編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

繼“韓版亞馬遜”Coupang登陸紐交所后，吃雞發(fā)行商Kakao也傳來上市消息。

大多數(shù)國內(nèi)玩家可能并不熟悉Krafton，但若提及吃雞這款游戲，想必沒有人不知道。而吃雞的開發(fā)商正是Krafton。

《絕地求生》母公司Krafton將會在本月向韓國交易所提交IPO的申請，預(yù)計會在8月8日前完成IPO，此次IPO公司估值至少30萬億韓元（合267億美元）。該IPO有望成為今年韓國規(guī)模最大的IPO之一。

如果Krafton成功IPO后，將會成為全球市值最高的游戲公司之一，其CEO King Chang-han也將躋身“億萬富翁俱樂部”。

目前擁有16.4％股份的創(chuàng)始人張秉圭是Krafton最大股東，第二大股東則是騰訊，持有的15.5％股份。

這次IPO，Mirae AssetNH投資將會作為主承銷方，協(xié)助參與IPO的有瑞士信貸、花旗、摩根大通。

Krafton的前世今生

Krafton成立于2007年，是游戲工作室藍(lán)洞（Bluehole）的前身，成員大多來自于韓國網(wǎng)路游戲巨頭NCsoft。

在2015年收購了游戲開發(fā)商Ginno Games之后，更名為藍(lán)洞。

藍(lán)洞公司在2019年初的時候改名為 Krafton，端游《TERA》和《A:IR》的開發(fā)工作室繼承原來的藍(lán)洞。

《絕地求生》自2017年上市以來，在全球影響力巨大，目前已在STEAM等平臺售出超過7000萬次。去年收入最高的游戲就是《絕地求生》，金額超過了26億美元。

2017年發(fā)售的《絕地求生》，僅13個星期就實現(xiàn)了1億美元的收入。

電腦端上線的大逃殺游戲《絕地求生》獲得空前成功后，同年9月，藍(lán)洞更名為「PUBG公司」，專門負(fù)責(zé)《絕地求生》的開發(fā)和維護(hù)。

2018年推出手游版《絕地求生》，截至目前手游全球下載突破10億次。去年推出的相關(guān)手游《PUBG Mobile》實力也很強(qiáng)勁，以26億美元的成績登頂2020年手游收入榜，成為2020年最賺錢的手機(jī)游戲。

Krafton身為吃雞開發(fā)商，也大大賺了一筆。

2020年財報顯示，公司營業(yè)利潤達(dá)到了7739億韓元，比去年同期增長了超過一倍。凈利潤相比之前幾乎翻倍，達(dá)到5563億韓元。

Krafton 在今年的業(yè)績在韓國游戲公司中排名第二，收益較去年增長了兩倍。

2020年，Krafton重新整合旗下子公司，將其電子游戲工作室精簡為主要四個，分別是PUBG、藍(lán)洞、Rising Wings和Striking Distance。

Krafton開發(fā)的PUBG是有史以來收入最高的游戲之一，全世界除了中國外，每天有多達(dá)5500萬的每日活躍用戶，并且為個人電腦和游戲機(jī)銷售了7000萬套游戲。

Krafton在三月份表示，即將面世的新手機(jī)游戲「 PUBG：New State」在一周內(nèi)獲得了超過500萬個預(yù)注冊。

Krafton在招股書中寫道，2020年的收入為1.67萬億韓元，營業(yè)利潤為7,740億韓元。

此次公開募股將使得Krafton一躍成為全球最大的公司之一，超過R星的母公司Take-Two（226億美元）以及二次元老廠萬代南夢宮（197億美元）的市值。

吃雞游戲《絕地求生》自2017年橫空出世以來，已經(jīng)在PS4、Xbox One以及PC等平臺上售出超過7000萬套，霸占了眾多游戲銷量排行榜。Krafton將會對《絕地求生》這個IP進(jìn)行深度挖掘，力圖打造一個以此IP為中心的多元游戲宇宙。

值得一提的是，在《絕地求生》鼎盛時期，一度有傳聞稱騰訊將會收購《絕地求生》開發(fā)商，不過最后騰訊卻以4.05億元的入股而告終，并沒有選擇收購母公司Krafton。

雖然如此，但是由光子開發(fā)的同名手游《刺激戰(zhàn)場》卻成為首個收入超過10億美元的移動平臺大逃殺游戲，至今也是騰訊旗下僅次于《王者榮耀》的吸金利器。

爆款驅(qū)動的不歸路

從《TERA》起家，到PUBG續(xù)命，Krafton的發(fā)展歷程告訴大家爆款驅(qū)動這條路是走得通的。

之前的藍(lán)洞專注于MMORPG賽道，這一點和很多韓國游戲廠商沒有兩樣。

《TERA》在2011年依靠當(dāng)時創(chuàng)新的無鎖定戰(zhàn)斗玩法，拿下韓國游戲大獎最高榮譽(yù)總統(tǒng)獎。

最高榮譽(yù)總統(tǒng)獎是由韓國文化觀光部、朝鮮日報體育網(wǎng)、電子新聞社聯(lián)合主辦，是韓國游戲年度最權(quán)威的獎項，大家熟悉的《熱血江湖》、《永恒之塔》、《洛奇英雄傳》、《劍靈》等也都獲得過這個獎項。

不得不承認(rèn)藍(lán)洞足夠幸運，《TERA》賭贏了，不僅在國內(nèi)大火還打開了全球市場。

《TERA》為了謀求更高的收入，選擇投入F2P+內(nèi)購的懷抱，又來一波月活。而中國地區(qū)則是選擇與昆侖萬維合作，在2014年上線了《TERA》國服。

同時藍(lán)洞的幸運仿佛也到了頭，《TERA》之后再也沒有能獨當(dāng)一面的大作。雪上加霜的是，《TERA》國服不到兩年便停運。與此同時，藍(lán)洞在2016年選擇將游戲代理運營權(quán)交給NEXON來挽留用戶。

為了求生，藍(lán)洞在2016年把希望放在了一款自研的大逃殺游戲上，也就是后來幫助藍(lán)洞力挽狂瀾的《絕地求生》，這款游戲的誕生可以說是吸著《TERA》的血來存活的。

《絕地求生》最終沒讓藍(lán)洞失望，幫助它起死回生。藍(lán)洞公司雖然在外掛封禁、賽事控場能力這兩方面做的不行，但在商業(yè)變現(xiàn)模式上很聰明，推出的皮膚開箱和賽季通行證，在2018年為自己帶來62億元的營收。

在游戲行業(yè)沒有哪個公司能出的每款游戲都連續(xù)成功。Krafton卻最有可能成為第一個連續(xù)成功的游戲公司。

《絕地求生》在知名度不斷提升的同時，游戲并沒有曇花一現(xiàn)，而是保持了持久的生命力。吃雞游戲在全球市場的平均單季收入高達(dá)7.04億美元。

可以看出，盡管《絕地求生》誕生至今已經(jīng)超過4年，但其吸金能力依舊不減。

《絕地求生》的爆火不僅將藍(lán)洞一舉推上了韓國第四大游戲廠商的寶座，而且為其帶來了韓國游戲界罕見的高估值。

Krafton最新估值或?qū)⑦_(dá)到30萬億韓元（折合人民幣1740億元），已然超過了韓國“游戲界御三家”中的NCSoft、網(wǎng)石游戲。后兩者的市值分別為171億美元（約合1116億元）、99.68億美元（651億元）?；蛟S正是《絕地求生》的火爆，給了Krafton上市的底氣。

問題是三年過去了，藍(lán)洞急需新的支柱。這一次，Krafton選擇了內(nèi)部改革+給資本講故事畫餅，從而謀求在韓國交易所IPO上市。

可以說，雖然Krafton靠“吃雞”造就了1700億市值，但它要面臨的一個殘酷現(xiàn)實就是，從成立至今，Krafton能拿得出手的只有《絕地求生》一個爆款I(lǐng)P，這對于一家即將上市的游戲公司而言，并不是什么一個好事情。

而且，由于外掛以及版號問題，《絕地求生》的熱度早已不復(fù)以往，況且新的游戲不斷出現(xiàn)，游戲市場競爭激烈，很難保證吃雞在未來不會涼。

意識到這一問題的Krafton，不僅將PUBG與藍(lán)洞剝離，分拆出一系列工作室，還將推出幾款全新的大逃殺游戲，企圖打造一個圍繞《絕地求生》的游戲宇宙，在未來呈現(xiàn)給玩家。

這次內(nèi)部改革主要把公司分為六個部分，PUBG、藍(lán)洞、Pnix、RedSahara、Delusion以及發(fā)行商En Masse。

Krafton現(xiàn)階段最主要的IP——PUBG，也將開展IP授權(quán)業(yè)務(wù)線，創(chuàng)建多元內(nèi)容網(wǎng)漫、電視劇、電影、電競賽事等內(nèi)容。

Krafton之所以向外界傳達(dá)積極信號，轉(zhuǎn)型成為綜合性游戲公司。

就是為了讓自己更受資本市場的關(guān)注。在公司換帥的3個月內(nèi)，Krafton場外報價從每股80萬韓元飆升至180萬韓元每股，公司估值接近800億人民幣。

IPO未必能解決Krafton持續(xù)爆款的難題，但有了足夠的資金，試錯機(jī)會就更多，研發(fā)也可以加大投入。

IPO成功的話也將使得Krafton的市值超越R星和2K母公司Take-Two。