作者丨許陽

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）?

2018年，加多寶總裁李春林曾對外表示，未來加多寶的戰(zhàn)略目標(biāo)為二次創(chuàng)業(yè)、開源節(jié)流、整合優(yōu)勢資源、三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)公司成功上市。?

而隨著與中糧包裝以及王老吉之間部分糾紛的不斷解決，近日，加多寶再次官宣，引資及上市工作正有序推進(jìn)。?

糾結(jié)不斷，風(fēng)險(xiǎn)難預(yù)估。一心想上市的加多寶，究竟圖什么？

官司纏身

經(jīng)營業(yè)績受到重創(chuàng)

很多人知道加多寶，是在王老吉火了之后。?

一句“怕上火，喝王老吉”讓紅罐涼茶在加多寶手中紅遍大江南北，連續(xù)三年是罐裝飲料銷量第一。正值當(dāng)紅時(shí)期，突然被一紙?jiān)V訟打破。?

2012年7月6日，廣藥集團(tuán)與加多寶公司于同日分別向法院提起訴訟，均主張享有“紅罐王老吉涼茶”知名商品特有包裝裝潢的權(quán)益，并據(jù)此訴指對方生產(chǎn)銷售的紅罐涼茶商品的包裝裝潢構(gòu)成侵權(quán)。?

彼時(shí)，“紅罐之爭”正式拉開帷幕，很多人這時(shí)候才了解到故事的開端。

百度百科資料顯示，主人公之一加多寶集團(tuán)是一家以香港為基地的大型專業(yè)飲料生產(chǎn)及銷售企業(yè)。

1996年，經(jīng)廣藥集團(tuán)授權(quán)許可使用“紅罐涼茶”商標(biāo)，并按合同從廣藥集團(tuán)手里得到了紅罐、紅罐涼茶的經(jīng)營權(quán)，廣藥則保留了綠盒涼茶的經(jīng)營使用權(quán)，合同至2010年到期。?

在加多寶經(jīng)營下，紅罐涼茶不僅在國內(nèi)深受廣大消費(fèi)者喜愛，還遠(yuǎn)銷東南亞和歐美國家，直線上升的銷售量讓廣藥集團(tuán)意識到雙方之間利益的不平等。

有廣藥生產(chǎn)的綠盒王老吉在銷售額相對于加多寶的紅罐涼茶王老吉銷量而言，簡直是九牛一毛，僅接近一成，明顯的差距加劇了廣藥收回商標(biāo)使用權(quán)的決心。?

廣東省高級人民法院一審認(rèn)為，“紅罐王老吉涼茶”包裝裝潢的權(quán)益享有者應(yīng)為廣藥集團(tuán)，大健康公司經(jīng)廣藥集團(tuán)授權(quán)生產(chǎn)銷售的紅罐涼茶不構(gòu)成侵權(quán)。由于加多寶公司不享有涉案包裝裝潢權(quán)益，故其生產(chǎn)銷售的一面“王老吉”、一面“加多寶”和兩面“加多寶”的紅罐涼茶均構(gòu)成侵權(quán)。?

一審法院遂判令加多寶公司停止侵權(quán)行為，刊登聲明消除影響，并賠償廣藥集團(tuán)經(jīng)濟(jì)損失1.5億元及合理維權(quán)費(fèi)用26萬余元。?

此舉無疑是對加多寶的重?fù)?。紅罐涼茶商標(biāo)不僅是價(jià)值千億元，更是銷量和收入的保證。加多寶公司不服兩案一審判決，之后開始了長達(dá)5年的上訴。20多次的敗訴、近50億元的天價(jià)賠償……?

直到2017年8月16日，最高人民法院就加多寶與廣藥集團(tuán)紅罐涼茶包裝裝潢一案公開開庭宣判，作出終審裁決 最高人民法院終審判決認(rèn)為，廣藥集團(tuán)與加多寶公司對涉案“紅罐王老吉涼茶”包裝裝潢權(quán)益的形成均作出了重要貢獻(xiàn)，雙方可在不損害他人合法利益的前提下，共同享有“紅罐王老吉涼茶”包裝裝潢的權(quán)益 ”?

對此，加多寶表示，對終審裁決結(jié)果堅(jiān)決擁護(hù)、熱烈歡迎；王老吉回應(yīng)稱，尊重最高人民法院的判決結(jié)果。?

但期間的苦澀也是不言而喻的，在為商標(biāo)之爭奔波的這些年，加多寶不得不以價(jià)格戰(zhàn)沖業(yè)績，但情況不容樂觀，反而陷入了經(jīng)營困境。

2015年至2017年，加多寶集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入分別為100.42億元、106.34億元、70.02億元；凈利潤分別為-1.89億元、14.89億元、-5.83億元。與此同時(shí)，市場份額也被廣藥王老吉借機(jī)反超，根據(jù)媒體當(dāng)時(shí)報(bào)道數(shù)據(jù)王老吉已經(jīng)占據(jù)了涼茶市場70%的份額。

謀求上市

亟需增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

屋漏偏逢連夜雨，商標(biāo)判決之爭落定的那一年，銀行、經(jīng)銷商也被曝出要離加多寶而去，加多寶的經(jīng)營壓力倍增。?

也是在同一年里，中糧包裝與加多寶達(dá)成協(xié)議，其全資子公司中糧包裝投資加多寶集團(tuán)絕對控股子公司清遠(yuǎn)加多寶飲料有限公司（簡稱“清遠(yuǎn)加多寶”）增資20億元人民幣，從而持有后者30.58%的股份。其中，10億元以現(xiàn)金方式支付，其余10億元則以公司生產(chǎn)的鋁制飲料罐為實(shí)物出資。?

原本是雪中送炭的劇本，卻因?yàn)榧佣鄬氝t遲未履行商標(biāo)注資，次年中糧包裝投資已就此事向香港國際仲裁中心對加多寶公司、智首及清遠(yuǎn)加多寶提出仲裁申請。

雙方產(chǎn)生分歧后，中糧包裝從2018年第二季度起就停止供應(yīng)包裝罐，加多寶產(chǎn)能明顯受阻，等于把加多寶的血液斷了。?

2018年3月，李春林臨危受命加多寶總裁一職，開始了推動加多寶上市的改革。隨后，聘請?jiān)屑Z包裝董事長王金昌擔(dān)任加多寶董事長，雙方之間化危機(jī)為轉(zhuǎn)機(jī)，王金昌上任6天后，中糧包裝與加多寶簽署了供罐合作協(xié)議，重新恢復(fù)合作。雙方表態(tài)，將共同推進(jìn)上市進(jìn)程。?

對此，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，加多寶急于上市是為了解決資金問題。畢竟在多次敗訴、賠償、價(jià)格戰(zhàn)等因素下，加多寶此前已經(jīng)虧損，亟需補(bǔ)充新鮮血液，以提升核心運(yùn)營能力，加強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以應(yīng)對商標(biāo)之爭后的又一戰(zhàn)——市場爭奪。?

如今，兩年已經(jīng)過去，加多寶再次再次官宣，引資及上市工作正有序推進(jìn)，更是在情理之中。

近些年，國內(nèi)涼茶市場的增長已經(jīng)放緩。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2011-2015年，我國涼茶行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)保持兩位數(shù)以上的擴(kuò)張速度，市場規(guī)模年均復(fù)合增速為12.34%；而在2016年以后，市場規(guī)模增速下降至個位數(shù)。2017年，我國涼茶行業(yè)市場規(guī)模約為578億元，較去年增長了9.1%。、隨著重點(diǎn)地區(qū)滲透率不斷飽和、各涼茶品牌取消產(chǎn)品低價(jià)策略，預(yù)計(jì)2017年后的市場規(guī)模將繼續(xù)維持低速擴(kuò)張狀態(tài)。?

整體增速放慢的情況下，市場還牢牢掌握在老大王老吉手中，加多寶想繼續(xù)擴(kuò)張顯然很難。?

與此同時(shí)，可替代性飲品也大量出現(xiàn)。

近些年，包括咖啡、植物飲料、乳制品、高端飲用水等品類的飲品保持高速增長。加多寶也在積極謀變，布局飲用水等品類，但在國際巨頭跑步入場的夾擊下，成果并不明顯。?

完成上市，對于加多寶而言，或許是突圍的最佳機(jī)遇。為此，加多寶對內(nèi)部管理進(jìn)行了調(diào)整，不僅裁撤了多個部門，實(shí)現(xiàn)開源節(jié)流，梳理了供應(yīng)商。對外，追加生產(chǎn)線，保持市場活躍度。?

借助資本力量，能否重回第一寶座？鰲頭財(cái)經(jīng)還將持續(xù)關(guān)注。