電池大家都太熟悉了，每天都在用，既能存儲(chǔ)能量也可以轉(zhuǎn)化能量。根據(jù)原理不同可以分為物理電池、化學(xué)電池、生物電池，其中化學(xué)電池的使用是最廣泛的。

在化學(xué)電池中根據(jù)化學(xué)反應(yīng)是否可逆，又分為一次電池和二次電池兩個(gè)大類。一次電池像鋅錳電池、堿錳電池，就是我們?nèi)粘Ｉ钪薪?jīng)常用到的5號(hào)、7號(hào)干電池。因?yàn)榛钚晕镔|(zhì)只能使用一次，所以就叫一次電池。二次電池就是可以充放電，多次使用，就是蓄電池。蓄電池通過(guò)電池內(nèi)的活性物質(zhì)在放電過(guò)程中發(fā)生化學(xué)反應(yīng)輸出電能，在充電狀態(tài)下發(fā)生逆向的電化學(xué)反應(yīng)存儲(chǔ)電能。

二次電池類型里，有鉛酸蓄電池、鋰離子電池等，我們今天重點(diǎn)分析的就是鉛酸蓄電池，因?yàn)樗腔瘜W(xué)電池中市場(chǎng)份額最大的、使用范圍最廣的電池。

鉛酸蓄電池行業(yè)上下游情況

像這種陌生的行業(yè)怎么去看呢？就看它們的上下游，上游通常代表著原材料采購(gòu)、供應(yīng)商，下游通常代表著客戶和市場(chǎng)。

我們要看看下游的市場(chǎng)和客戶，鉛酸蓄電池都賣給誰(shuí)了，有哪些行業(yè)需要鉛酸蓄電池？根據(jù)它的用途可以分為四大類：動(dòng)力電池、起動(dòng)啟停電池、儲(chǔ)能電池和備用電池。

動(dòng)力電池主要是給電動(dòng)自行車、電動(dòng)三輪車提供動(dòng)力系統(tǒng)，起動(dòng)電池就是汽車、摩托車瞬間起動(dòng)點(diǎn)火、照明還有啟停電池合起來(lái)就叫起動(dòng)啟停電池，儲(chǔ)能電池像風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā)電用的電能儲(chǔ)存電池，備用電池就是通訊備用、不間斷電源、應(yīng)急照明備用電源電池等。

所以，這個(gè)行業(yè)的下游市場(chǎng)非常的廣闊，交通、能源、電力、通信、工業(yè)設(shè)備、國(guó)防軍工、社會(huì)日常生活哪個(gè)領(lǐng)域都離不開(kāi)鉛酸蓄電池。下游市場(chǎng)廣闊，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就會(huì)相對(duì)比較好。那再分析鉛酸蓄電池某一個(gè)企業(yè)的時(shí)候，就特別要重點(diǎn)看看這家企業(yè)的銷售模式，產(chǎn)品是怎么賣出去的。

一類是直銷，指的是直接賣給電動(dòng)車生產(chǎn)廠商，作為新車配套的一部分。另外就是鉛酸蓄電池是有使用生命周期的，存量市場(chǎng)很大，這種往往走的是渠道經(jīng)銷商模式，比如像電動(dòng)車的后市場(chǎng)服務(wù)。我們?cè)诜治龅臅r(shí)候就可以看看不同銷售方式下的差異，訂單的占比、訂單金額的占比，毛利的貢獻(xiàn)情況，讀懂這家企業(yè)的業(yè)務(wù)模式。

如果在電動(dòng)車生產(chǎn)廠商這里獲得了很多的、持續(xù)性的、穩(wěn)定的訂單，除了作為車的配套給賣了出去，以后的存量市場(chǎng)也是不是會(huì)很大，市場(chǎng)占有率就高了。

鉛酸蓄電池的上游是什么？各種原材料供應(yīng)商。原材料就有像鉛、鉛制品、硫酸、隔板、塑料件等等，里面最核心的成本原材料就是鉛、鉛制品，比重最大，一般能占到產(chǎn)品原材料生產(chǎn)成本的60%-70%。

上下游連起來(lái)一看，就是一個(gè)完整的供應(yīng)鏈，采購(gòu)、銷售、庫(kù)存，中間當(dāng)然還有生產(chǎn)的過(guò)程。

鉛酸蓄電池行業(yè)現(xiàn)狀

目前國(guó)內(nèi)鉛酸蓄電池產(chǎn)量主要集中在浙江、湖北和河北這三個(gè)省份，產(chǎn)量占比超過(guò)50%。浙江最高，全國(guó)占比超過(guò)30%，湖北13%，河北12%左右。在這個(gè)行業(yè)超百億收入規(guī)模的企業(yè)像天能股份、超威動(dòng)力。

天能股份營(yíng)業(yè)收入350億以上，主要在電動(dòng)輕型車領(lǐng)域市場(chǎng)占有率超過(guò)40%。超威動(dòng)力270億以上，在汽車起動(dòng)啟停電池領(lǐng)域占有率排名第一。這兩家企業(yè)在整個(gè)鉛酸蓄電池行業(yè)的產(chǎn)量市場(chǎng)份額加起來(lái)近50%，絕對(duì)的行業(yè)龍頭。

之后是50-100億收入規(guī)模的比較多，像駱駝股份、南都電源、理士國(guó)際、風(fēng)帆有限、雙登集團(tuán)等；50億以下的像圣陽(yáng)電源、光宇集團(tuán)、雄韜股份、杰士電池等。整個(gè)行業(yè)的毛利率大多在10%-20%之間，高的能到25%左右，低的只有7%，不是非常的均衡。

商業(yè)智能BI頂層設(shè)計(jì)和分析框架

1、上下游產(chǎn)業(yè)鏈

首先，對(duì)于這樣的一個(gè)行業(yè)我會(huì)從上下游產(chǎn)業(yè)鏈的角度去思考，首先看市場(chǎng)端。因?yàn)殂U酸蓄電池它不像筆記本電腦、不像手機(jī)是直接可以用到終端消費(fèi)者身上的，它一定要借助一個(gè)載體，比如電動(dòng)自行車、汽車、摩托車、應(yīng)急燈、風(fēng)能設(shè)備。所以，這個(gè)載體所在行業(yè)的發(fā)展跟鉛酸蓄電池行業(yè)的發(fā)展就息息相關(guān)。

如果今天我這家企業(yè)是做鉛酸蓄電池的，我80%的業(yè)務(wù)都是直銷給各種電動(dòng)自行車，現(xiàn)在外賣物流從業(yè)人員越來(lái)越多，不開(kāi)車的人越來(lái)越多，短途都騎電動(dòng)車了，這個(gè)市場(chǎng)是不是在高速增長(zhǎng)。

如果是高速增長(zhǎng)的話，它的增長(zhǎng)跟我有沒(méi)有什么關(guān)系？比如電動(dòng)自行車行業(yè)的產(chǎn)能、收入增長(zhǎng)率是30%，但是我的只有10%或者15%，很明顯，下游產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展并沒(méi)有把我給帶動(dòng)起來(lái)，這種數(shù)據(jù)反映出什么問(wèn)題？有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在搶我的市場(chǎng)了，是靠低成本的方式還是靠差異化的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者一定會(huì)從這種宏觀市場(chǎng)的角度去思考這些問(wèn)題。同時(shí)，也要看看整個(gè)行業(yè)的平均產(chǎn)能、市場(chǎng)增幅。如果整個(gè)行業(yè)銷售增長(zhǎng)率非常不錯(cuò)，但是我的增長(zhǎng)率不好，那就說(shuō)明了整個(gè)行業(yè)在進(jìn)步，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在進(jìn)步，但是份額逐步被別人給拿走了，那我們接下來(lái)要如何調(diào)整。

2、銷售模式

其次，再來(lái)看看銷售模式。在這個(gè)領(lǐng)域通常情況下經(jīng)銷商模式主要針對(duì)的都是存量電池市場(chǎng)，因?yàn)殂U酸蓄電池是由生命周期的，有損壞、掉電的情況，就存在著電池回收再利用、換電池的情況，這些就相當(dāng)于是售后服務(wù)，就是各種賣電動(dòng)車、修電動(dòng)車的地方，這種通過(guò)渠道經(jīng)銷商模式就可以了。如果是直營(yíng)的，一般就是作為新車配套的產(chǎn)品，將電池銷售給整車廠商。

所以這兩種銷售模式就決定了客戶群體的不同，一個(gè)是廣大的經(jīng)銷商終端，主要是面向存量市場(chǎng)。這里面又涉及到的核心指標(biāo)就是經(jīng)銷商數(shù)量、終端網(wǎng)點(diǎn)覆蓋程度。整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條也會(huì)涉及到產(chǎn)品、生產(chǎn)、物流配送。另一個(gè)是少量的整車廠商，主要是車的配套產(chǎn)品，這個(gè)就跟整車廠的產(chǎn)量有非常大的關(guān)系了。

這兩種不同模式下的收入占比規(guī)模、毛利率水平肯定不一樣。比如消費(fèi)市場(chǎng)和生產(chǎn)基地不在一個(gè)地方，區(qū)域的物流成本就不一樣。還有包括商務(wù)談判能力表現(xiàn)肯定也不一樣，最終還會(huì)體現(xiàn)在應(yīng)收賬款、賬期的差異。那你的TOP5大客戶是誰(shuí)，有沒(méi)有足夠的訂單，應(yīng)收TOP5又是什么樣，在過(guò)去一個(gè)時(shí)間周期應(yīng)收增長(zhǎng)情況怎么樣，趨勢(shì)是向好的方面還是不好的方面。

3、采購(gòu)

然后是采購(gòu)，上游的原材料供應(yīng)商也非常的重要，主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的成本構(gòu)成上。在鉛酸蓄電池的成本構(gòu)成中，鉛、鉛制品、硫酸、隔板、塑料件這幾項(xiàng)原材料中，鉛和鉛制品的比重最大，能占到原材料生產(chǎn)成本的60%-70%。

如果鉛原材料價(jià)格上漲，生產(chǎn)成本上升，下游無(wú)法正常順價(jià)，那么就會(huì)造成毛利降低，利潤(rùn)下滑。這里面就涉及到原材料價(jià)格波動(dòng)帶給電池生產(chǎn)成本的影響，要不要提前采購(gòu)一定的鉛，因?yàn)楫a(chǎn)品是存在生產(chǎn)周期的，要設(shè)定一些安全庫(kù)存以免原材料成本的波動(dòng)漲價(jià)帶來(lái)成本的上升，所以采購(gòu)看上去是花公司的錢，實(shí)際上是為公司賺錢的。

所以采購(gòu)就涉及到對(duì)重點(diǎn)供應(yīng)商的分析、原材料采購(gòu)價(jià)格變化趨勢(shì)的分析、原材料安全庫(kù)存的分析。同時(shí)也要兼顧到剩余30%占比不那么高的其它原材料價(jià)格波動(dòng)情況，生產(chǎn)成本的優(yōu)化重點(diǎn)就是原材料成本的優(yōu)化。

所以，前面三個(gè)點(diǎn)是從外部宏觀的產(chǎn)業(yè)鏈、客戶、供應(yīng)商采購(gòu)這三端出發(fā)去思考的。

再回到上下游的資金來(lái)往，就涉及到現(xiàn)金流周期，資金杠桿的使用了。上游的付款周期，是預(yù)付款還是先貨后款，面對(duì)下游應(yīng)收情況怎么樣。這就涉及到資金的應(yīng)收應(yīng)付、現(xiàn)金流安全周期的分析。

4、資金

鉛酸蓄電池是一個(gè)資金密集型行業(yè)，對(duì)資金的關(guān)注程度是非常高的。這個(gè)行業(yè)因?yàn)榄h(huán)保政策的影響，行業(yè)準(zhǔn)入、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、稅收政策都有很高的行業(yè)壁壘。

雖然沒(méi)有太多的替代威脅品，現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的數(shù)量也不多，但畢竟產(chǎn)品需要投入研發(fā)、需要建生產(chǎn)基地廠房進(jìn)行生產(chǎn)，所以很多企業(yè)也是負(fù)債經(jīng)營(yíng)。主要的資金來(lái)源一部分是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，一部分是銀行的短期借款。

這里我們除了關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率之外，還要重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額的變化情況。 ?

總結(jié)

最后來(lái)總結(jié)一下我們對(duì)鉛酸蓄電池這個(gè)行業(yè)宏觀的思維分析邏輯是什么？看下游市場(chǎng)空間變化對(duì)行業(yè)的影響、對(duì)企業(yè)自身的影響?？瓷嫌卧牧蟽r(jià)格波動(dòng)對(duì)成本、毛利、利潤(rùn)的影響，看供應(yīng)商原材料供應(yīng)的及時(shí)率、產(chǎn)品質(zhì)量；看下游的直銷和渠道經(jīng)銷商銷售情況；上下游周期中資金的應(yīng)收應(yīng)付、現(xiàn)金流的情況，還有就是庫(kù)存的周轉(zhuǎn)情況。產(chǎn)業(yè)鏈大的發(fā)展，我未來(lái)賺錢的機(jī)會(huì)多不多；行業(yè)對(duì)比中，我賺錢的能力強(qiáng)不強(qiáng)；我的錢轉(zhuǎn)的快不快；我的存貨、庫(kù)存變現(xiàn)能力周轉(zhuǎn)情況怎么樣。

大家看看，上面提到的這些分析想法，背后是不是要依靠大量的數(shù)據(jù)來(lái)做支撐。通過(guò)商業(yè)智能BI數(shù)據(jù)分析對(duì)外去驗(yàn)證企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的判斷，對(duì)內(nèi)去驗(yàn)證企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)是否朝著既定的目標(biāo)在走，有沒(méi)有走偏，離目標(biāo)還有多遠(yuǎn)。