來(lái)源 | 響鈴說(shuō)財(cái)經(jīng)

近日，寺庫(kù)計(jì)劃從納斯達(dá)克退市的消息，成為二手電商行業(yè)的一大新聞，從二手奢侈品起家，又在2020年得到趣店投資，寺庫(kù)因此被認(rèn)為危機(jī)與機(jī)遇參半。

當(dāng)然，寺庫(kù)并不是最難的。

在2020年，作為三強(qiáng)之一的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)遭遇水逆，2021這個(gè)被廣泛認(rèn)為是行業(yè)轉(zhuǎn)折的一年，它比寺庫(kù)更令人擔(dān)憂。

水逆的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，三強(qiáng)地位搖搖欲墜

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的水逆，并非空穴來(lái)風(fēng)。

一般來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)是需要一鼓作氣的，往往從一開(kāi)始模式對(duì)了，那么其天花板和崛起速度也就定了下來(lái)，在眾多二手電商平臺(tái)中，閑魚(yú)、愛(ài)回收、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)三強(qiáng)雖然齊名，但是前二者都有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)和發(fā)展方向，唯獨(dú)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一直沒(méi)有。

從2015年創(chuàng)立，再到2020年再次轉(zhuǎn)向，短短5年時(shí)間轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略方向幾度搖擺，先是在C2C模式上敗于閑魚(yú)，其后又試水了B2C、B2B、C2B、C2B2C等多種業(yè)務(wù)模式，終于在全品類上突破無(wú)望，又投身于“全品類+二手手機(jī)”的雙線策略，幾乎是將能?chē)L試的業(yè)務(wù)都嘗試了一遍。

目前的情況是，2020年閑魚(yú)和愛(ài)回收較之5年前已經(jīng)有了翻天覆地的變化，二者要么實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡，要么實(shí)現(xiàn)了連續(xù)盈利，但是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)仍然沒(méi)有找到正確的盈利方式，高管一度在融資后還喊出“活下去”這種口號(hào)，可見(jiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展之艱。

從實(shí)際數(shù)據(jù)來(lái)看，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也“流年不利”。

首先是流量下滑。根據(jù)易觀千帆最新數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)2020年12月的月活為1507.5萬(wàn)人，較之2019年11月的3474萬(wàn)人，下滑幅度超過(guò)56%，幾乎是斷崖式下跌。

其次是估值腰斬。根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)2019年估值為200億人民幣，找靚機(jī)的估值是10億人民幣左右，今年5月份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)與找靚機(jī)合并，估值卻僅剩下18億美元。

然后則是服務(wù)質(zhì)量問(wèn)題。對(duì)服務(wù)的評(píng)判一向難以量化，但是從權(quán)威投訴平臺(tái)黑貓投訴來(lái)看，截止到1月17日轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)被投訴量在中國(guó)排名23位，被投訴量多達(dá)22328件，而排在其前面的公司，無(wú)論是體量還是流量都顯著高于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。

關(guān)于這三個(gè)問(wèn)題，目前并無(wú)明顯扭轉(zhuǎn)跡象，對(duì)于一個(gè)平臺(tái)性質(zhì)的企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)異于一聲聲振聾發(fā)聵的警言，如凡客、聚美優(yōu)品等都是電商界的前車(chē)之鑒。

一個(gè)個(gè)不利因素，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)之所以還能位列三強(qiáng)之中，主要得益于兩個(gè)因素。

其一，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)畢竟有58在身后支撐，而且還得到了微信九宮格的入口，在流量的灌溉下，仍有一定實(shí)力。

其二，中國(guó)的二手電商分化十分嚴(yán)重，三強(qiáng)之后就只剩下多家中小垂類平臺(tái)，目標(biāo)市場(chǎng)決定了體量，沒(méi)有誕生一個(gè)“腰部平臺(tái)”，全都與三強(qiáng)差了不止一個(gè)量級(jí)，就算是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)衰落了，也沒(méi)有哪一個(gè)平臺(tái)能夠頂上。

2020年9月，閑魚(yú)宣布在過(guò)去一年內(nèi)以GMV突破2000億，內(nèi)部更是實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡，不再伸手向阿里要錢(qián)，愛(ài)回收從第一季度的疫情影響走出來(lái)后，也開(kāi)始了連續(xù)盈利。

對(duì)比來(lái)看，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)掉隊(duì)的跡象十分明顯，僅靠一個(gè)富二代身份在支撐排面，照此下去，三強(qiáng)席位搖搖欲墜。

真的是水逆嗎？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的水逆，非一日之功。這種頹勢(shì)，從與閑魚(yú)競(jìng)爭(zhēng)失敗之后就能看出來(lái)，主要體現(xiàn)在三個(gè)人方面。

第一，所需的核心能力幾經(jīng)搖擺，與創(chuàng)立之初已經(jīng)完全不同。

我們都知道，C2C模式與C2B2C模式的邏輯完全不一樣。

C2C模式是輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式，通過(guò)二手交易這個(gè)“殼”來(lái)聚集流量，然后再通過(guò)金融和廣告等方式，挾流量以“收稅”；C2B2C模式則是注重供應(yīng)鏈，下沉到完整的交易環(huán)節(jié)中，通過(guò)提供質(zhì)檢和售后等服務(wù)收取中介費(fèi)用，并通過(guò)口碑來(lái)實(shí)現(xiàn)滾雪球效應(yīng)。

二者本無(wú)優(yōu)劣之分，但C2B2C顯然是倉(cāng)促之下的轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)從一開(kāi)始就沒(méi)有相關(guān)能力上的建設(shè)，所以在很長(zhǎng)一段時(shí)間時(shí)間都是C2C與C2B2C兩大模式并存，由C2C模式營(yíng)造起來(lái)的想象空間崩塌，估值已經(jīng)大不如前。

這個(gè)道理，推及到二手手機(jī)轉(zhuǎn)型也是一樣，從全品類到“全品類+二手手機(jī)”，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)型與當(dāng)初C2C到C2B2C如出一轍，核心能力的變化必定帶來(lái)價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力的重構(gòu)。

所以，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的用戶活躍度、估值、服務(wù)能力等方面的下滑也就十分合理了，表象之下仍然是套著與過(guò)去一樣的殼，所謂的“水逆”，不過(guò)是昨日重現(xiàn)。

第二，行業(yè)環(huán)境大變，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)原地踏步遭遇競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蠶食份額。

本質(zhì)來(lái)講，全品類的C2B2C模式之所以有生存基礎(chǔ)，是因?yàn)檫^(guò)去二手電商發(fā)展不成熟，用戶需要一個(gè)中間平臺(tái)作為擔(dān)保。

隨著閑魚(yú)在C2C模式上如魚(yú)得水，二手交易越來(lái)越規(guī)范，相當(dāng)一部分品類（尤其是專業(yè)含量低的品類）在C2C模式下已經(jīng)能夠放心的交易，全品類二手電商有相當(dāng)一部分份額要被C2C模式下的閑魚(yú)奪走。

同樣，在專業(yè)能力更強(qiáng)的二手手機(jī)領(lǐng)域，愛(ài)回收等垂直平臺(tái)也在搶奪市場(chǎng)，這就導(dǎo)致了轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)全品類業(yè)務(wù)中，對(duì)專業(yè)能力和供應(yīng)鏈要求不高的部分被閑魚(yú)奪走，對(duì)專業(yè)能力要求高的3C領(lǐng)域又流向了愛(ài)回收。

這種現(xiàn)象的形成，是整個(gè)二手電商行業(yè)環(huán)境決定的，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)無(wú)法阻止。

第三，不進(jìn)則退，競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)今非昔比。

而從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，無(wú)論眾多垂直分類還是二手手機(jī)，用戶對(duì)服務(wù)的需求都較之2015年提高了不止一個(gè)檔次。

這種變化，給競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)了極大的難度，這意味著二手商品不僅在價(jià)格評(píng)估上更加精確，而且對(duì)利潤(rùn)率的把控也要更好，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)難以在這些領(lǐng)域上與一個(gè)個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相爭(zhēng)。

如今，二手電商的創(chuàng)業(yè)風(fēng)口已經(jīng)逐漸遠(yuǎn)去，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)所嘗試過(guò)眾多風(fēng)口，但逐一被驗(yàn)證不行，目前市場(chǎng)已經(jīng)被眾多二手電商平臺(tái)瓜分，再?zèng)]有新的藍(lán)海讓轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)探索。即便是二手手機(jī)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也是一直燒錢(qián)，而閑魚(yú)與愛(ài)回收都實(shí)現(xiàn)了盈虧平橫，這注定是一場(chǎng)不對(duì)等的競(jìng)爭(zhēng)。

綜合來(lái)看，與其說(shuō)是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)遭遇了水逆之年，不如說(shuō)是悖離了行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，而被時(shí)代所拋棄。

破釜沉舟，卻遭遇慢火烹油

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)仍然在努力，但是有一些問(wèn)題無(wú)論如何也無(wú)法回避。

首先，是采買(mǎi)流量與供應(yīng)鏈之間的沖突。

歸根結(jié)底，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的整體估值一直是建立在流量之上的，它的歷次轉(zhuǎn)型都有流量作為支撐，但是成也流量敗也流量，如果形成了依賴就與毒藥無(wú)異。

這一點(diǎn)體現(xiàn)在供應(yīng)鏈上，典型的就是采買(mǎi)流量模式下，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)并未在消費(fèi)末端建立起一套穩(wěn)定的供應(yīng)鏈，看似是C2B2C模式，但采買(mǎi)流量的內(nèi)核仍然還是C2C，這種小腳穿大鞋的現(xiàn)象注定無(wú)法長(zhǎng)久，也是對(duì)流量的一種浪費(fèi)。

而且，如果一直沉浸在微信九宮格的流量之中，就像是人不斷喝水一樣，雖然會(huì)產(chǎn)生一種“流量愉悅”，但實(shí)際上只能飽腹而不能充饑。

其次，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)需要在全品類與二手手機(jī)之間做一個(gè)抉擇，并解決二者的沖突。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)目前的對(duì)外宣稱的是“全品類+二手手機(jī)”業(yè)務(wù)并重，但實(shí)際上是將過(guò)去全品類的流量往二手手機(jī)上騰挪，等于是將一個(gè)瓶子里的水，往另一個(gè)瓶子倒。畢竟，相比于其他品類來(lái)說(shuō)，二手手機(jī)的盈利更容易。

但這涉及到一個(gè)問(wèn)題，全品類與二手手機(jī)所需要的質(zhì)檢、監(jiān)管、標(biāo)準(zhǔn)化等能力是不一樣的，用戶在購(gòu)買(mǎi)和出售產(chǎn)品的時(shí)候只認(rèn)平臺(tái)而不認(rèn)品類，這也是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在黑貓投訴上有那么多差評(píng)的原因，全品類注定是二手手機(jī)的一個(gè)拖累。

到最后，全品類與二手手機(jī)之間肯定會(huì)有一個(gè)取舍，如果一直亦步亦趨，顧首盼尾，則注定難以做到極致，而在激烈的行業(yè)噴涌期，左右搖擺到最后可能什么都做不好。

最后，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)破釜沉舟沖擊二手手機(jī)，將面臨的是各方慢火烹油。

從C2C到全品類C2B2C，再到二手手機(jī)，業(yè)務(wù)范圍在逐漸縮窄，這意味著轉(zhuǎn)型二手手機(jī)業(yè)務(wù)是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的最后一次沖擊，如果失敗將退無(wú)可退。

但是，二手手機(jī)這個(gè)賽道目前已經(jīng)有了諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，大到三強(qiáng)之一的愛(ài)回收，小到各中小回收平臺(tái)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)有諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)如果在進(jìn)入之初不能快速拿下市場(chǎng)，那么之后的追趕將極為艱難。

目前來(lái)看，不管是愛(ài)回收還是眾多中小平臺(tái)，都可以憑借過(guò)去積累起來(lái)的優(yōu)勢(shì)不疾不徐的防御，但是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)卻時(shí)不我待。

一方以逸待勞，一方風(fēng)急火燥，如果不能在業(yè)務(wù)上長(zhǎng)驅(qū)直入，那么合并找靚機(jī)時(shí)的18億美元估值大概率也將如鏡花水月。

*本文圖片均來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)

*此內(nèi)容為【科技向令說(shuō)】原創(chuàng)，未經(jīng)授權(quán)，任何人不得以任何方式使用，包括轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制或建立鏡像。

【完】

曾響鈴

1鈦媒體、品途、人人都是產(chǎn)品經(jīng)理等多家創(chuàng)投、科技網(wǎng)站年度十大作者；

2虎嘯獎(jiǎng)評(píng)委；

3作家：【移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+ 新常態(tài)下的商業(yè)機(jī)會(huì)】等暢銷書(shū)作者；

4《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》《商界》《商界評(píng)論》《銷售與市場(chǎng)》等近十家報(bào)刊、雜志特約評(píng)論員；

5鈦媒體、36kr、虎嗅、界面、澎湃新聞等近80家專欄作者；

6“腦藝人”（腦力手藝人）概念提出者，現(xiàn)演變?yōu)椤白悦襟w”，成為一個(gè)行業(yè)；

7騰訊全媒派榮譽(yù)導(dǎo)師、多家科技智能公司傳播顧問(wèn)。