利率的作用

（一）利率充分發(fā)揮作用的前提條件

1.利率水平合理；期限結(jié)構(gòu)合理；形成機(jī)制完善，并充分反映貨幣市場資金的供求

2.微觀主體（企業(yè)和個(gè)人）對(duì)利率變化比較敏感

3.發(fā)達(dá)且具有相當(dāng)深度的金融市場、金融工具豐富

（二）總體作用

1.微觀角度;對(duì)個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄之間的分配，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理和投資方面，利率的影響非常直接

2.宏觀角度：對(duì)貨幣的需求和供給，對(duì)市場的總供給和總需求，對(duì)物價(jià)水平的升降，對(duì)國民收入分配的格局，對(duì)匯率和資本的國際流動(dòng)，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)成長和就業(yè)等，利率都是非常重要的經(jīng)濟(jì)杠桿。

（三）對(duì)儲(chǔ)蓄的作用

1.替代效應(yīng)：儲(chǔ)蓄隨著利率提高而增加的現(xiàn)象

替代效應(yīng)表示人們?cè)诶仕教岣叩那闆r下，愿意通過增加未來消費(fèi)——儲(chǔ)蓄，來替代當(dāng)前消費(fèi)。這一效應(yīng)表示人們有較強(qiáng)增加利息收入，從而增加財(cái)富積累的偏好。

2.收入效應(yīng); 儲(chǔ)蓄隨著利率提高而減少的現(xiàn)象

收入效應(yīng)表示人們?cè)诶仕教岣邥r(shí)，希望增加現(xiàn)期消費(fèi)，從而減少儲(chǔ)蓄。這一效應(yīng)反應(yīng)了人們?cè)谑杖胨接捎诶侍岣叨岣邥r(shí)，希望進(jìn)一步改善生活水準(zhǔn)的偏好。

一個(gè)社會(huì)的總體的儲(chǔ)蓄的利率彈性方向是正還是負(fù)，顯然也取決于收入效應(yīng)與替代效應(yīng)的對(duì)比結(jié)果。

（四）對(duì)投資的作用

利率變化對(duì)投資所起的作用，是通過廠商對(duì)資本邊際效益與市場利率的比較形成的。如果資本邊際效益大于市場利率，可以促使廠商增加投資；反之，則減少投資。

勞動(dòng)密集型投資利率彈性小，資本密集型投資利率彈性較大。另外，期限較長的固定資產(chǎn)投資的利率彈性會(huì)大些。