對資本孜孜不倦的追求，似乎成了當(dāng)前造車新勢力們存活的意義。

近日，有消息稱已在美股上市的造車新勢力蔚來汽車（NIO）、理想汽車（LI）和小鵬汽車（XPEV）正計(jì)劃在港股二次上市，各自計(jì)劃出售至少5%的擴(kuò)大后股份，籌資總額或?yàn)?0億美元左右。不過三方均未對此予以置評。

公開資料指出，二次上市不僅有利于企業(yè)再融資、拓展新的融資渠道、增強(qiáng)股權(quán)流動(dòng)性，同時(shí)能夠有效地規(guī)避導(dǎo)致的“中概股在美所面臨的強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)”帶來的不利影響（注：去年5月，美國發(fā)布《國外公司問責(zé)法案》，被指專門針對中概股的審計(jì)問題）。或由于二次上市計(jì)劃被曝，3月9日晚蔚來、理想及小鵬汽車三方美股漲幅分別超6.4%、6.7%和9.4%。

這并非個(gè)例。據(jù)了解，早年阿里巴巴回港二次上市，就為其美股帶來超15%的漲幅，并持續(xù)創(chuàng)新高；此后網(wǎng)易、攜程、B站等中概股在港交所進(jìn)行二次上市，同樣為其股票帶來一定幅度的增長。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，“港交所修改規(guī)則是中概股回歸香港二次上市的重要原因?！?/p>

新融資渠道以及資本再注入對于蔚來、理想及小鵬汽車而言重要性不言而喻。截至發(fā)稿，該三家造車新勢力2020年財(cái)報(bào)均已公布。從整體上看，三家車企2020年全年?duì)I收均有所增長，毛利率實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，凈虧損收窄。

但盈利能力大幅提升的表象下是持續(xù)虧損的現(xiàn)實(shí)：數(shù)據(jù)顯示，至2020年末，蔚來汽車?yán)塾?jì)虧損超338億元；2018-2020年，理想汽車凈虧損分別為15.32億元、24.38億元、1.52億元，小鵬汽車凈虧損分別為13.99億元、36.92億元、27.32億元。值得一提的是，此前高瓴資本被曝清倉包括蔚來、理想、小鵬汽車在內(nèi)的在美國上市的國內(nèi)新勢力車企的股票，轉(zhuǎn)投比亞迪。

顯而易見的，相對于傳統(tǒng)車企，造車新勢力在技術(shù)實(shí)力、資金等多方面都處于劣勢。在補(bǔ)貼退坡、特斯拉入華以及傳統(tǒng)車企布局新能源所導(dǎo)致的市場環(huán)境轉(zhuǎn)變的背景下，造車新勢力“淘汰賽”進(jìn)一步加劇，從何獲取資本成為亟待解決的關(guān)鍵問題。日前寶馬CEO奧利弗·齊普斯曾公開表示，雖傳統(tǒng)車企推出一系列電動(dòng)車型，特斯拉長期在電動(dòng)車市場的主導(dǎo)地位或?qū)⒉槐＃ㄌ厮估?020年實(shí)現(xiàn)盈利，但并非因汽車業(yè)務(wù)）。

除蔚來、理想、小鵬三家造車新勢力外，威馬、哪吒、零跑等車企如今正計(jì)劃在國內(nèi)科創(chuàng)板上市。有汽車分析師對此表示，蓋因美股對國內(nèi)造車新勢力已趨于飽和，難以容納更多國內(nèi)新能源車企入局；另外，有業(yè)內(nèi)人士稱，先上市追求股值提升而后實(shí)現(xiàn)盈利，或許是對特斯拉成功案例的效仿。

事實(shí)上，造車盈利的掣肘并非僅在于資本。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，銷量規(guī)模不足是三家新勢力造車企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的最大掣肘。數(shù)據(jù)顯示，蔚來、理想、小鵬2020年銷量分別為43,728輛、32,624輛、27,041輛，合計(jì)銷量不及特斯拉（137,459輛）。為此，例如蔚來宣布明年上市ET7，理想則計(jì)劃在明年推出第二款車型且謀劃純電動(dòng)布局等，均是以豐富產(chǎn)品矩陣的方式謀求市場份額的提升。

此外需要注意的是，盲目追求高端化、以高價(jià)贏得期望中高利潤的行為也并未給造車新勢力帶來實(shí)際回報(bào)。乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹就曾對此表示擔(dān)憂，認(rèn)為一味尋求新能源高端化并不可取，特斯拉市場份額的擴(kuò)大將對國內(nèi)新能源車企帶來威脅。

一心謀求資本青睞是國內(nèi)造車新勢力的現(xiàn)狀，但顯然其所需負(fù)責(zé)的對象并非僅是資本，還包括品牌聲譽(yù)、產(chǎn)品質(zhì)量、消費(fèi)者群體等。