作者：剛好

編輯：tuya

出品：財經(jīng)涂鴉

機動車檢測行業(yè)、機動車駕駛?cè)丝荚囆袠I(yè)整體解決方案提供商安車檢測（300572.SZ），自2016年上市，發(fā)行價6.2元/股，至今股價已超10倍漲幅。

上市之前，安車檢測還是一個年利潤增速在10%左右的小企業(yè)。但在上市之后，公司借助行業(yè)的東風(fēng)，搖生一變成為了年利潤增速超過50%的超級成長股。如此大的轉(zhuǎn)變，在最新的年報管理層討論中，安車檢測將這些年高速的發(fā)展歸因為以下四點：

1、機動車保有量持續(xù)增長、在用車車齡增長檢測頻次增加拉動在用車檢測需求

2、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)范升級帶來存量檢測設(shè)備更新改造的需求

3、政府“簡政放權(quán)”、“三檢合一”政策的推行以及定價權(quán)逐步放開加速民營資本建設(shè)機動車檢測站

4、《遙感檢測法》的實施為機動車檢測行業(yè)迎來新的發(fā)展機遇

拆分公司的收入結(jié)構(gòu)，當(dāng)前安車的主要收入來源是檢測設(shè)備，貢獻(xiàn)了90%以上的收入，足見業(yè)績的增長離不開下游檢測站的蓬勃發(fā)展。據(jù)行業(yè)估算，國內(nèi)檢測站行業(yè)市場規(guī)模在500億左右，若按一萬輛車匹配一個檢測站來測算，國內(nèi)的檢測站市場仍有一倍的拓展空間。看到了下游的發(fā)展機遇，以及國家放開加速民營資本建設(shè)機動車檢測站的政策，原本只是的檢測設(shè)備制造商的安車萌生了向下游拓展的計劃。

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》獲悉，安車檢測定下了4年通過自建或收購的方式成立1000家檢測站的計劃。原定的規(guī)劃為2020年100家，2021年200家，2020年300家，2030年400家，不過考慮到今年疫情的影響，2020年將100家的目標(biāo)調(diào)整為50-80家。

按照公司管理層的估算，每家檢測站平均利潤為200萬，若真實現(xiàn)4年1000家檢測站的規(guī)劃，這一塊將為公司貢獻(xiàn)20億的凈利潤，相較2019年尚不足2億的凈利，又是超10倍的增長。

20億的檢測站利潤，不論從自建還是收購的角度，這都將是一筆不小的資本開支，公司將以合種方式來實現(xiàn)呢？資本的力量不可或缺。

《財經(jīng)涂鴉》了解到，安車檢測將更多的利用資本市場的融資渠道來實現(xiàn)檢測站的自建、收購計劃。較大規(guī)模的檢測站，將以上市公司的名義進(jìn)行收購，而規(guī)模較小的檢測站，公司則會通過上市公司參股20%的產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行并購，先體外孵化，待培育成熟之后再裝入上市公司?？紤]到大股東需要對上市公司的絕對控股權(quán)，在未來的定增股權(quán)融資計劃中，不排除會參與認(rèn)購的可能。

借助資本的力量實現(xiàn)對下游的擴張，安車能用下一個4年再次實現(xiàn)10倍增長嗎？公司已經(jīng)邁出了第一步，對臨沂正直的檢測站定增收購的計劃正在進(jìn)行時，或許這個案例能為我們帶來更多的參考意義。