作者：秋至

低溫鮮奶已成為消費者的新寵。

天貓商城數(shù)據(jù)顯示，2020年常溫奶的銷量同比增長50%，而低溫奶的銷量同比則增長了150%。2020年9月，餓了么發(fā)布的《鮮奶外賣報告》也顯示，過去一年，低溫鮮奶外賣訂單增長迅速，滲透率超30%。

低溫奶為何這么受歡迎？

乳企紛紛入局低溫鮮奶賽道

相對于常溫奶，低溫奶使用巴氏殺菌技術生產(chǎn)，能最大限度地保留原奶中的活性物質、蛋白以及維生素等營養(yǎng)物質，健康營養(yǎng)價值更高，飲用口感也更好。

中國最早生產(chǎn)低溫鮮奶的企業(yè)是光明乳業(yè)(600597.SH)、三元股份(600429.SH)、新乳業(yè)(002946.SZ)等區(qū)域性乳企，低溫鮮奶是其主營產(chǎn)品。

由于中國乳企兩大龍頭企業(yè)伊利股份(600887.SH)和蒙牛乳業(yè)(02319.HK)一直側重于常溫奶業(yè)務，低溫鮮奶市場便一直被光明乳業(yè)、三元股份、新乳業(yè)等區(qū)域性乳企瓜分。

據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2019年，光明乳業(yè)在上海地區(qū)鮮奶市場份額占有率約達40%。

而三元股份低溫鮮奶在北京市場占有率已達90%，遙遙領先其他對手。

乳業(yè)巨頭伊利股份和蒙牛乳業(yè)也開始入局低溫鮮奶市場。2021年9月底，蒙牛乳業(yè)聯(lián)合可口可樂合資公司可牛了乳制品有限公司，推出首批超濾奶產(chǎn)品鮮菲樂，正式布局低溫鮮奶市場。

而伊利股份在互動平臺回答投資者“是否進軍低溫鮮奶市場”時表示，目前已推出低溫牛奶產(chǎn)品，如金典和伊利母品牌，未來也將積極但不失理性地進行布局和投入。

除了兩大乳企，新乳業(yè)(002946.SZ)、衛(wèi)崗乳業(yè)、燕塘乳業(yè)(002732.SZ)等乳企，也推出了諸多低溫鮮奶新品，像新乳業(yè)的黃金24小時鮮牛奶、衛(wèi)崗乳業(yè)的至淳5小時鮮牛奶、燕塘乳業(yè)的新廣州鮮牛奶，使低溫鮮奶市場愈發(fā)活躍。

專注于高端低溫酸奶的乳品品牌卡士和簡愛也于7月份宣布進軍低溫鮮奶市場，欲分得一杯羹。

除了這些巨頭之外，目前國內經(jīng)營低溫鮮奶產(chǎn)品的企業(yè)數(shù)量已超過400家，低溫鮮奶市場競爭愈發(fā)激烈，乳業(yè)怎樣才能脫穎而出？

奶源供給是關鍵

低溫鮮奶由于對原奶質量要求高，加上精細化的供應鏈需求，穩(wěn)定、優(yōu)質、近距離的奶源是關鍵。

對低溫奶企業(yè)來說，保障地區(qū)奶源供給，發(fā)揮奶源和低溫渠道的協(xié)同優(yōu)勢，才能在低溫奶市場占得一席之地。

當前低溫鮮奶生意并不好做，主要是奶源比常溫奶要求高，否則口感上會很差。

奶源成為各大乳企的必爭之地。為布局優(yōu)質有機奶源，2021年7月，蒙牛乳業(yè)以每股0.33港元的價格認購中國圣牧11.97億股，成為其單一最大股東。

隨后，伊利股份便發(fā)布公告稱，為進一步穩(wěn)定原料奶供應，擬以約2億港元入股原料奶企中國中地乳業(yè)控股有限公司（下稱“中地乳業(yè)”），成為主要股東。

在兩大龍頭發(fā)力的同時，區(qū)域性乳企們也不甘示弱。

光明乳業(yè)表示，為滿足低溫鮮奶的發(fā)展需求，提升奶源自給能力，將在安徽、寧夏、黑龍江開工建設規(guī)模牧場，預計2022年完成建設并投入運營。牧場建成后，光明乳業(yè)牛只存欄數(shù)將增加3.1萬頭，有效提升其奶源自給能力。

為鞏固奶源供應保障能力，光明乳業(yè)于2021年3月發(fā)布定增預案，擬募集資金規(guī)模不超過19.30億元，其中，13.55億元將用于牧場建設，占總募集金額的70.21%。

然而，自建牧場已經(jīng)滿足不了光明乳業(yè)對奶源的要求。10月21日，光明乳業(yè)發(fā)布公告稱，擬以6.12億元的價格收購青海小西牛生物乳業(yè)股份有限公司（下稱“小西牛公司”）60%的股權。

值得注意的是，此次收購溢價較為明顯。以2021年4月30日為評估基準日，小西牛乳業(yè)歸屬于母公司所有者權益賬面值為3.27億元，公司全部權益評估值為10.37億元，增值7.10億元，增值率為217.18%。

光明乳業(yè)此次高溢價收購，更多的是看重小西牛公司的奶源自給能力。

此外，區(qū)域乳企新乳業(yè)也在半年報中披露，截至2021年上半年末，有13家自有牧場，分布于西北、西南及華東地區(qū)，有16家乳制品加工廠，各乳制品加工廠采購奶源的近五成來源于其自有牧場及參股養(yǎng)殖企業(yè)。

得冷鏈者得“天下”

除了奶源問題，低溫鮮奶發(fā)展另一個掣肘便是保質期較短，而鮮奶的加工工藝是產(chǎn)品保質期的關鍵。

目前，中國乳企大多產(chǎn)品采用巴氏消菌工藝來生產(chǎn)低溫鮮奶，保質期一般在7天左右。相比常溫奶大約一個月的保質期，低溫奶的保質期明顯較短。

因此，為保證“鮮”，低溫鮮奶在運輸過程中，也對運輸溫度、運輸時效有極高的要求。

燕塘乳業(yè)向首席消費官表示，低溫鮮奶要求必須全程冷鏈，因此對奶源地的距離與運輸時間有極高的要求，低溫鮮奶的主要競爭基礎在于優(yōu)質奶源和配套冷鏈。

完善的冷鏈體系已經(jīng)成為乳企制勝關鍵。

而為保證低溫鮮奶的“鮮”，生產(chǎn)低溫鮮奶的企業(yè)們不得不投入較大精力來布局冷鏈體系。

為保障物流過程鎖定牛奶的新鮮和口味，光明乳業(yè)旗下子公司上海光明領鮮物流有限公司（下稱“領鮮物流”），在遍布全國65座物流中心的基礎上進行質量管控升級，打造了業(yè)內獨有的質量控制體系“光明五星冷鏈管理系統(tǒng)”。

光明乳業(yè)曾在互動平臺表示，領鮮物流已基本形成華東、華中、華南、華北冷鏈物流圈。

此外，為確保全過程冷鏈管控的有效性，光明乳業(yè)先后引入先進的WMS倉庫管理系統(tǒng)、TMS運輸管理系統(tǒng)、DPS電子標簽揀貨系統(tǒng)等，對產(chǎn)品貯存、運輸、交接等過程實時情況進行有效監(jiān)控。

新乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、三元股份等乳企也在冷鏈方面注入較大精力。新乳業(yè)目前已擁有成都冷鏈、廣東冷鏈、云南冷鏈等12家冷鏈公司，形成完善封閉的冷鏈配送；燕塘乳業(yè)也建立了華南地區(qū)最大的乳品冷鏈配送體系。

需要注意的是，由于區(qū)域性乳企深耕低溫鮮奶賽道多年，擁有較完善的冷鏈體系。在這方面，區(qū)域性乳企們是強于后加入的蒙牛乳業(yè)及伊利股份兩大龍頭。

不過，雖然頭部企業(yè)在冷鏈物流方面稍遜于區(qū)域性乳企，但其握有資金、渠道等方面的優(yōu)勢，并有實力兼并小型乳企實現(xiàn)擴張，這也對區(qū)域性低溫鮮奶乳企造成一定壓力。

未來，究竟誰能在低溫奶市場笑到最后，首席消費官將持續(xù)關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）