來源：招商證券

截至?2022?年?3?月末，日本銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達?1356.6?萬億日元，近十年基本實現(xiàn)了平穩(wěn)增長，十年復合增長率?4.64%，但規(guī)模和增速不及中國。

其中，貸款占比較高，貸款余額?566.4?萬億。由于人口老齡化加劇等，日本進入低利率時代，銀行業(yè)盈利能力低下。

2010?年以來，安倍政府實施超級寬松的貨幣政策，日本貸款利率進一步下行，國債負利率，日本迎來極低利率時代。

極低利率時代，日本銀行業(yè)貸款收益率持續(xù)下行，息差進一步收窄，2021?財年息差僅?0.5%，為?G20?經(jīng)濟體最低的之一，銀行業(yè)盈利能力承壓，估值低迷。國內融資需求弱，資產(chǎn)規(guī)模增長緩慢近十年，日本銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模復合增速?4.6%，除?2018?年外均正增長。

2017?年、2021?年日本銀行業(yè)資產(chǎn)增長明顯，增速都達到?10%以上，2018?年銀行資產(chǎn)下降?5.46%。

其余年份，日本銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模基本平穩(wěn)增長，截至?2022?年3?月末，日本銀行業(yè)總資產(chǎn)達?1356.4?萬億日元，同比增速?4.9%；同期，中國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模復合增速超過?10%。

中國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模高于日本。

按?2022?年?3?月?31?日匯率計算，中國?22Q1?商業(yè)銀行總資產(chǎn)為?5808.83?萬億日元，是日本的?2021?財年末的?4.3?倍。