老羅實(shí)盤周記，每周六更新。專注于股權(quán)投資、閱讀、學(xué)習(xí)與個(gè)人成長，知行合一、日拱一卒、投資人生。微信公眾號(hào)【老羅投資】，文章均首發(fā)于公眾號(hào)。

1. 本周交易

①?買入不到1%倉位的分眾傳媒(002027)，買入價(jià)格為6.00人民幣。

2. 目前持倉

目前持倉：騰訊控股45.77%，分眾傳媒14.55%，現(xiàn)金9.14%，洋河股份8.77%，?？滴⒁?.64%，格力電器6.26%，中概互聯(lián)5.84%。

其他還有少量萬科A(000002)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、宋城演義(300144)、京滬高鐵(601816)，份額較少，作為觀察倉不記錄。

注：港股已換算為人民幣

3. 上周數(shù)據(jù)

4. 持倉收益

本周：上證指數(shù)+0.67%，深證成指-0.98%，滬深300指數(shù)-0.09%，中證500指數(shù)-0.15%，恒生指數(shù)-0.90%，恒生科技-1.72%，老羅的持倉-0.87%。

截止到今日，老羅實(shí)盤今年收益率為+3.75%，滬深300指數(shù)今年收益率為+4.07%，今年第二次跑輸滬深300指數(shù)。

5. 重要事項(xiàng)

① 洋河股份2022年年報(bào)與2023年一季報(bào)

4月25日晚間，洋河股份發(fā)布了2022年年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入301.05億元，同比增長18.76%；歸屬于上市公司股東凈利潤93.78億元，同比增長24.91%。

而2023年第一季度，洋河股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入150.46億元，同比增長15.51%；歸屬于上市公司股東凈利潤57.66億元，同比增長15.66%。

老羅對(duì)年報(bào)的初步印象：

1. 公司的營收和利潤都實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長，但毛利率下降，可能需要進(jìn)一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，降低成本。

2. 四季度的利潤負(fù)增長可能是因?yàn)槭袌龈偁幖觿』蛘咂渌獠恳蛩氐挠绊懀枰M(jìn)一步分析原因并采取措施。

3. 產(chǎn)能的縮減可能意味著短期內(nèi)需求萎靡，需要調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃和銷售策略。

4. 貨幣資金大增，但投資類資產(chǎn)縮減，需要進(jìn)一步優(yōu)化資金的利用效率，之前的投資暴雷對(duì)管理層的影響還是較大，在理財(cái)方面愈發(fā)的保守。

5. 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流波動(dòng)較大，需要進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營計(jì)劃。

6. 公司的經(jīng)營計(jì)劃文風(fēng)發(fā)生了突變，需要進(jìn)一步理解和分析背后的原因，并作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

7. 公司的收入目標(biāo)為同比增長15%，需要采取有效的市場營銷策略，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌建設(shè)。

8. 披露的質(zhì)量需要進(jìn)一步提高，加強(qiáng)信息透明度和公開度，以提高投資者的信任和認(rèn)可。

而洋河股份的一季度表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，收入達(dá)到了150億元，同比增長15.5%。這一數(shù)字不僅是歷年單季最高的，而且超過了2022年全年收入的50%。作為全年業(yè)績的壓艙石，這一個(gè)季度的增長率還是相當(dāng)不錯(cuò)的。

在沒有線下消費(fèi)場景受控的情況下，今年洋河營收利潤實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，利潤突破百億大關(guān)是確定性非常高的事情。

按照白酒行業(yè)平均30+的PE來估算，今年合理的估值在3000億左右，現(xiàn)在2200多億的洋河不算貴，也不算太便宜。

還是按照計(jì)劃，140元以內(nèi)老羅會(huì)分批買入，持倉上限為25%。

② 分眾傳媒2022年年報(bào)與2023年一季報(bào)

分眾傳媒28號(hào)晚發(fā)布了2022年年度報(bào)告及2023年第一季度報(bào)告。

2022年廣告市場需求整體疲軟，分眾傳媒遭遇了較嚴(yán)重的沖擊和挑戰(zhàn)，全年?duì)I業(yè)收入為94.25億元，同比下降36.47%，歸母凈利潤為27.9億元，同比下降53.99%。扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為23.94億元，同比下降55.78%。基本每股收益為0.1932元/股。

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，分眾傳媒在2023年第一季度實(shí)現(xiàn)了企穩(wěn)向好的趨勢(shì)，營業(yè)收入為25.75億元，歸母凈利潤為9.41億元。

估算2023年分眾歸母利潤在45億左右，合理估值應(yīng)在1200億上下(25+PE)，當(dāng)前也屬于較合理估值。分眾傳媒目前倉位接近14%，如果價(jià)格在5.75元以下，還會(huì)少量買入。

③ 下一步投資計(jì)劃

本周有部分資金到賬，五一節(jié)后會(huì)轉(zhuǎn)入股票賬戶。如果短期內(nèi)沒有合適的買入時(shí)機(jī)，考慮將資金轉(zhuǎn)換為銀華日利貨幣基金。

去年十月份那樣的行情可能短時(shí)間內(nèi)難以再現(xiàn)。因此，我現(xiàn)在理解為什么巴菲特總是保留一定量的現(xiàn)金資產(chǎn)。如果好的機(jī)會(huì)出現(xiàn)而沒有資金，那會(huì)非常痛苦。

④ 其他事項(xiàng)
五一小長假據(jù)說有兩億人來北京旅行，圓明園163年以來門票第一次售罄，積蓄了三年的消費(fèi)欲望隨著疫情全面地放開，也在這個(gè)五一假期被點(diǎn)燃了。

老羅這個(gè)假期還是秉承不給游客添堵的原則，安安靜靜地做個(gè)宅男。

6.?本周讀書

①《如何開一家小而美的店》

這本書提供了很多關(guān)于開一家成功店鋪的實(shí)用建議和經(jīng)驗(yàn)，涵蓋了從開店前到開業(yè)后的各個(gè)方面。作者鼓勵(lì)讀者在開店前進(jìn)行充分籌劃，從選址到規(guī)劃到運(yùn)營，都要有明確的計(jì)劃和方案。

同時(shí)，本書也提供了很多實(shí)例來說明如何選擇項(xiàng)目、以低成本入門、獲得好產(chǎn)品、蹲點(diǎn)數(shù)人流、做盈虧演算、租賃店鋪不吃虧、開業(yè)一炮打響、日常運(yùn)營、面對(duì)競爭、分析店里的問題并找到解決方案。通過實(shí)現(xiàn)這些小事情，店鋪的成功率將會(huì)大大提高。

總的來說，這本書是一本非常實(shí)用和有價(jià)值的指南，對(duì)于想要開店的人來說是一個(gè)不錯(cuò)的參考。

老羅評(píng)價(jià)四顆星????????，值得一讀。

②《挽救計(jì)劃》

安迪?威爾是一位執(zhí)著的太空宅男和科幻小說作家。他從15歲起就開始在美國國家實(shí)驗(yàn)室擔(dān)任軟件工程師，專注于相對(duì)論物理學(xué)、軌道力學(xué)和載人飛船等領(lǐng)域。

他的處女作《火星救援》成為暢銷書，由此改編的同名電影獲得了七項(xiàng)奧斯卡提名。《挽救計(jì)劃》是他的第三篇長篇科幻小說。

這本書是一本非常有趣的硬科幻小說，描述了在未來的某一天，科學(xué)家們發(fā)現(xiàn)來自太陽的能量正在逐漸減少。雖然這種減少微不足道，但數(shù)據(jù)分析表明，它呈指數(shù)式的發(fā)展。

也就是說，未來某一天，地球?qū)⑹碜蕴柕哪芰?，最終進(jìn)入冰河時(shí)代，無數(shù)生命將永遠(yuǎn)消失。在這樣的背景下，人類面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，需要尋找新的能源和生存方式。故事的主人公們將展開一場史詩般的冒險(xiǎn)，探索宇宙，尋找拯救人類的方法。

老羅評(píng)價(jià)四顆星????????，值得一讀。

7. 本周運(yùn)動(dòng)

① 本周遛彎五次，一次三公里左右，姑且算作運(yùn)動(dòng)罷。

祝大家五一假期快樂！

老羅實(shí)盤周記，每周六更新。專注于股權(quán)投資、閱讀、學(xué)習(xí)與個(gè)人成長，知行合一、日拱一卒、投資人生。微信公眾號(hào)【老羅投資】，文章均首發(fā)于公眾號(hào)。

免責(zé)聲明：本公眾號(hào)只作為本人的投資日志記錄，本文中提及的個(gè)股都有腰斬或血本無歸的風(fēng)險(xiǎn)，本人不做任何投資建議，投資請(qǐng)堅(jiān)持獨(dú)立思考。