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　　編輯 | 謝治賢

　　出品 | 于見（ID：mpyujian）

　　在家居汽車越來越普及的今天，高峰堵車，停車無位已經(jīng)成了汽車出行的常態(tài)。在距離適當，天氣正好的日子里，人們還是選擇更方便的電動車出行。

　　相比汽車，電動車更便捷環(huán)保；相比自行車，電動車更省時省力。由此，電動車儼然成了中國許多市民的重要交通工具，行業(yè)也呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。特別是兩輪電動車，國內年銷量已達3000萬輛。新國標出臺后，未來3年將有2億多輛國產(chǎn)電動汽車進行換代。如此龐大的市場規(guī)模勢必吸引眾多競爭選手參與其中。

　　在所有電動自行車品牌中，雅迪算得上是國內行業(yè)的“大品牌”。然而，近年來，雅迪遭遇銷量和凈利率同時下降的困局。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019上半年雅迪的銷量同比增長僅25%，與競爭對手相比，這是雅迪的一個低迷時期。與此同時，今年上半年，雅迪的凈銷售利率為4.36%，同比下降0.8%。在電動兩輪車市場仍在逐漸擴大的局面下，雅迪的“雙下降”意味著其自身存在著一定的問題。

　　究其原因，可能與其渠道的混亂和售后服務危機有一定的關系。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2018起，雅迪多次被曝光售后的混亂局面，在很大程度上影響了其品牌形象。在問題層出不窮的背景下，公司的銷售增量和凈利率均不佳的情況也就可想而知了。

　　股價暴跌，銷售額和凈利率雙下降

　　7月8日，港股市場里小票股出現(xiàn)了大批次下跌，沒有任何征兆和跡象，在開放市場中，數(shù)十只小型股票大幅下跌，跌幅超過20%，其中體育文化（01803）跌幅超過80%。值得注意的是，在此次暴跌的前十名中，雅迪控股（01585）是市值最大、投資者最關注的股票。

　　雅迪控股市值暴跌前為67億港元，市值在港股中整體比較不算大，但在電動車行業(yè)中占有一定的地位。作為中國最大的電動兩輪品牌，2015的市場份額就超過10%。通過分析，雅迪近期業(yè)績還算穩(wěn)定，近三年復合增長率為22%，凈利潤4億3100萬元，近三年波動幅度僅約5%。

　　但雅迪控股為何會與小票股一起出現(xiàn)暴跌？市場上也沒有關于該公司的利空消息，公司在公告中卻提到不知悉原因。

　　從資本市場的角度來看，雅迪的種種“問題”導致其不受投資者青睞。今年以來，雅迪的股價已開始進入下跌通道。截至10月2日，雅迪股價每股1.6港元，與一月3.12港元股價相比僅為一半。為了“挽回市值”，雅迪宣布將回購3億股。但即便如此，其股價并未大幅改善。因此，資本市場對雅迪的信心越來越低。

　　雅迪在資本市場遭受嚴重的挫折，似乎是離奇的。畢竟，雅迪2018年財報顯示，去年國內外電動兩輪車銷量約503.9萬輛，位居中國第一。然而，據(jù)業(yè)內人士說，今年公司幾乎不可能突破去年的銷售額，這意味著該公司的銷售量開始萎縮，這似乎與它的股價表現(xiàn)相符。

　　從與競爭對手的對比來看，雅迪在2016上市以來已經(jīng)失去了絕對優(yōu)勢。以小?？萍紴槔?018年度財務報告顯示，2018年度全球小牛電動車銷售量同比增長79.2%。眾多品牌銷量的快速增長情況下，雅迪2018年的年銷售額同比增長僅為25%，明顯低于眾多競爭對手。而2019，許多投資機構預測，雅迪的年銷售額增長也不容樂觀。

　　在我看來，銷售放緩有兩個原因。首先，兩輪國產(chǎn)電動車市場已經(jīng)出現(xiàn)飽和狀態(tài)，二是許多競爭對手的夾擊，如臺玲、愛瑪、新日等。此外，雅迪在技術上與同行相比并沒有明顯的優(yōu)勢，在電機、控制器、電池等中央控制系統(tǒng)中還沒有形成真正的核心優(yōu)勢。

　　同時，股價大幅下跌也與雅迪凈利率表現(xiàn)不佳有關。據(jù)盈利數(shù)據(jù)顯示，雅迪的凈銷售利率為4.36%，同比下降0.8%。根據(jù)國內普通制造業(yè)的發(fā)展趨勢，雅迪的凈利率處于相對較低的水平，這也證實了雅迪正面臨著來自同行業(yè)的競爭壓力。

　　線上擠壓線下，渠道之爭

　　2016年雅迪在港股成功上市，雖然完成了在未來兩年的高端和智能改造，但在轉型的道路上，雅迪并沒有改善自己的銷售渠道，從而為了“后天市場混亂”埋下了“苦果”。因此，混亂的渠道是他們不受資本市場青睞的另一個原因。

　　以在線渠道為例，雅迪的在線渠道分為幾個平臺，但每個平臺都有不同的策略。在許多電子商務平臺上，商店出現(xiàn)很多混淆，這使得消費者很難區(qū)分清楚。更重要的是，網(wǎng)絡渠道和線下渠道“脫節(jié)”。線上電動車的網(wǎng)購很難在線下享受到應有的售后服務。

　　據(jù)一位雅迪電動車車主表示，在網(wǎng)上購買電動車出現(xiàn)問題后，通過撥打官方400客戶電話，卻無法解決“在線購物”和“線下維修”的“癥結”，經(jīng)過幾次曲折才能得到線下服務網(wǎng)點的認可。究其原因，可能是網(wǎng)絡渠道損害了線下渠道分銷商的利益。

　　對于雅迪來說，在線渠道只是為了展示和引流？在離線頻道方面，雅迪空有一堆數(shù)據(jù)，卻沒有形成整體效益的整合。數(shù)據(jù)顯示，雅迪擁有2萬多家線下門店。但雅迪擴大線下布局的方式是采用獲取“專營權”戰(zhàn)略。

　　經(jīng)銷商只需繳付給雅迪固定的費用就可以開自己的門店。因此，我們也看到，無論是在二線城市，還是在三四線城市，甚至是鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，雅迪線下都能做到布局。但這些門店往往沒有經(jīng)過雅迪的專門培訓，更像是“小作坊管理”。

　　其次，許多雅迪門店只顧自己獨家的利益，只對自家售出的電動車提供相應的服務。而雅迪對這些門店的要求松泛，導致很多線下門店自定規(guī)則，售后服務無從談起。

　　這也可見雅迪的售后服務與主流形式背道而馳。相反，許多電動車品牌都可以提供統(tǒng)一和明確的售后服務。無論消費者線上購買還是線下購買，通過任意一家線下商店都可以享受同樣的服務。但是，雅迪的線下商店是“各執(zhí)己見”，售后服務空談。

　　可以說，雅迪的每個渠道節(jié)點都有自己的小算盤利益，而這使得雅迪的渠道相當混亂。

　　售后混亂，失去品牌風范

　　渠道的混亂給售后服務帶來了極大的危害，用戶的頻繁投訴是最好的證明。

　　前一段時間，劉姓師傅就經(jīng)歷了糟糕的售后服務。劉師傅說，他從正規(guī)線上渠道購買的雅迪電動車在不到兩個月的時間內就出現(xiàn)問題了。通過400電話報修咨詢后，客服人員表示只需帶發(fā)票到當?shù)厥酆蠓盏昃S修即可。

　　劉師傅去當?shù)胤罩行臅r，服務人員并沒有主動接待，而是很不歡迎的樣子。等了一個小時后，一個侍者走過來問：“您是不是在我們店里買的這輛車？”當劉師傅說他在網(wǎng)上買的時候，服務人員明確地說：“無法維修！”這顯然與400客服人員的說法不符。

　　劉師傅還透露，在與服務中心的服務人員談判過程中，服務人員表現(xiàn)的極端敵對。他們不僅不給維修，還公然要求劉師傅“走人”，不要影響生意。國內電動車品牌領頭羊雅迪線下服務這么差的情況下，誰還敢購買他的產(chǎn)品？

　　筆者通過網(wǎng)上查詢，發(fā)現(xiàn)由于渠道混亂造成的售后投訴遠不止這些。例如，在黑貓投訴平臺上，有消費者表示，今年6月5日，他們在雅迪官方旗艦店購買了電動兩輪車，并與客服溝通安裝后視鏡?？头屜M者通過微信關注平臺找到銷售點，但消費者不僅很難找到正確的售后地址，而且后續(xù)的售后服務也很差。

　　甚至還有400客服和店內客服相互推諉的事情，讓人極為無奈。在這方面，消費者認為，雅迪電動汽車的在線購買幾乎很難有售后服務。

　　從這些案例中可以看出，雅迪售后服務中存在著線上線下斷線、不專業(yè)、態(tài)度差等問題，這讓消費者如何才能繼續(xù)信任他們呢？

　　在低碳經(jīng)濟和綠色出行的倡導下，電動兩輪車作為消費者日常出行的必需品之一，具有較高的耗損率。雅迪作為電動兩輪車龍頭企業(yè)，應該以身作則，把售后服務落到實處。但現(xiàn)實情況是其對售后服務漠不關心，對消費者投訴也置若罔聞。

　　相比之下，許多電動兩輪車的傳統(tǒng)品牌和后起之秀正以相等的質量和性價比以及售后服務為突破口，強化和提升品牌形象。以雅迪的最大競爭對手為例，今年四月第九個中國品牌力量指數(shù)排名和分析報告顯示，愛瑪名列前茅。在此之前，這些公司通過統(tǒng)一著裝和24小時上門服務，在線上和線下渠道為消費者提供始終如一的服務。

　　在技術和價格不能做到最大優(yōu)化的情況下，人們選擇大品牌的原因往往就在于品牌的公信力，由于缺乏認真考量權衡的時間，所以消費者選擇將考量的部分交給市場和品牌。但作為一個行業(yè)品牌，雅迪沒有正面面對新形勢，將品牌的服務力展現(xiàn)出來，恐怕是其失去流量池的預示兆頭。