作者：夏天

在互聯(lián)網(wǎng)公司當中，有一家公司正在不斷“滾雪球”，被券商機構(gòu)嚴重看好：

摩根士丹利認為：“我們認為，廣告最糟糕的情況已經(jīng)過去了，但鑒于新冠肺炎疫情形勢的波動，有意義的反彈可能需要時間。嚴格的成本控制和完整的云增長可能是亮點?！?/p>

而摩根大通則表示，“我們認為百度的搜索廣告在抵御新冠大流行和宏觀不利因素方面可能會更具彈性；基于效果的搜索廣告帶來了更高的投資回報率?！?/p>

2022年8月30日，百度二季度財報不負眾望。

財報顯示，百度第二季度實現(xiàn)營收296.47億元，實現(xiàn)歸屬于百度的凈利潤為55.41億元，同比增長3%，環(huán)比增長43%，遠超市場預(yù)期。

與此同時，百度還通過提升運營效率，在2022年提升了核心運營綠潤率，據(jù)其二季度財報顯示，2022年第二季度，百度第二季度核心運營利潤率（Non-GAAP）達22%，較2022年第一季度的17%有所上升。

對此，百度創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，“盡管國內(nèi)新冠疫情反復(fù)擾動宏觀經(jīng)濟，但百度核心于第二季度產(chǎn)生收入232億元，其中百度智能云收入維持快速增長勢頭，同比增長31%，環(huán)比增長10%。

第二季度，蘿卜快跑完成28.7萬單，于7月20日累計總訂單量達到100萬單。此外，蘿卜快跑再次取得里程碑式成果，首次在重慶和武漢的開放道路上提供全無人運營，開啟車內(nèi)無安全員的自動駕駛出行服務(wù)，進一步加速了蘿卜快跑的規(guī)?；渴??！?/p>

財報看百度：百度進入增長軌道

“第二季度，由于我們致力于降本增效、提高運營效率，百度核心運營利潤率為22%，較2022年第一季度的17%有所上升。展望未來，我們?nèi)匀恢铝τ诮】悼沙掷m(xù)的高質(zhì)量收入增長和商業(yè)模式。”談到百度的收入增長，百度首席財務(wù)官羅戎表示：

由此可見，通過技術(shù)賦能，在硬科技時代，通過百度智能云及蘿卜快跑的拉動，百度已經(jīng)進入高速增長軌道。

財報顯示，百度智能云是百度重要的增長引擎之一。

從財務(wù)數(shù)據(jù)上來說，據(jù)百度二季度財報顯示，2022年第二季度，百度智能云業(yè)務(wù)同比增長31%、環(huán)比增長10%，占百度核心收入比例不僅進一步提升，而且如果從增速上來說的話也是增速領(lǐng)跑行業(yè)。

從業(yè)務(wù)上來說，百度智能云的增長有目共睹——在過去幾年當中，百度智能云已經(jīng)成功覆蓋制造業(yè)、水務(wù)、能源、交通、公共事業(yè)等重點領(lǐng)域，目前客戶數(shù)量正在持續(xù)擴大當中。

比如，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，2022年上半年，百度智能云不僅升級了開物2.0工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺且成功在重慶、廣州上線，截止2022年6月底，百度智能云已經(jīng)累積了200多個工業(yè)解決方案，沉淀了接近3.8萬個工業(yè)模式。

此外，在智能交通領(lǐng)域，百度智能云也是增長明顯——截至2022年第二季度末，百度ACE智能交通解決方案已經(jīng)被51個城市采用，而在去年，這一覆蓋范圍則只有20個城市。

從技術(shù)上來說，據(jù)IDC于2022年6月發(fā)布的《2021H2中國AI云服務(wù)市場研究報告》顯示，百度智能云再次位列AI云提供商的第一名，此外，憑借出色的技術(shù)實力，在2022年工信部發(fā)布的2022年新增跨行業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(簡稱“雙跨”平臺)清單當中，百度智能云開物還成功入選“國家隊”。

由此可見，伴隨著百度智能云業(yè)務(wù)的不斷增長，在不久的將來，百度智能云將成為百度業(yè)績的重要增長引擎。

財報顯示，作為百度未來重要的增長引擎，百度自動駕駛也在2022年上半年獲得明顯突破。

據(jù)百度2022年財報顯示，2022年第二季度，蘿卜快跑提供了28.7萬次乘車服務(wù)，同比增長近500%。截至2022年7月20日，蘿卜快跑累計訂單量達到100萬單，可以說是目前全球最大的自動駕駛出行服務(wù)提供商。

截至2022年6月底，蘿卜快跑已在北京、上海、廣州、武漢、合肥、成都等城市落地，尤其是在北京亦莊地區(qū)，蘿卜快跑已經(jīng)占據(jù)亦莊地區(qū)約10%的網(wǎng)約車出行市場份額。

對于百度智能云及自動駕駛的優(yōu)異表現(xiàn)，2022年7月14日，據(jù)瑞信點評，

“百度的人工智能云在過去三年中實現(xiàn)了高于行業(yè)的增長（2.4 倍），22 年第一季度的收入同比增長 45%，而行業(yè)水平為 21%；

Apollo Go 的累計乘車次數(shù)超過 100 萬次，是同行的 5-10 倍，是全球最大的自動駕駛出行供應(yīng)商?！?/p>

除了百度智能云和自動駕駛技術(shù)之外，百度在其他業(yè)務(wù)方面都可以說是表現(xiàn)出色：

在移動生態(tài)方面，2022年6月，百度App月活躍用戶數(shù)達到6.28億，同比增長8%，數(shù)據(jù)顯示，目前，百度App的用戶規(guī)模正在穩(wěn)步增長當中。

在小度業(yè)務(wù)方面，據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)機構(gòu)IDC和Canalys最新報告，小度在2022年第一季度中國智能音箱出貨量中再次排名第一。

最終，在高速增長的業(yè)務(wù)及不錯表現(xiàn)的業(yè)績下，2022年8月19日，香港恒生指數(shù)有限公司還宣布，將百度集團、中國神華、周大福、瀚森制藥4家納入恒生指數(shù)，這意味著百度作為中國科技公司的代表真正受到了港交所認可。

百度的“雪”和“坡”

在企業(yè)“滾雪球”當中，“雪”和“坡”頗為重要，簡單而言，這就是一家企業(yè)的護城河，而百度通過技術(shù)積累起來的護城河很難被超越。

這跟中國進入硬科技時代的大環(huán)境密不可分——公開資料顯示，硬科技諸如人工智能、航空航天生物科技、信息技術(shù)等“硬科技”正在成為中國經(jīng)濟增長的新動能。然而，這些技術(shù)不僅擁有極高的技術(shù)門檻和技術(shù)壁壘，一時難以被復(fù)制和模仿，而且在這些技術(shù)的推動下，這讓中國數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型成為可能。

數(shù)據(jù)顯示，在硬科技帶動下，中國的數(shù)字經(jīng)濟從2012年到2021年，中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)從11萬億增長到了超45萬億元，數(shù)字經(jīng)濟占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重由21.6%提升到39.8%。

對此，2022年8月19日，中國工程院原副院長、中國工程院院士鄔賀銓表示，當下，中國經(jīng)濟發(fā)展進入了動能轉(zhuǎn)換期。目前，中國已建立全球先進的基礎(chǔ)設(shè)施，正處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展最好時期，企業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)型正當時。

百度作為中國科技企業(yè)代表，可謂是中國這一輪數(shù)字化轉(zhuǎn)型及智能化轉(zhuǎn)型的領(lǐng)頭羊。

從研發(fā)費用上來說，作為中國研發(fā)費用投入最多的企業(yè)之一，百度已經(jīng)連續(xù)7個季度核心研發(fā)費用占百度核心收入比例超過20%。

財報顯示，百度已經(jīng)連續(xù)四年在AI專利申請量和授權(quán)量方面蟬聯(lián)中國第一。

2021年，在全球自動駕駛行業(yè)，百度的深度學習專利申請量、自動駕駛專利族數(shù)量排名全球第一，截止2022年截止6月底，百度自動駕駛的累計公開專利數(shù)量高達4000多項（相同專利在不同國家的申請屬于同一專利族），目前，百度已獲得中國自動駕駛測試牌照672張，其中載人測試牌照498張，是全球?qū)＠团普兆疃嗟淖詣玉{駛公司之一。

在這些核心專利技術(shù)上，百度不僅在技術(shù)上領(lǐng)先前沿科技，更是用技術(shù)賦能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展，比如，百度通過產(chǎn)業(yè)級深度學習平臺飛槳服務(wù)了18萬家企業(yè)，用人工智能有利推動了產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

在前沿科技上，百度還領(lǐng)銜中國技術(shù)發(fā)展，比如，百度用AI技術(shù)助力中國航天工程進行深空探測取得了明顯進展，2022年7月，百度聯(lián)合航天發(fā)布航天-百度·文心大模型，促進了航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

因此，對于百度的技術(shù)優(yōu)勢以及所引發(fā)的產(chǎn)業(yè)變革，投資機構(gòu)比如高盛表示堅定看好，并預(yù)測百度股價將達到212美元/股。

高盛表示：“我們?nèi)匀豢春冒俣韧ㄟ^相對有彈性的廣告業(yè)務(wù)（40%以上的運營利潤率）實現(xiàn)盈利增長的路徑，這將推動百度智能云和自動駕駛業(yè)務(wù)的快速增長，這兩項業(yè)務(wù)正在逐步起飛并獲得商業(yè)回報。自9月21日起實施的成本控制計劃應(yīng)有助于該公司為其廣告業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定的利潤，并在整個第一季度至第二季度緩沖利潤稀釋的收入組合向人工智能云的轉(zhuǎn)變?！?/p>

讓我們期待百度在2022年的業(yè)績表現(xiàn)及資本市場表現(xiàn)。