作者：有局兒

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

大潤發(fā)創(chuàng)始人黃明端離職的時候說：“我戰(zhàn)勝了所有對手，卻輸給了時代。”。

這折射了中國消費領域的殘酷。

無獨有偶，在奶粉市場也同樣如此。

近期，伴隨著中國飛鶴（6186.HK）、澳優(yōu)（1717.HK）、雀巢(SWX:NESN)、達能(PINK:DANOY)、澳洲a2(ASX:A2M)相繼披露2020年半年報，這也折射出這個行業(yè)開始進入新的戰(zhàn)場——奶粉行業(yè)的“高端競爭”加劇。

據(jù)悉，這場高端戰(zhàn)爭最早由中國飛鶴所引發(fā)。

2020年8月18日，中國飛鶴發(fā)布上半年業(yè)績報告顯示，2020年上半年，飛鶴乳業(yè)實現(xiàn)收益87.07億元，同比增長48%，拉動業(yè)績增長的主要“功臣”則是飛鶴旗下的高端奶粉，上半年飛鶴高端奶粉的毛利為50.24億元，同比上升74.4%，相比之下普通奶粉的毛利為9.73億元，上升幅度僅14.2%；其他乳制品和營養(yǎng)補充品均有所下降。

奶粉高端市場成行業(yè)競爭高地

高端產(chǎn)品的利潤高不僅在白酒領域、奢侈品領域適用，讓很多人趨之若鶩，在奶粉領域也一樣適用。

奶粉企業(yè)渴望更多的利潤，“高端”無疑是必經(jīng)之路，在已經(jīng)發(fā)布中報的五家奶粉企業(yè)財報顯示，高端市場已然成為他們的“兵家必爭之地”。

飛鶴的半年報顯示，高端奶粉已經(jīng)成為公司未來發(fā)展的重中之重。

2020年5月28日，飛鶴宣布升級星飛帆奶粉配方，同時宣布，弗若斯特沙利文機構認證，飛鶴星飛帆被認證為中國市場第一大單品，2020年上半年，受益于超高端星飛帆及超高端臻稚有機產(chǎn)品系列收益的增長，飛鶴上半年高端嬰幼兒奶粉系列實現(xiàn)營收67.73億元，同比增長73%，占總收益比重上漲至77.8%。

對此，飛鶴乳業(yè)回復GPLP犀牛財經(jīng)，目前高端嬰幼兒配方奶粉已經(jīng)成為其收入增長的主要引擎。

加碼高端產(chǎn)品的不僅飛鶴，澳優(yōu)乳業(yè)同樣如此。

2020年上半年，在澳優(yōu)乳業(yè)眾多產(chǎn)品系列中，澳優(yōu)旗下超高端奶粉系列“海普凱諾1897”表現(xiàn)良好，憑借旗下荷致、萃護及悠藍三大產(chǎn)品共錄得11.55億元，同比增長66.4%，成為澳優(yōu)集團增長速度最快的業(yè)務單元。

與此同時，為進一步完善海普諾凱1897系列營銷版圖，2020年4月9日，澳優(yōu)與兩名人士就收購海普諾凱生物科技（香港）有限公司（連同其附屬公司統(tǒng)稱為「海普諾凱生物科技集團」）余下15.0%股權訂立買賣協(xié)議。

高端奶粉的增長讓澳優(yōu)乳業(yè)的業(yè)績頗為亮眼——澳優(yōu)發(fā)布中報稱，上半年澳優(yōu)實現(xiàn)收入為38.59億元，同比增長22.6%。其中，自有品牌配方奶粉業(yè)務收入為34.11億元，同比增長25.0%，占公司總收入的88.4%。

加入“高端奶粉戰(zhàn)爭”的還有外資品牌——曾經(jīng)，這是它們一統(tǒng)天下的地方，然而，目前在這個領域已經(jīng)被國產(chǎn)奶粉撕開了一道口子，當然，這些外資奶粉品牌的實力依舊不容小視，它們在2020年動作不斷：

2020年6月，雀巢旗下的惠氏奶粉推出臻朗嬰兒配方奶粉品牌；

達能則通過跨境渠道在中國推出了愛他美Essensis3“奇跡藍罐”，主打HMO配方，HMO是母乳中僅次于乳糖和脂類的第三大營養(yǎng)物質，該系列是愛他美旗下的首個超高端系列。

弗若斯特沙利文報告顯示，高端嬰配粉預計到2023年將達1998億元，保持年復合增長16.6%，將持續(xù)強勢拉動嬰配粉市場整體增長。消費升級成為高端奶粉市場的助推力。由于城市化程度的提高，可支配收入的增加及健康意識的增強，對高端嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品，特別是超高端產(chǎn)品的需求預計將成為中國整個嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的推動力。

“從消費端來看，隨著國內(nèi)人均收入提升和健康觀念加強，一些低線城市，高端、超高端奶粉需求不斷增加。需求反哺增長，超高端奶粉在國內(nèi)的發(fā)展前景廣闊；從供應端來看，在行業(yè)注冊大考之后，大小品牌之間的競爭逐步轉向為產(chǎn)品力的競爭，行業(yè)本身呈現(xiàn)高端化趨勢；從產(chǎn)業(yè)端來看，提升高端奶粉競爭力還在于競爭的基點，擁有高品質與科研創(chuàng)新配方的高端奶粉才會在未來的市場競爭中受到越來越多的青睞。”澳優(yōu)乳業(yè)對GPLP犀牛財經(jīng)表示說。

其實，從目前的資料不難看出，伴隨著高端奶粉市場的增長，不論是國產(chǎn)還是進口品牌，高端奶粉未來市場競爭只會更加激烈。

外資奶粉上演“三國殺”

了解中國寶寶的必然是中國人自己的奶企。

在這一點，盡管所有外資奶粉企業(yè)都想表示，“別讓奶粉的競爭輸在中國這塊大蛋糕上”，然而事與愿違——相比國產(chǎn)奶粉的表現(xiàn)，如今的外資奶粉企業(yè)差強人意。

GPLP犀牛財經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)公布業(yè)績的外資奶粉品牌有雀巢和達能，兩者皆是外資奶粉品牌最主要的代表，但其半年報顯示，雀巢和達能的在華的奶粉業(yè)務增速都有所下降。

雀巢在2020上半年業(yè)績報告表示，雖然第二季度旗下惠氏嬰兒配方奶粉銷量萎縮有所緩和，但是上半年整體銷量依然下滑，上半年雀巢實現(xiàn)營收411.52億瑞士法郎，同比下滑9.5%，中國地區(qū)的有機經(jīng)濟增長出現(xiàn)兩位數(shù)的下降。

達能的表現(xiàn)同樣如此，達能上半年專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務銷售增長了2.7%，但如果加上第二季度銷售因去庫存等原因，其真實數(shù)據(jù)同比下滑2.2%。

與此同時，在二者之外，一個年輕的澳大利亞“網(wǎng)紅”奶粉品牌——a2牛奶近日開始加大投入中國市場，增長迅速，令人不得不關注。

2020年8月19日，a2牛奶發(fā)布了2020財年財報顯示，a2牛奶實現(xiàn)營業(yè)收入17.3億新西蘭元，同比增長32.8%；稅后凈利潤為3.858億新西蘭元，同比增長34.1%。其中，主營核心業(yè)務嬰幼兒奶粉的銷售額為14.2億新西蘭元，增長33.8%，占公司總營收的82.8%。

a2牛奶目前在華市場進入線下母嬰門店已增至約1.91萬家，中文標簽嬰幼兒奶粉銷售額達到3.377億新西蘭元，較上年同期增長101.25%，增速遠超雀巢和達能。

a2牛奶入場與對雀巢和達能廝殺的結局如何，又將如何與中國奶粉企業(yè)一決高下呢？

研發(fā)費用僅1.24%，國產(chǎn)奶粉的軟肋

雖然營收增加迅速，不過在中外奶粉企業(yè)之間，一個很明顯的差距就是中國奶粉企業(yè)對研發(fā)投入明顯不足——在配方可以定生死的今天，研發(fā)一直是奶粉企業(yè)的工作重點，決定了一家奶粉企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

以飛鶴乳業(yè)為例。

在研發(fā)費用上面，據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，飛鶴乳業(yè)在研發(fā)費用上一直差點“意思”：

據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，2017年至2019年飛鶴的研發(fā)成本分別為0.15億元和1.09億元、1.71 億元，占總營收比例分別為0.25%、1.04%和1.24%，盡管飛鶴的研發(fā)支出呈上漲趨勢，但該比例還是低于澳優(yōu)研發(fā)占比0.71個百分點，

2019年澳優(yōu)乳業(yè)的研發(fā)投入為1.32億元，占總營收比例為1.96%。

“澳優(yōu)將每年銷售收入的很大一部分經(jīng)費用于開展科研創(chuàng)新和技術攻關，緊跟市場需求開發(fā)新技術和新產(chǎn)品，企業(yè)科研創(chuàng)新等方面的綜合實力不斷提升。”澳優(yōu)對GPLP犀牛財經(jīng)表示。

在營收明顯高于同行面前，飛鶴曾因重營銷輕研發(fā)屢遭外界質疑。

“在研發(fā)投入逐年增加的同時，公司多年來堅持母乳研究，建立中國母乳數(shù)據(jù)庫，不斷吸收國內(nèi)外優(yōu)秀科研力量，飛鶴將在2020年打造“前沿競爭研究”“技術開發(fā)”“科技合作”“智慧財產(chǎn)權”四大平臺，以黑龍江飛鶴乳業(yè)有限公司乳品工程院士工作站為核心，與全球農(nóng)牧業(yè)、營養(yǎng)科學、食品開發(fā)、生命科學領域的頂尖科研機構建立合作機制，著重加強關鍵技術的深層次開發(fā)?！贬槍ρ邪l(fā)問題，飛鶴乳業(yè)對GPLP犀牛財經(jīng)表示。

二者的研發(fā)逐年增加是一件好事情，只是，就目前飛鶴和澳優(yōu)的研發(fā)投入力度來看，中國奶粉企業(yè)要趕超外資品牌依舊需要加大研發(fā)費用提升。

勝者為王，誰將成為中國高端奶粉時代的王者呢？

GPLP犀牛財經(jīng)將保持持續(xù)關注。