行情回顧：

國(guó)際黃金周三（3月22日）觸底反彈大幅收漲，開(kāi)盤(pán)價(jià)1947.95美元/盎司，最高價(jià)1951.75美元/盎司，最低價(jià)1934.08美元/盎司，收盤(pán)價(jià)1947.07美元/盎司。

消息面：

周四凌晨公布的美國(guó)至3月22日美聯(lián)儲(chǔ)利率決定上限為5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，前值為4.75%。

美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明顯示，將基準(zhǔn)、儲(chǔ)備金和貼現(xiàn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)、一些額外的政策收緊是合適的、決定獲票委一致通過(guò)、考慮過(guò)暫停加息。美國(guó)銀行體系是健全和有韌性的，最近的事態(tài)發(fā)展可能導(dǎo)致信貸條件收緊，影響程度尚不確定、支持加強(qiáng)相關(guān)監(jiān)管。信貸緊縮可能意味著在利率政策方面的工作可以減少、保持在2023年底利率中值為5.1%的預(yù)期不變、今年降息不是基線預(yù)期、如有必要會(huì)加息至更高。較高的利率和較慢的增長(zhǎng)正在拖累企業(yè)、預(yù)計(jì)2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.4%、有通往軟著陸的道路。通脹仍處于高位、上調(diào)今年P(guān)CE和核心PCE通脹預(yù)期、刪除“近期通脹有所緩和”措辭。就業(yè)有所增長(zhǎng)且增速?gòu)?qiáng)勁，失業(yè)率保持在較低水平、對(duì)今年失業(yè)率的估計(jì)是高度不確定的。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，在硅谷銀行(SVB)倒閉后，美聯(lián)儲(chǔ)大幅逆轉(zhuǎn)縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的努力，并不意味著正在利用所持資產(chǎn)為經(jīng)濟(jì)提供新的刺激。鮑威爾在FOMC新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，“資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張實(shí)際上是對(duì)銀行的臨時(shí)借貸，并沒(méi)有直接改變貨幣政策立場(chǎng)的意圖?！便y行借貸上周激增，最明顯的是通過(guò)貼現(xiàn)窗口發(fā)放創(chuàng)紀(jì)錄的1530億美元貸款，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)的整體現(xiàn)金和債券儲(chǔ)備從3月8日的8.4萬(wàn)億美元躍升至一周前的8.7萬(wàn)億美元。這讓美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)月來(lái)為減少在債券市場(chǎng)的影響所做的努力付諸東流?！拔覀冞€沒(méi)有真正討論過(guò)改變資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)施情況，”鮑威爾說(shuō)，不過(guò)他補(bǔ)充道，“如果我們認(rèn)為改變是合適的，就總是會(huì)愿意做出改變?！?/p>

美財(cái)長(zhǎng)耶倫表示，與金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)合作，恢復(fù)將非銀行金融機(jī)構(gòu)列為系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)的能力，使其接受監(jiān)管。不考慮為所有未受保的存款提供保險(xiǎn)。

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos寫(xiě)到，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息25個(gè)基點(diǎn)，但暗示銀行系統(tǒng)的動(dòng)蕩可能比兩周前預(yù)期的更早地結(jié)束其加息行動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)跁?huì)后的政策聲明中暗示，他們可能很快就會(huì)停止加息。委員會(huì)預(yù)計(jì)，一些額外的政策收緊可能是合適的。他們放棄了在前八份聲明中使用的措辭，即委員會(huì)預(yù)計(jì)“持續(xù)加息”將是合適的。

據(jù)《巴倫周刊》報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的決定可能有助于將美國(guó)抵押貸款利率維持在近期高點(diǎn)以下。抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mike Fratantoni表示，此次加息是“鴿派加息”。美聯(lián)儲(chǔ)的聲明和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)表明，美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)處于或接近本加息周期的利率峰值。今年的購(gòu)房者已經(jīng)表明他們對(duì)抵押貸款利率的任何變化都非常敏感。由于貨幣政策收緊，房地產(chǎn)市場(chǎng)是第一個(gè)放緩的領(lǐng)域。而隨著加息放緩并最終停止，房地產(chǎn)市場(chǎng)應(yīng)該是第一個(gè)受益的領(lǐng)域。預(yù)計(jì)2023年第四季度30年期固定利率的抵押貸款平均利率將為5.3%，低于第一季度預(yù)期的6.4%。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為38.8%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為61.2%；到6月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為22.1%，維持利率不變的概率為51.5%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為26.4%。

金榮中國(guó)今日重點(diǎn)關(guān)注：

16:30 瑞士央行公布利率決議

17:00 瑞士央行行長(zhǎng)喬丹召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)

20:00 英國(guó)央行公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要

20:30 美國(guó)至3月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

20:30 美國(guó)第四季度經(jīng)常帳

22:00 美國(guó)2月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化