昨天和大家分享了綠色金融系列的第十一部分：中國綠色信貸的發(fā)展

今天和大家分享第十二部分：綠色信貸風險評估

1、國際氣候與環(huán)境風險管理

2、中國氣候與環(huán)境風險管理

風險管理是金融機構的核心業(yè)務之一，對其可持續(xù)發(fā)展至關重要。金融機構以往主要關注和財務直接相關的風險，例如信用及交易對手風險、市場風險、流動性風險、運營風險等，但隨著全球極端氣候及環(huán)境事件的頻發(fā)，氣候與環(huán)境風險也日漸成為全球大多數(shù)金融機構與金融監(jiān)管者關注的重要風險來源之一。

央行與監(jiān)管機構綠色金融網(wǎng)絡（Network for Greening the Financial System，簡稱NGFS）研究顯示，金融機構面臨的氣候與環(huán)境風險主要來自轉(zhuǎn)型風險和物理風險11。

轉(zhuǎn)型風險是指由于低碳轉(zhuǎn)型可能帶來的不確定性所導致的金融風險，包括政策變化、技術突破或限制、市場偏好和社會規(guī)范的轉(zhuǎn)變等，其更多體現(xiàn)在金融機構的資產(chǎn)方面。如果金融機構向業(yè)務模式不符合低碳排放要求的公司提供貸款，那么他們可能會蒙受損失。隨著我國雙碳目標的提出，轉(zhuǎn)型風險對金融機構產(chǎn)生的影響也將顯著提升。

物理風險即氣候變化相關的災害與人類和自然系統(tǒng)的脆弱性相互作用而產(chǎn)生的風險，例如極端天氣事件（如風暴、洪水和熱浪）日益頻繁和嚴重所造成的經(jīng)濟損失，以及氣候模式長期變化（如海洋酸化、海平面上升等）所造成的影響。

對于金融機構而言，物理風險通過直接和間接兩種方式顯現(xiàn)：直接方式是遭受氣候沖擊的企業(yè)、家庭和國家所帶來的貸款違約風險或資產(chǎn)貶值。間接方式是氣候變化對廣泛的經(jīng)濟活動的影響和金融系統(tǒng)內(nèi)部的反饋效應。

1、國際氣候與環(huán)境風險管理

國際上有許多監(jiān)管機構都敦促銀行開展內(nèi)部氣候風險壓力測試并提高風險管理能力，目前法國、英國等均已開展了相關壓力測試的實踐。

2020年第四季度，法國審慎監(jiān)管與處置局（ACPR）對法國銀行和保險公司實施了自愿原則下的第一階段氣候風險壓力測試；作為“雙年探索性情境”的一部分，英格蘭銀行計劃于2021年下半年對英國七家大型銀行進行氣候風險壓力測試。

無論是通過情境擴張以評估轉(zhuǎn)型風險帶來的違約概率遷移，還是要求銀行對客戶及其風險敞口進行逐一分析，其目的都是促使銀行開發(fā)新的壓力測試方案以應對氣候風險。歐洲中央銀行（ECB）也計劃在2022年對所有主要機構開展氣候風險壓力測試。目前外界對這一壓力測試的具體內(nèi)容還所知甚少，但通常認為這將是迄今為止參與銀行數(shù)量最多的壓力測試。

ECB的一份全行業(yè)壓力測試分析顯示，在未來三十年內(nèi)，許多公司貸款風險敞口所受的物理風險遠遠大于轉(zhuǎn)型風險。因此可以預見的是，該壓力測試將同時覆蓋物理風險與轉(zhuǎn)型風險，這也意味著將要執(zhí)行ECB壓力測試的主要機構需要從多領域著手進行準備，包括：

1） 收集不同客戶的位置數(shù)據(jù)（如用作房地產(chǎn)融資的樓宇、公司的生產(chǎn)場所等） 作為模擬物理風險影響的基礎。

2）分析不斷增加的物理風險將如何影響客戶的資產(chǎn)估值和信用評級。

3）擴展模型情境（或稱“衛(wèi)星模型”），特別是分行業(yè)構建違約概率轉(zhuǎn)型模型，從而模擬轉(zhuǎn)型風險的影響。

4）集中分析重大貸款風險敞口，以更好地了解物理風險和轉(zhuǎn)型風險對客戶資產(chǎn)估值和信用評級的影響機制。

2、中國氣候與環(huán)境風險管理

我國金融機構和商業(yè)銀行在環(huán)境風險管理發(fā)展上也有很多嘗試，以此來降低綠色信貸發(fā)放的風險。但是由于氣候與環(huán)境風險的復雜性，銀行業(yè)氣候環(huán)境風險評估仍處于起步階段，各銀行的評估模型和方法學還不成熟。我國僅有極少數(shù)商業(yè)銀行開展了氣候與環(huán)境風險壓力測試實踐，大部分金融機構對相關方法仍然缺乏認識。

綠色金融系列的第十二部分的內(nèi)容就分享到這里，明天和大家分享第十三部分的內(nèi)容：國際綠色債券的發(fā)展。

在公眾號發(fā)送以下關鍵字可以查看相關系列的內(nèi)容：

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