

遠(yuǎn)的我們不看了，近15年來(lái)我們可以很清晰地看到，次日大盤指數(shù)還是有漲有跌的，并沒(méi)有大家想的那樣每逢降息股市就一定會(huì)大漲，每逢升息股市就一定跌。

股市實(shí)際上受很多情況的影響，并不單純是調(diào)整利率了就會(huì)漲或者會(huì)跌，降息更多的還是宏觀上的調(diào)整。?

從長(zhǎng)期來(lái)看，幾次降息后上證指數(shù)整體也都是有漲有跌，起伏不定的。

更何況這次還不是真正意義上的降息，對(duì)股市的影響肯定會(huì)有，但非常有限。?

那么現(xiàn)在是一個(gè)好的入市時(shí)間嗎？?

我們非常詳細(xì)地分析過(guò)A股現(xiàn)在的形勢(shì)，屬于牛市中期，具體原因和解析可以看一下我們之前寫的分析文章（節(jié)后A股暴跌，我的基金還能回本嗎？），非常具體而且干貨滿滿，結(jié)尾還有我們針對(duì)投資者資金該如何調(diào)整的具體操作建議，相信一定對(duì)你有所幫助。?

實(shí)際上我們前邊兒說(shuō)到了央媽是要控制風(fēng)險(xiǎn)。什么風(fēng)險(xiǎn)呢？?

大家都知道銀行的盈利主要來(lái)自于什么吧？毫無(wú)疑問(wèn)是貸款。更精確地說(shuō)，是存款和貸款中間的利息差。?

你來(lái)銀行存款，一年給你2%的利息；你來(lái)銀行貸款，一年管你要5%的利息。中間這3%的利息差就是銀行的收入。

中小銀行為了擴(kuò)展自身經(jīng)營(yíng)，會(huì)發(fā)放大量的商業(yè)貸款——但你總得手里有錢才能貸給別人不是？于是這些中小銀行就瘋狂加息吸存，大銀行上浮30%，我們就上浮40%甚至頂格50%，以此吸引客戶來(lái)銀行存錢。?

但這確確實(shí)實(shí)是有風(fēng)險(xiǎn)的。?

大家可以想想P2P是怎么暴雷的？龐氏騙局。用后來(lái)的錢堵住前面的窟窿，不出事兒還好說(shuō)，真有個(gè)萬(wàn)一，資金鏈一下斷了，就會(huì)后繼無(wú)力，暴雷了。?

所以這次調(diào)整主要就是為了防止銀行之間過(guò)度內(nèi)卷帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。?

另一方面，我們也說(shuō)了流動(dòng)性。2年、3年定期存款利率的確不如原來(lái)高了，存的時(shí)間越長(zhǎng)越不合適，反倒是活期還漲了點(diǎn)兒，這又作何解呢？?

大家不如想想，疫情之后我們的經(jīng)濟(jì)增速主要靠什么呢？還是消費(fèi)。?

比如說(shuō)五一，這通瞎**調(diào)休，惹得一片怨聲載道，圖個(gè)什么？不就是圖多放兩天假，刺激旅游、刺激消費(fèi)、最終刺激經(jīng)濟(jì)增速么。?

結(jié)果數(shù)據(jù)出來(lái)一看，旅游人次恢復(fù)至疫前同期的103.2%。確實(shí)，恢復(fù)得不錯(cuò)。

但是旅游收入，只相當(dāng)于疫前同期的77.0%……?這說(shuō)明什么？人是都跑出來(lái)玩兒了，但是光白嫖不花錢。刺激了個(gè)寂寞啊。?

為什么會(huì)這樣？主要是大家怕了。?

疫情期間多少打工人降薪、離職，多少企業(yè)主虧成狗了……

下半年能回到正常水平嗎？說(shuō)不準(zhǔn)。

年內(nèi)能漲薪嗎？說(shuō)不準(zhǔn)。

年底能發(fā)多少獎(jiǎng)金？說(shuō)不準(zhǔn)。

我到底保得住保不住工作？誰(shuí)都說(shuō)不準(zhǔn)。?

在這種情況下，我琢磨著還是先保證飽暖，再思念點(diǎn)兒別的東西吧。?

所以央媽一看這法子行不通，再想想別的轍吧。?

為了繼續(xù)拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)，增加現(xiàn)金流動(dòng)性還是一個(gè)比較行之有效的辦法——只是不能直接全面降息，帶來(lái)的負(fù)面影響太大，就只能用調(diào)整利率報(bào)價(jià)體系這種比較溫和的方式促進(jìn)一下消費(fèi)。?

另外，存款利息實(shí)際上是降了，那么貸款利息也可以跟著降，大家也都知道疫情對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了比較嚴(yán)重的打擊，這一點(diǎn)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)也是有所裨益的。?

四、此次調(diào)整對(duì)于我們有什么影響？

這事兒其實(shí)對(duì)我們個(gè)人而言影響并不算特別大。?

因?yàn)椴还苁墙盗?.3%還是0.5%，你只要是存定期，該跑不贏通脹還是跑不贏，你存10萬(wàn)定期，也就是一年少吃一只帝王蟹的事兒。?

不吃這螃蟹你就能餓死么？顯然不能。
多吃一只螃蟹你就能暴富么？顯然也不能。?

該怎么過(guò)日子還是怎么過(guò)，努力搬磚提升自己就行了。?

不過(guò)大家要記住的一點(diǎn)是，國(guó)家始終在為我們的吃飽穿暖跟世界第一大經(jīng)濟(jì)體作斗爭(zhēng)，不管是川寶還是拜登，我們永遠(yuǎn)不會(huì)妥協(xié)，永遠(yuǎn)不會(huì)甘于人后。

我是金融系船長(zhǎng)，一名基金主理人。我們團(tuán)隊(duì)從2009年開始協(xié)助家庭做資產(chǎn)配置，在2012-13年，2018-19年A股估值中樞以下的位置都成功幫助很多家庭將足夠比例的資金配置到股票型基金中，在2015年泡沫前后進(jìn)行了大幅減倉(cāng)，保留了收益，并在2016、17年暫別A股，進(jìn)行港股配置，收獲了港股周期的收益。?

2020年開始，我設(shè)立家庭理財(cái)賬戶【超越哥倫布】和【陪伴哥倫布】，幫助更多投資者更簡(jiǎn)單地資產(chǎn)配置。