張堯浠：CPI助推加息預(yù)期峰值上升、黃金承壓周期或延長(zhǎng)

上交易日周四(10月13日)：國(guó)際黃金/倫敦金走出深V觸底回升，但仍收跌。雖也有一定止跌預(yù)期，但后市承壓走低的風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，就算走強(qiáng)，也難以持續(xù)，或保持震蕩運(yùn)行。

走勢(shì)上，金價(jià)自亞市開于1673.27美元/盎司，先行承壓運(yùn)行，于亞盤尾觸及1666美元附近，歐盤開盤就此則展開反彈，英鎊繼續(xù)大幅走強(qiáng)，對(duì)美元造成壓力，并提振金價(jià)延續(xù)至盤尾時(shí)段錄得日內(nèi)高點(diǎn)1682.16美元，但之后有所遇阻回落，同時(shí)也通知實(shí)倉(cāng)空單進(jìn)場(chǎng)持有；

隨后，美盤開盤，回落力量加大，美國(guó)公布的強(qiáng)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)的加息奠定了基礎(chǔ)，令市場(chǎng)產(chǎn)生多個(gè)大單砸盤，打壓金價(jià)迅速下跌，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1642.48美元，最終因技術(shù)性支撐和投資者空頭回補(bǔ)，以及CPI確實(shí)在不斷低于前值，也有一定通脹持續(xù)減弱，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息也有些許的減緩作用，而令金價(jià)觸底回升，且收于1666.03美元，日振幅39.68美元，收跌7.24美元，跌幅0.43%。

展望今日周五(10月14日)：國(guó)際黃金亞市開盤先行走弱后轉(zhuǎn)強(qiáng)，隔夜美股市場(chǎng)的大幅反彈收陽(yáng)，三大指數(shù)收盤時(shí)漲幅均超過(guò)2%，則對(duì)金價(jià)造成拋售壓力。但美元指數(shù)及美債收益率開盤運(yùn)行偏弱，對(duì)金價(jià)產(chǎn)生支撐效應(yīng)，

另外，市場(chǎng)目前幾乎已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)在11月會(huì)議上連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。因市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)和/或全球衰退即將到來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)官員重申其在貨幣政策上的強(qiáng)硬立場(chǎng)令市場(chǎng)不安，美元指數(shù)及美債收益率走勢(shì)短期偏向走弱，則限制金價(jià)回落壓力，因而后續(xù)兩周走勢(shì)偏向一定的震蕩走盤概率。

日內(nèi)將關(guān)注恐怖數(shù)據(jù)之稱的美國(guó)9月零售銷售月率，市場(chǎng)預(yù)期將利好金價(jià)，故此美盤時(shí)段，也仍有反彈機(jī)會(huì)，但動(dòng)力有限，今日或繼續(xù)觸底回升收線。

基本面上，黃金從3月份的峰值下跌了近20%?，F(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)似乎要進(jìn)行更多的大幅加息，貴金屬可能會(huì)面臨進(jìn)一步的壓力。

周四美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，不包括食品和能源的核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)較上年同期增長(zhǎng)6.6%，為1982年以來(lái)的最高水平。上月CPI總體上漲0.4%，較上年同期上漲8.2%。包括核心通脹在內(nèi)的9月份通脹數(shù)據(jù)出人意料地高企，這也已將美聯(lián)儲(chǔ)在北京時(shí)間11月3日凌晨加息75個(gè)基點(diǎn)“板上釘釘”。

并且這份通脹報(bào)告還增加在11月加息75個(gè)基點(diǎn)之后，官員們將推遲放緩加息步伐，或者發(fā)出信號(hào)的風(fēng)險(xiǎn)，也將可能令他們?cè)诿髂瓿鯇⒗侍岣叩礁哂谡咧贫ㄕ吆屯顿Y者此前預(yù)期的水平。

故此，按照之前11月升息75個(gè)基點(diǎn)，然后放緩至50個(gè)基點(diǎn)的說(shuō)法預(yù)期開始減弱，目前CPI報(bào)告暗示通脹可能比投資者認(rèn)為的更為頑固。市場(chǎng)目前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)11月2日加息100個(gè)基點(diǎn)的幾率為17%，對(duì)終端利率目前的定價(jià)為4.91%，這意味著聯(lián)邦基金利率有可能在明年一季度突破4.75%-5.00%區(qū)間。因而金價(jià)的承壓周期將會(huì)延長(zhǎng)到明年的第一季度過(guò)后。之前是年底或明年初。

技術(shù)上：月圖級(jí)別，金價(jià)在今年的3月和4月連續(xù)兩根射擊之星倒垂看空的形態(tài)下，如期走出持續(xù)性下行，延續(xù)到目前10月份，仍保持著此下行趨勢(shì)力度，規(guī)則上，不難看出，從5月開始，金價(jià)走出的都是向下一根觸底回升，后續(xù)跟隨一根沖高回落，整體都以收陰結(jié)束，目前10月走勢(shì)也正好處于沖高回落的階段，這也說(shuō)明，本月將很難重回1680美元上方持穩(wěn)，故此本月收在此下方的概率較大，那么11月份將會(huì)繼續(xù)走低刷新其9月1614美元的低點(diǎn)，并且12月份將是觸底100月均線支撐轉(zhuǎn)為看漲的節(jié)點(diǎn)，屆時(shí)我們?cè)俑鶕?jù)實(shí)盤來(lái)實(shí)時(shí)把握。但如本月收線在1680美元上方，則看好筑底震蕩，并見(jiàn)個(gè)延續(xù)至明年年初轉(zhuǎn)看持續(xù)回升

周線級(jí)別：金價(jià)前周觸底回升，上周沖高回落，本周目前也再度觸底回升，暗示后市大概率將保持?jǐn)?shù)周的震蕩行情，不過(guò)，模式上，金價(jià)走勢(shì)仍處在2070美元而下的回落趨勢(shì)之中，且在每次反彈觸及10周均線阻力之后表現(xiàn)回撤，并進(jìn)一步刷新其之前觸底回升的低點(diǎn)，故此后市走勢(shì)也仍不排除將繼續(xù)下探走低的預(yù)期；

后市將繼續(xù)偏向以200周均線和10周均線為阻力高空為主，覬覦下方新的低點(diǎn)刷新。除非反彈突破10周均線，否則將很難打破此觀點(diǎn)和已有的下行趨勢(shì)。

日線級(jí)別：金價(jià)昨日觸底回升，留下較長(zhǎng)的下影線，有一定的短期止跌預(yù)期，但上方仍面臨眾多均線阻力，回撤力度也仍未顯示觸底，故此走勢(shì)也仍面臨回落風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)也暗示短期回落空間有限，或保持一定的震蕩之后再將走低。上方繼續(xù)關(guān)注30日均線等阻力，今日仍有繼續(xù)觸底回升收線的預(yù)期。

日內(nèi)初步點(diǎn)位參考：

國(guó)際黃金：上方關(guān)注1675美元附近阻力，以及1685美元阻力；下方關(guān)注1656美元支撐，以及1646美元附近支撐；

現(xiàn)貨白銀：上方關(guān)注19.25美元阻力，以及19.45美元阻力；下方關(guān)注18.80美元支撐，以及18.65美元支撐；

注：

黃金TD=(國(guó)際黃金價(jià)格x匯率)/31.1035

國(guó)際黃金波動(dòng)1美金，黃金TD約波動(dòng)0.22元(理論上)。

美國(guó)期貨金價(jià)＝倫敦現(xiàn)貨價(jià)×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

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