波奇網(wǎng)赴美IPO，寵物電商想在本土市場跑通有點(diǎn)難
近期，我國最大的寵物社區(qū)，也是最大的寵物垂直電商平臺波奇網(wǎng)向美國SEC遞交了招股說明書，擬通過IPO募資1.15億美元。然而，波奇網(wǎng)這次向資本市場的沖刺卻并不為人所看好，幾乎所有人都注意到了波奇網(wǎng)2019年巨額虧損1.76億元的事實。在中國做寵物電商平臺可不是一件容易的事情，那么現(xiàn)階段制約垂直寵物電商平臺發(fā)展的是什么呢？
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究竟是寵物電商不行還是寵物品牌不行？
招股書顯示，無論是垂直寵物電商的商業(yè)模式，還是推出自有品牌的商業(yè)發(fā)展路徑，波奇寵物都和美國的寵物電商公司CHEWY十分相似。但這兩家公司的收入體量不可同日而語，CHEWY在2020年營收333.8億元，凈虧損率5.21%；而同期的波奇網(wǎng)營收僅為7.7億元，凈虧損率達(dá)22.84%。除了自身的營收規(guī)模上的差距之外，造成二者盈利能力差距的主要原因是，中美寵物用品品牌之間的差距。
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中國的寵物食品市場中，市占率最高的5個品牌分別是皇家、比瑞吉、偉嘉、寶路和博納天純。其中比瑞吉和博納天純是國產(chǎn)品牌，而另外三個品牌則全部來自瑪氏公司。波奇網(wǎng)作為寵物電商零售商，銷售的產(chǎn)品主要來自海外，從商品毛利率上，劣勢盡顯。隨著國產(chǎn)品牌競爭力較弱、孵化自有品牌又遭遇失敗，波奇網(wǎng)恐難在中國本土復(fù)制CHEWY的商業(yè)模式。
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線上空間有限，流量變現(xiàn)邏輯存疑
目前我國的寵物用品市場已達(dá)千億規(guī)模，其中線上寵物用品市場規(guī)模455億元。然而，寵物電商的銷售額絕大部分集中在淘寶、京東兩大全品類銷售平臺。相比之下，波奇網(wǎng)13億元的GMV還不及淘寶上寵物用品GMV的零頭。波奇網(wǎng)不僅作為垂直電商平臺無法與淘寶相抗衡，事實上，波奇網(wǎng)本身的商品銷售也十分依賴于淘寶的平臺流量，這也導(dǎo)致波奇網(wǎng)本身更像是一家大型的寵物用品淘寶店。
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波奇網(wǎng)在招股書中一再強(qiáng)調(diào)寵物社區(qū)的生態(tài)閉環(huán)，試圖講一個內(nèi)容社區(qū)通過電商變現(xiàn)的故事。然而，超過50%的外部GMV和收入占比，實在難以說服資本市場其社區(qū)流量與電商收入的相關(guān)性。
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線下商業(yè)邏輯不清，“鏟屎官”們究竟需要怎樣的寵物電商？
波奇網(wǎng)轉(zhuǎn)向線下尋找突破口。招股書顯示，波奇網(wǎng)的寵物用品銷售對象中不僅有寵物主，還有許多線下的寵物店和寵物醫(yī)院。然而，我國的寵物線下消費(fèi)極度分散，波奇網(wǎng)到現(xiàn)在還沒有找到與線下商家可靠的合作模式。這一點(diǎn)從其免費(fèi)為大量商家提供SaaS服務(wù)就能夠體現(xiàn)出來。畢竟，就本地生活而言，其線下的主要競爭對手美團(tuán)點(diǎn)評實力并不遜于淘寶，作為寵物垂直服務(wù)商實在難以找到有效的突破口。
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此外，波奇網(wǎng)還效仿CHEWY推出了會員制服務(wù)。截至2020年上半年，波奇的會員僅有23669名，平均每人預(yù)存金額3154元。會員制的商業(yè)模式，波奇網(wǎng)也暫時未能驗證。由此看來，真正深入地了解中國的寵物，發(fā)現(xiàn)鏟屎官的需求，同時在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的夾縫之中尋找博弈的空間，才是中國寵物電商的生存之道。