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　　編輯 | 于斌

　　出品 | 于見(jiàn)（ID：mpyujian）

　　在新冠疫情的影響下，為了保證人們的生命安全，各地企業(yè)的開(kāi)工時(shí)間一再推遲。在這樣的情況下，無(wú)法復(fù)工的企業(yè)不僅沒(méi)有產(chǎn)出，還需要承擔(dān)房租、人力等硬性生產(chǎn)成本，這種境況如同“坐吃山空”，很容易讓人擔(dān)心企業(yè)會(huì)不會(huì)因此“崩盤(pán)”。

　　在這其中，重視與依賴(lài)線下體驗(yàn)的家居行業(yè)面臨的形勢(shì)更為嚴(yán)峻。比如在家居行業(yè)中，有多家衛(wèi)浴、瓷磚、櫥柜、家紡企業(yè)近期發(fā)布了延遲開(kāi)工的信息，建材經(jīng)銷(xiāo)商的營(yíng)業(yè)時(shí)間也是“待定”，一些家居商城也紛紛推遲了開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)的時(shí)間。

　　作為家居行業(yè)的龍頭老大，紅星美凱龍最近發(fā)布公告表示，要將全國(guó)紅星美凱龍家居商場(chǎng)延期至2月29日開(kāi)業(yè)，其中疫情嚴(yán)重的湖北省開(kāi)業(yè)時(shí)間待定。需要指出的是，這已經(jīng)是紅星美凱龍自疫情發(fā)生后第三次宣布推遲開(kāi)業(yè)時(shí)間了。

　　在這樣不利的情況下，紅星美凱龍的股價(jià)也毫無(wú)意外地大跌，而這“一跌”對(duì)原本就身處發(fā)展困境中的紅星美凱龍又是一次打擊。在家居行業(yè)整體下行的大環(huán)境下，紅星美凱龍未來(lái)該怎么辦？

　　股價(jià)大跌、市值縮水，行業(yè)增速放緩

　　隨著疫情持續(xù)緊張，紅星美凱龍一再推遲復(fù)工時(shí)間，同時(shí)還宣布對(duì)符合條件的自營(yíng)商場(chǎng)相關(guān)商戶免除2020年任意一個(gè)月商場(chǎng)中的租金和管理費(fèi)。

　　據(jù)了解，紅星美凱龍本次減免租金及管理費(fèi)的行動(dòng)涉及了全國(guó)82家自營(yíng)商城，而本次減免的費(fèi)用將對(duì)今年的利潤(rùn)產(chǎn)生巨大的影響。紅星美凱龍官方表示，減免的租金及管理費(fèi)預(yù)計(jì)對(duì)2020年企業(yè)歸母凈利潤(rùn)的影響為4億元人民幣左右，約占2018年經(jīng)審計(jì)的企業(yè)歸母凈利潤(rùn)10%左右。

　　其實(shí)從情感上講，紅星美凱龍作為家居行業(yè)的龍頭企業(yè)，在疫情期間率先站出來(lái)幫助商場(chǎng)商戶渡過(guò)難關(guān)，在關(guān)鍵時(shí)刻為家居行業(yè)做了示范，應(yīng)當(dāng)受到大家的稱(chēng)贊。

　　但是資本市場(chǎng)卻并不想為其行為買(mǎi)單，紅星美凱龍的這些舉措在股票市場(chǎng)被投資人大喊“嫌棄”，股價(jià)也呈現(xiàn)出“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在1月20日新冠疫情大規(guī)模爆發(fā)之后，紅星美凱龍的股價(jià)便開(kāi)始極速下滑，從當(dāng)時(shí)每股12.32元跌至如今每股10.66元，跌幅已經(jīng)超過(guò)10%。

　　而讓投資人如此決絕離去的原因不僅僅只是因?yàn)楸敬我咔闀?huì)導(dǎo)致紅星美凱龍利潤(rùn)下滑，更是因?yàn)槠渖鲜泻蟛槐M人意的表現(xiàn)。

　　公開(kāi)信息顯示，紅星美凱龍自2018年1月17日在A股上市之后，公司的股價(jià)并沒(méi)有像預(yù)期中的高歌猛進(jìn)。相反，在經(jīng)歷了高點(diǎn)的每股23.78元之后，股價(jià)便開(kāi)始一路下滑，截止到2020年2月16日收盤(pán)，紅星美凱龍的股價(jià)已經(jīng)跌至每股10.66元，總市值也從高點(diǎn)的580億人民幣跌至如今的378億人民幣。

　　其實(shí)，這些現(xiàn)象背后也反映著家居行業(yè)整體大環(huán)境的不景氣，以及投資者對(duì)家居行業(yè)前景的不看好。

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，國(guó)內(nèi)家具類(lèi)商品零售額為1396億元，同比增長(zhǎng)5.9%；建筑及裝潢材料類(lèi)商品零售額為1449億元，同比增長(zhǎng)3.6%；家用電器類(lèi)商品實(shí)現(xiàn)零售額6517億元，同比增長(zhǎng)5.9%。

　　而在2019年之前的幾年，與家居行業(yè)相關(guān)的商品零售總額都保持著兩位數(shù)的增長(zhǎng)，如今增長(zhǎng)已經(jīng)明顯放緩，滑落至6%以下。在家居行業(yè)整體增速放緩的背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，紅星美凱龍也將面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　多次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型失敗，線上線下互聯(lián)之路坎坷

　　紅星美凱龍作為家居行業(yè)中連接“人”與“貨”的中間平臺(tái)“場(chǎng)”，是下了“血本”的了。據(jù)公開(kāi)資料顯示，紅星美凱龍自1998年開(kāi)始大量買(mǎi)地、投資房產(chǎn)，逐漸形成了“買(mǎi)地、建商場(chǎng)、招商、開(kāi)業(yè)”的經(jīng)營(yíng)模式，2009年后又開(kāi)啟了委托管理模式，商場(chǎng)數(shù)量迅速增加，企業(yè)的規(guī)模也逐漸壯大。

　　截止到2019年12月31日，紅星美凱龍已經(jīng)有87家自營(yíng)商場(chǎng)、250家委管商場(chǎng)，通過(guò)戰(zhàn)略合作經(jīng)營(yíng)12家家居商場(chǎng)。此外，以特許經(jīng)營(yíng)方式授權(quán)開(kāi)業(yè)44個(gè)特許經(jīng)營(yíng)家居建材項(xiàng)目，共包括 428 家家居建材店。集團(tuán)擁有6*****米的投資性房產(chǎn)，賬面價(jià)值超過(guò)了785億元，占總資產(chǎn)的比例超過(guò)70%。

　　而這也讓紅星美凱龍被稱(chēng)為家居行業(yè)的“包租公”，因?yàn)樗恐兆夂唾I(mǎi)賣(mài)房產(chǎn)賺差價(jià)就能盈利。不過(guò)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，線上下單的購(gòu)物模式成為消費(fèi)者新的選擇，一些家居品牌開(kāi)始轉(zhuǎn)攻線上渠道，大量的家居品牌陸續(xù)和互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)合作，撤出了需要支付高昂租金的實(shí)體商城，入駐網(wǎng)上商城，紅星美凱龍的生意也因此變得艱難起來(lái)。

　　被線上電商截胡的“流量”紅利和經(jīng)銷(xiāo)商，迫使著紅星美凱龍不得不轉(zhuǎn)型。于是，紅星美凱龍便踏上了轉(zhuǎn)型之路。

　　在數(shù)碼家電行業(yè)的蘇寧、國(guó)美這些線下商城轉(zhuǎn)型線上綜合電商平臺(tái)之時(shí)，2013年，紅星美凱龍推出了自己的家居電商平臺(tái)“星易家”，并且成立了“家品會(huì)”網(wǎng)站；2016年又開(kāi)啟了“1001”戰(zhàn)略，即在線下開(kāi)設(shè)1000家商場(chǎng)，建立1個(gè)線上平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)線上線下的互聯(lián)互通。

　　遺憾的是，這些戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型統(tǒng)統(tǒng)沒(méi)有成功。星易家平臺(tái)半年內(nèi)投入2億元人民幣卻只成交了4萬(wàn)元交易額；同時(shí)家品會(huì)網(wǎng)站的流量極小，停止了運(yùn)營(yíng)；1001戰(zhàn)略也隨著負(fù)責(zé)人的相繼離去而夭折。

　　隨后，2018年10月，紅星美凱龍與騰訊合作推出IMP家具智慧營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)；2019年5月，紅星美凱龍又引入阿里作為第二大股東，與互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開(kāi)門(mén)店建設(shè)、電商平臺(tái)搭建、物流倉(cāng)配、消費(fèi)金融、支付方式等方面的合作。

　　顯然，紅星美凱龍這次又站在“新零售”的風(fēng)口等待時(shí)機(jī)，試圖借助騰訊、阿里兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的力量獲取流量以保住自己在家居行業(yè)的龍頭地位。

　　不過(guò)，就目前的形勢(shì)來(lái)看，紅星美凱龍和互聯(lián)網(wǎng)巨頭們之間的合作還僅僅停留在互相導(dǎo)流的初級(jí)階段，想要打通線上線下的互聯(lián)之路、彌補(bǔ)紅星美凱龍線上流量的缺憾，還需要一定的時(shí)間。