中國龐大的市場需求，將倒逼芯片制造商想方設(shè)法沖破美國封鎖，向中國供貨。

正解局出品

最近，韓國統(tǒng)計廳發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月韓國芯片制造商的芯片庫存與銷售比達到265.7%，創(chuàng)下26年來的最高值。

韓國芯片，滯銷了！

2年前，華為任正非預(yù)言，全世界芯片過剩時，會有人求著我們買芯片的。

這一刻，來了嗎？

庫存率，指的是商品庫存與出貨量的比例。

韓國1月的芯片庫存率達到265.7%，創(chuàng)下26年來的最高值。

庫存率高就意味著供大于求，產(chǎn)品賣不出去。

我們先看2022年全年的數(shù)據(jù)，根據(jù)韓國科學(xué)技術(shù)信息通信部統(tǒng)計，2022年韓國芯片出口額以1308億美元創(chuàng)下歷史新高，同比增長1.7%。

雖然也在增長，但與2021年的28.3%增幅相比，相去甚遠。

實際上，自去年3月芯片出口額達到131.2億美元以來，韓國的單月出口額整體呈下降趨勢。

今年2月，韓國半導(dǎo)體出口額為59.6億美元，同比大降42.5%。

今年2月，韓國半導(dǎo)體出口同比下降42.5% 截圖來源：韓聯(lián)社報道

韓國芯片企業(yè)，日子不好過了。

今年1-2月，三星芯片業(yè)務(wù)虧損3萬億韓元（約合158億元人民幣），今年第1季度的虧損預(yù)計會達到4萬億韓元（約合210億元人民幣），這是三星芯片部門自2008 年第4季度上線以來出現(xiàn)的首次虧損。

SK海力士的報告稱，在去年10月至12月期間，公司虧損14億美元，這是該公司10年來的首次季度赤字。

芯片，對于中國來說求之不得。

為何還會滯銷？

一是全球需求疲軟。

消費類電子產(chǎn)品是芯片使用大戶，占比60%以上。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球智能手機出貨12.1億部，同比下降11%。

全球PC總出貨量為2.851億臺，同比下降16.4%。

全球PC總出貨量數(shù)據(jù)

需求不濟，導(dǎo)致全球芯片供應(yīng)從2022年下半年開始出現(xiàn)過剩，步入下行周期。

二是競爭對手崛起。

韓國在存儲芯片領(lǐng)域占有重要地位，三星和SK海力士共占全球Dram銷售總量的70%和Nand閃存市場的50%以上，是當(dāng)之無愧的行業(yè)王者。

不過，美國美光正在縮小與韓企的技術(shù)差距，中國長江存儲等中國芯片制造商在Nand閃存市場上正不斷擴大市占率。

競爭對手崛起，擠占了韓國芯片的市場份額。

三是選邊站隊。

2022年3月，美國政府提議與韓國、日本和中國臺灣建立芯片四方聯(lián)盟（Chip 4），圍堵中國芯片產(chǎn)業(yè)。

這刺激中國不得不逐步減少對韓國芯片的依賴，這導(dǎo)致2022年韓國芯片對中國的出口額大幅減少了31.4%。

四是逆周期操作。

所謂逆周期操作，是指在行業(yè)景氣繁榮的時期相對保守，積蓄實力，在行業(yè)蕭條衰退的時期逆勢擴張，壯大規(guī)模優(yōu)勢。

規(guī)模優(yōu)勢，往往意味著成本優(yōu)勢。

正是靠著一次又一次的逆周期操作，韓國芯片才擠垮同行，迅速崛起的。

然而，與此前不同的是，不只是韓國，全球各大芯片巨頭都在逆勢擴張。

近幾年200mm晶圓當(dāng)量產(chǎn)能的趨勢

此次韓國企業(yè)，不僅沒有擠垮同行，反而面臨更為激烈的競爭。

韓國滯銷的芯片，沒那么好賣了。

芯片是韓國出口額最大的產(chǎn)品，占整體出口20%。

韓國芯片出口大幅下降，已經(jīng)拖累了貿(mào)易出口。

韓國關(guān)稅廳（海關(guān)）的官方數(shù)據(jù)顯示，2022年韓國錄得475億美元的貿(mào)易逆差，這是該機構(gòu)自1956年開始統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來最嚴重的貿(mào)易逆差，遠超1996年的貿(mào)易逆差額（206億美元）。

韓國歷年貿(mào)易逆差曲線圖

由于國內(nèi)市場狹小，韓國實行政府主導(dǎo)的外向型經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，以“貿(mào)易立國”。

貿(mào)易出口下滑，有可能動搖韓國經(jīng)濟的根本。

受此影響，韓國央行已將韓國上半年GDP增速預(yù)期從1.3%下調(diào)至1.1%，韓國開發(fā)研究院也將增速預(yù)期從1.4%下調(diào)至1.1%。

韓國經(jīng)濟副總理兼企劃財政部長官秋慶鎬認為，如果芯片行業(yè)不能實現(xiàn)復(fù)蘇，韓國無法在短時間內(nèi)擺脫出口低迷的狀態(tài)。

如何復(fù)蘇芯片行業(yè)？

還是要看大環(huán)境。

遺憾的是，2023年的全球芯片產(chǎn)業(yè)依然不容樂觀。

一方面，全球經(jīng)濟進入下行周期，需求難以提振；另一方面，產(chǎn)能過剩、消化庫存需要時間。

基于以上兩點，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）估計，2023年的全球芯片市場規(guī)模將進一步萎縮4.1%至5570億美元。

芯片巨頭的動作，更顯悲觀。

美國美光科技公司首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，芯片庫存水平?“遠高于我們的目標水平”，計劃裁員約10%。

美國三大芯片制造設(shè)備供應(yīng)商之一的Lam Research Corp（泛林集團）正在裁減約7%的員工，以求在不斷下滑的市場中減少開支。

美國西部數(shù)據(jù)、日本的鎧俠也相繼公布了減產(chǎn)計劃。

覆巢之下無完卵。

短時間內(nèi)，韓國芯片要想擴大出口，只有降價一條路了。

降價也不是萬能的。

降價不等于免費，總要有人買單。

2021年2月9日，任正非在太原智能礦山創(chuàng)新實驗室揭牌儀式后接受媒體采訪時，預(yù)言：

將來全世界芯片過剩時，我想會有人求著我們買芯片的。

截圖來源：華為心聲社區(qū)

芯片過剩的時代，真的來了嗎？

現(xiàn)在還不好說。

但是，全球芯片，現(xiàn)在確實滯銷了。

供過于求，“求”就顯得更重要了。

中國龐大的市場需求，將倒逼芯片制造商想方設(shè)法沖破美國封鎖，向中國供貨。

這將為中國芯片自主研發(fā)贏得了時間。

中國，得用好這個時間窗口。