編者按：信托、基金、AMC等非銀機構(gòu)，多年來一直隱身房企背后，扮演“金主”角色?！叭兰t線”之下，降負債、拓融資，成為房企當務之急，投資機構(gòu)也在伺機掘金。就此，焦點財經(jīng)特別推出《魅影》系列，穿透房企融資表象，照見金主隱秘身影。

作者 | 陳盼盼

出品?| 焦點財經(jīng)

?“旭輝過去的十多年取得了引人矚目的成就，這份發(fā)展的動力也與中城聯(lián)盟密不可分”，用旭輝控股董事局主席林中的這句話，形容旭輝與中城聯(lián)盟的關系再合適不過。

作為業(yè)內(nèi)有名的“合作王”，大大小小的房企、國內(nèi)外金融機構(gòu)均在旭輝的合作名單之列。對于坐擁超級“朋友圈”的旭輝來說，融資已不是件難事。早年，旭輝曾獲平安人壽增持股份，募資19億港元；去年6月，旭輝向美國資本集團配售1.85億新股，募資11.53億港元。去年9月，旭輝與GIC簽訂投資協(xié)議，共同成立70億元住宅項目投資平臺。

這些合作不僅為旭輝帶來可觀的資金支持，還不會增加旭輝的有息負債，也為林中說出““三道紅線”政策對旭輝影響較小”增添了不少底氣。

但在旭輝的“朋友圈”中，與旭輝合作最多，最穩(wěn)定，最緊密的只有中城聯(lián)盟旗下的房地產(chǎn)私募投資管理機構(gòu)——中城投資。

旭輝和中城投資這對“好基友”的緣分始于2005年。彼時，旭輝銷售額尚不足50億元，意欲全國化布局；中城投資尚在“幼年”，僅在萬科、萬通、建業(yè)等12家創(chuàng)始股東間進行投融資。在中城聯(lián)盟的一場活動上，林中與中城投資董事長路林結(jié)識，雙方一拍即合，旭輝成為中城投資“熟人圈”的一員。

此后12年，中城投資仗義疏財，深度參與旭輝的每一步成長，見證旭輝從不足百億到千億規(guī)模、從A股“折戟”到港交所上市，從區(qū)域型房企到全國化房企的跨越。

2012年旭輝港交所上市時，僅百億資管規(guī)模的中城投資不但擔任旭輝地產(chǎn)上市QDII投資顧問，參與旭輝集團香港股票發(fā)行，還拿出總規(guī)模的20%重倉旭輝，共同發(fā)起中城舜齊定向基金，助力旭輝上市初期發(fā)展。

2017年8月，在房地產(chǎn)行業(yè)全新分水嶺之際，中城投資與旭輝再次簽訂了新一輪合作協(xié)議。路林在簽約儀式上表示，中城投資看好旭輝，重倉旭輝，與旭輝戰(zhàn)略攜手，在股權投資、兼并收購等方面重點布局，謀求更深層次的互利、共贏。林中稱這場簽約，標志著旭輝加強產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合，促進產(chǎn)業(yè)做大做強的決心。

簽約后不久，中城投資旗下控股子公司向上海中城煦盈投資中心（有限合伙）增資5900萬元。目前，中城煦盈對外投資的10家公司，均是與旭輝合資經(jīng)營的。其中，中城投資大多是在公司成立后一到兩年間內(nèi)以出資的方式入股，持股比例20%-45%不等，與此同時，旭輝持股比例隨之降低，但仍為絕對控股方。

企查查顯示，2018年5月，旭輝控股子公司注冊成立合肥昌勝企業(yè)管理有限公司，經(jīng)營范圍：房地產(chǎn)開發(fā)、銷售；對工業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)園、特色小鎮(zhèn)的建設運營；長租公寓的投資運營，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的投資等。一周后，中城煦盈以出資方式獲得該公司30%股權，旭輝子公司持股比例降至70%。

中城投資在不斷入股旭輝旗下公司的同時，也在陸續(xù)從雙方合營的公司中退出。目前，中城煦盈已經(jīng)從6家與旭輝合營的公司退出，退出前股權持有比例在30%-55.97%之間，退出后其持有股權均由旭輝接手。

業(yè)內(nèi)人士表示，中城投資通過入股旭輝，幫助緩解旭輝項目資金壓力。項目完成后，中城投資再以股權轉(zhuǎn)讓形式退出，從中獲利。

上述“操作”在中城投資和旭輝之間并非個例。去年4月30日，中城投資旗下的嘉興乾諾股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）從旭輝手中接下鄭州旭輝企業(yè)管理有限公司29%股權。3個月后，中城投資完成了它的“使命”，將股權轉(zhuǎn)予旭輝，從鄭州旭輝退出。

伴隨著中城聯(lián)盟旭輝的合作深化，林中在中城投資的地位和話語權也在提升。2018年4月，林中當選中城聯(lián)盟第十一屆輪值主席，旭輝與中城投資的合作更加緊密。此后不久，旭輝與同屬中城聯(lián)盟的聯(lián)盟會員的蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方結(jié)成長期、全面的精裝修工程戰(zhàn)略合作關系，實現(xiàn)資源共享、共同發(fā)展，促進雙方在各自領域內(nèi)的發(fā)展壯大。

這一舉動剛好呼應了林中在當選演講中所說：“未來有必要加強中城聯(lián)盟內(nèi)部資源的整合，充分發(fā)揮資源整合優(yōu)勢，讓聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)共同進步、共同發(fā)展，達到合作共贏的目的”。

2020年4月，林中正式從朗詩集團董事長田明手中接棒中城聯(lián)盟第十一屆輪值主席，任期兩年，留給旭輝和中城聯(lián)盟之間的想象空間還很多。