作者：Jessica Hamlin

編譯：檀木

來源：InstitutionalInvestor

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

根據(jù)私人信貸基金情報公司關(guān)于顧問活動的第一季度報告，投資者越來越多地根據(jù)頂級投資顧問的建議承諾私人債務(wù)基金。

根據(jù)周二發(fā)布的報告，以客戶承諾的總額衡量，在過去12個月中，10家頂級咨詢公司中有9家就至少一項私人債務(wù)任務(wù)提供了建議，導(dǎo)致私人債務(wù)占所有顧問主導(dǎo)撥款的12%。PCFI表示，同期，排名前五位的私人債務(wù)顧問——劍橋聯(lián)合公司、梅克塔投資集團、Versus Investments、NEPC和Callan——建議的私人債務(wù)承諾量同期增長了44%。

根據(jù)該報告，劍橋聯(lián)合公司是客戶私人債務(wù)承諾方面的頂級咨詢公司。它建議過去12個月進行29億美元的私人債務(wù)投資。但PCFI表示，劍橋可能會“處于領(lǐng)先地位，包括Meketa和NEPC在內(nèi)的幾家同行在2021年加快私人債務(wù)計劃，以跟上投資者AUM的增長。”

根據(jù)該報告，在2021年第一季度，在潛在授權(quán)的10家頂級咨詢公司中，有9家記錄了至少一次客戶的私人債務(wù)機會。

PCFI在報告中表示：“NEPC最多抓住了五次機會，建議幾個客戶以犧牲對沖基金為代價提高其私人債務(wù)目標?！薄癛VK、Aon Hewitt、Callan、Versus和Meketa都建議向多個投資者尋求私人債務(wù)。

PCFI指出，今年頭幾個月的承諾和搜索數(shù)量可能受到財政日歷起伏的影響。該報告指出，與2020年最后一個季度相比，2021年第一季度潛在的私人債務(wù)搜索數(shù)量“可能短暫”下降。例如，NEPC在2020年最后一個季度吹捧了7項潛在的私人債務(wù)客戶委托書，PCFI表示，在2021年第一季度降至5項，證實“最活躍的顧問在2020年底煽動了許多客戶計劃/審查”。RVK、Meketa和Verus也效仿，在2021年頭幾個月記錄的潛在債務(wù)授權(quán)更少。

PCFI Insights研究主管托尼·格里菲斯在接受機構(gòu)投資者電話采訪時表示：“趨勢是向上的，但不一定是一條平穩(wěn)的線?！?/p>

格里菲斯指出，報告中使用的數(shù)據(jù)對美國投資者非常重要。至于私人債務(wù)資產(chǎn)的未來，PCFI預(yù)測，既然客戶計劃已經(jīng)到位，私人債務(wù)承諾將在2021年第二季度加快。

報告還概述了私人市場的其他資產(chǎn)類別，包括私募股權(quán)、股權(quán)、固定收益、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和實物資產(chǎn)以及對沖基金。在私募股權(quán)方面，PCFI預(yù)測，隨著面對面會議的開始恢復(fù)，承諾活動將增加。在動蕩的2020年后，這家研究公司同樣預(yù)計公共股權(quán)授權(quán)將有“新機會”。

與此同時，在固定收入方面，PCFI表示，包括Aon Hewitt、NEPC和Callan在內(nèi)的前三家咨詢公司的咨詢資本出現(xiàn)了整合。

至于房地產(chǎn)，這家研究公司表示，最近的分配是由“私人租賃部門的機遇和與西方政府增加對經(jīng)濟適用房的支持相關(guān)的各種投資策略”來推動的。 在基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)方面，PCFI表示（按客戶基礎(chǔ)設(shè)施承諾），排名前10位的顧問在過去12個月中已完成了54項任務(wù)。 這家研究公司預(yù)計，隨著資產(chǎn)類別的不斷擴大，經(jīng)理人的評估會有所增加。

與此同時，對沖基金的承諾非常集中于前三名對沖基金顧問。PCFI表示，預(yù)計咨詢公司主導(dǎo)的對沖基金資金流將繼續(xù)來自”一小群專家”