一、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

凸輪軸，是活塞發(fā)動(dòng)機(jī)里的一個(gè)部件。它的作用是控制氣門的開啟和閉合動(dòng)作。雖然在四沖程發(fā)動(dòng)機(jī)里凸輪軸的轉(zhuǎn)速是曲軸的一半（在二沖程發(fā)動(dòng)機(jī)中凸輪軸的轉(zhuǎn)速與曲軸相同），不過通常它的轉(zhuǎn)速依然很高，而且需要承受很大的扭矩，因此設(shè)計(jì)中對凸輪軸在強(qiáng)度和支撐方面的要求很高，其材質(zhì)一般是優(yōu)質(zhì)合金鋼或合金鋼。由于氣門運(yùn)動(dòng)規(guī)律關(guān)系到一臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)的動(dòng)力和運(yùn)轉(zhuǎn)特性，因此凸輪軸設(shè)計(jì)在發(fā)動(dòng)機(jī)的設(shè)計(jì)過程中占據(jù)著十分重要的地位。

2、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對比

通過相關(guān)資料查詢及數(shù)據(jù)比較，選取了凸輪軸行業(yè)內(nèi)的兩家上市企業(yè)：寧波圣龍汽車動(dòng)力系統(tǒng)股份有限公司（以下簡稱“圣龍股份”）和成都西菱動(dòng)力科技股份有限公司（以下簡稱“西菱動(dòng)力”）來做關(guān)于凸輪軸行業(yè)發(fā)展情況的對比分析。

凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對比

圣龍股份于2017年3月28日在上交所掛牌上市（股票代碼：603178）；是國際知名的汽車動(dòng)力系統(tǒng)解決方案提供商，為國內(nèi)外各類車企配套的產(chǎn)品包括泵系列零部件、凸輪軸系列零部件等，主要應(yīng)用于傳統(tǒng)及新能源汽車的動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)、潤滑系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)及剎車系統(tǒng)等模塊。圣龍股份先后獲得“國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”、“國家汽車零部件出口基地企業(yè)”、“中國汽車零部件制造企業(yè)十強(qiáng)”等榮譽(yù)，實(shí)驗(yàn)中心被中國合格評定國家認(rèn)可委員會(huì)授予“CNAS實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可”。

西菱動(dòng)力于2018年1月16日在深圳交易所成功上市（股票代碼：300733）；是一家專業(yè)制造發(fā)動(dòng)機(jī)零件的工廠，例如凸輪軸，連桿，皮帶輪和其他零件，并且已成為發(fā)動(dòng)機(jī)零件領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，集研發(fā)、制造和營銷于一體。

凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況對比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

對比而言，西菱動(dòng)力的企業(yè)總資產(chǎn)更為雄厚。圣龍股份2022年9月的總資產(chǎn)（20.4億元）與上年同期相比下降1.3%；西菱動(dòng)力2022年9月總資產(chǎn)則是26.1億元，同比增長8.1%。

2017-2022年9月凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

從2022年9月凈資產(chǎn)規(guī)模來看，圣龍股份（12.4億元）略低于西菱動(dòng)力（13.7億元），同比變化率分別是3.9%、3.7%。

2017-2022年9月凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本

2022年1-9月，圣龍股份總營業(yè)收入為10.9億元，同比增長4.7%；西菱動(dòng)力的總營收（7.3億元）較上年同期增長40.5%。此外，圣龍股份（10.4億元）的2022年1-9月企業(yè)總營業(yè)成本高于西菱動(dòng)力（6.8億元），同比變化率分別為0.7%、38.1%。

2017-2022年9月凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)

2021年，圣龍股份的凸輪軸產(chǎn)品營收在企業(yè)總收入中的占比為11.43%；西菱動(dòng)力的凸輪軸營收占了企業(yè)總收入比例的32.76%。

2021年凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分產(chǎn)品營業(yè)收入占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤

2022年1-9月，圣龍股份歸屬母公司凈利潤（0.75億元）高于西菱動(dòng)力（0.41億元），二者之間相差了0.34億元。

2017-2022年9月凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國凸輪軸行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及投資規(guī)劃建議報(bào)告》

5、企業(yè)ROE

2021年，圣龍股份的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（13.68%）高于西菱動(dòng)力（1.60%），盈利能力也較西菱動(dòng)力而言更為優(yōu)秀。

2017-2021年凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

6、企業(yè)研發(fā)投入對比

2021年，圣龍股份和西菱動(dòng)力的研發(fā)投入金額均較上年有所增加。其中，圣龍股份的研發(fā)投入金額為0.72億元，較上年增加了0.19億元；西菱動(dòng)力的研發(fā)投入金額為0.36億元，同比增加了0.05億元。從研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例來看，圣龍股份（4.83%）的2021年投入占比率略高于西菱動(dòng)力（4.77%）。

2020-2021年凸輪軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)凸輪軸產(chǎn)品經(jīng)營對比分析

1、凸輪軸營業(yè)收入和營業(yè)成本

分企業(yè)來看，圣龍股份的2021年凸輪軸行業(yè)營收1.7億元，同比增長23.7%；西菱動(dòng)力則是營收2.5億元，較上年增長17.9%。

2017-2021年圣龍股份VS西菱動(dòng)力凸輪軸營業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年，圣龍股份的凸輪軸營業(yè)成本為1.48億元，同比增長達(dá)33.97%。西菱動(dòng)力的凸輪軸營業(yè)成本（2.06億元）較上年增長10.62%。

2017-2021年圣龍股份VS西菱動(dòng)力凸輪軸營業(yè)成本對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、凸輪軸毛利率

2021年，其中，圣龍股份的凸輪軸行業(yè)毛利率為13.6%，較上年減少了6.6個(gè)百分點(diǎn)；西菱動(dòng)力的凸輪軸行業(yè)毛利率為16.1%，同比增加了5.5個(gè)百分點(diǎn)。

2017-2021年圣龍股份VS西菱動(dòng)力凸輪軸毛利率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、凸輪軸產(chǎn)銷及存量

2021年，圣龍股份的凸輪軸生產(chǎn)量為158.0萬根，同比增長32.52%；凸輪軸的銷售量是147.9萬根，同比增長28.30%；庫存量（26.2萬根）則是較上年增長62.78%。

2017-2021年圣龍股份凸輪軸產(chǎn)銷存量圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院通過對中國凸輪軸行業(yè)海量數(shù)據(jù)的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場容量、競爭格局、市場供需現(xiàn)狀及行業(yè)典型企業(yè)的產(chǎn)銷運(yùn)營分析，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測。幫助企業(yè)了解行業(yè)當(dāng)前發(fā)展動(dòng)向，把握市場機(jī)會(huì)，做出正確投資決策。更多詳細(xì)內(nèi)容，請關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國凸輪軸行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及投資規(guī)劃建議報(bào)告》。