牙買加體系（1976——至今）

1976年，IMF“國際貨幣制度臨時委員會”在牙買加召開會議，并達成《牙買加協(xié)議》。同年4月，IMF理事會通過了IMF第二次修正案，從而形成了國際貨幣關(guān)系的新格局。

1.主要內(nèi)容

（1）浮動匯率合法化；

（2）黃金非貨幣化，取消黃金官價，各會員國央行可按市場價格自由進行黃金交易；

（3）提高SDR（特別提款權(quán)）的國際儲備地位；

（4）擴大對發(fā)展中國家的資金融通；

（5）增加會員國的基金份額。

2.主要運行特征

（1）多元化的國際儲備貨幣體系，美元依然是主導(dǎo)貨幣，但是歐元和SDR的地位越來越受到重視。

（2）多元化的匯率制度安排，除了固定匯率和浮動匯率制度之外，還有多種彈性不同的匯率制度安排。

（3）多元化的國際收支調(diào)節(jié)方式，可以通過匯率機制、對商品貿(mào)易和資本流動實施管制等方式調(diào)節(jié)國際收支。

3.對牙買加體系的評價

（1）對世界經(jīng)濟發(fā)展的積極作用

①多元化的儲備體系基本上擺脫了布雷頓森林體系時期基準(zhǔn)貨幣國與其依附國相互牽連的弊端，并在一定程度上解決了“特里芬悖論”。

②以主要貨幣匯率浮動為主的多種匯率安排體系能夠比較靈活地適應(yīng)世界經(jīng)濟形勢多變的狀況；自由的匯率安排能使各國充分考慮本國的宏觀經(jīng)濟條件，并使宏觀經(jīng)濟政策更具獨立性和有效性。

③多種國際收支調(diào)節(jié)機制并存，各種調(diào)節(jié)機制相互補充，比較能適應(yīng)各國經(jīng)濟發(fā)展水平相差懸殊，各國發(fā)展模式、政策目標(biāo)和客觀經(jīng)濟環(huán)境都不相同的特點。

（2）存在的問題

①匯率紀律蕩然無存。浮動匯率加劇了世界性通貨膨脹，匯率的頻繁波動不僅影響對外貿(mào)易和資本流動，而且使發(fā)展中國家的外匯儲備和外債問題都變得復(fù)雜化；

②造成儲備貨幣管理的復(fù)雜性；

③缺乏有效的國際收支調(diào)節(jié)機制。