作者：王騏驥

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

在一份企業(yè)投資價值報告當中，易凱資本曾公開表示：

“擁有以下供應鏈特點的公司更具投資價值：

（1）能夠以平臺和技術更好地解決產業(yè)鏈上下游普遍存在的痛點；

（2）通過賦能有價值的中間環(huán)節(jié)逐步實現(xiàn)整個產業(yè)結構的優(yōu)化，而非簡單粗暴地試圖取代中間環(huán)節(jié)；

（3）在信息匹配、產品交付和基于數據的反向定制等環(huán)節(jié)提升整條產業(yè)鏈運行的效率。”

在回收行業(yè)當中，也正在上演著一個供應鏈引發(fā)的行業(yè)巨變。

引發(fā)這個變革的，則是二手3C行業(yè)的龍頭企業(yè)——愛回收。

愛回收所引發(fā)的供應鏈變革

2020年9月22日，愛回收在北京舉辦“科技賦能 萬物新生”品牌升級發(fā)布會，與此同時，愛回收集團創(chuàng)始人兼CEO陳雪峰同時宣布，獲得京東集團和國泰君安國際聯(lián)合領投的超1億美元E+輪融資，上海國和投資、清新資本、京東物流產業(yè)基金匯禾資本、毅峰資本參與跟投。

談到投資愛回收的理由，上海國和投資董事總經理浦偉表示，他們看好循環(huán)經濟的整體發(fā)展，電子產品的二手市場及其梯次利用是循環(huán)經濟的重要組成部分，發(fā)展空間巨大。愛回收作為領先的二手電子產品交易平臺，引領了行業(yè)的規(guī)?；⑾到y(tǒng)化和標準化，大力推動了整個行業(yè)的快速發(fā)展。他們看好愛回收在國內及全球市場進一步的橫向擴張，同時也期待公司在產業(yè)鏈上下游的縱向發(fā)展。

沒錯，愛回收在二手3C行業(yè)的供應鏈能力正是投資機構最青睞的地方。

9月21日，國務院辦公廳發(fā)布的《關于以新業(yè)態(tài)新模式引領新型消費加快發(fā)展的意見》提到，要推進供應鏈創(chuàng)新應用，鼓勵傳統(tǒng)流通企業(yè)向供應鏈服務企業(yè)轉型。

不管是以京東為代表的電商巨頭，還是二手3C領域的龍頭企業(yè)愛回收，供應鏈能力正是這些行業(yè)頭部企業(yè)的核心競爭力以及技術驅動轉型的關鍵。

2020年1月19日，劉強東在新春員工信中，重新闡述了京東的戰(zhàn)略定位：從“零售和零售基礎設施”到“以供應鏈為基礎的技術與服務企業(yè)”。2020年疫情以來，京東依托其強大的實物供應鏈能力在復工復產中充分釋放了效能。6月份，京東發(fā)布的招股書再次強調，京東正從一家領先的技術驅動的電商公司轉型為領先的以供應鏈為基礎的技術與服務企業(yè)。二次上市募集所得資金擬將用于投資以供應鏈為基礎的關鍵技術創(chuàng)新。

對于二手3C領域的頭部企業(yè)愛回收來說，愛回收總裁王永良將愛回收的核心競爭力概述為供應鏈能力，這種能力包括五個方面，第一個是標準，通過大量貨源數據積累，實現(xiàn)了產品的非標到標準化判定能力；第二個是質量，原來整個行業(yè)是沒有質量體系的，愛回收運營中心質檢讓產品有質量保證；第三個是渠道，有了渠道，貨品就可以高速的周轉；第四個是定價能力，價格體系要適合市場的變化，愛回收有自己的大數據定價能力；第五個是交易效率，怎么樣能夠實現(xiàn)兩到三天的快速周轉，交易效率是這些能力相互綜合的。這五個方面構成了愛回收整個供應鏈體系的核心競爭力，這是愛回收新一輪融資持續(xù)發(fā)力的重點。

具體到二手商品行業(yè)，二手商品交易在國內外都不是新鮮事物，特別是在歐美日韓地區(qū)，二手交易市場很活躍，行業(yè)上游主要是垂直回收商和個人賣家，下游主要是個人買家，中間層則是在線二手交易平臺，個人賣家可以通過垂直回收商賣出二手商品，也可以直接通過在線二手交易平臺進行交易。

伴隨著中國消費者對二手交易的接受程度不斷提高，如今的二手經濟在居民消費習慣發(fā)生新變化和資本、技術助推的背景下，已經崛起成為中國最重要的新經濟新消費的模式之一，并且隨著行業(yè)規(guī)模的不斷擴大而螺旋發(fā)展當中，未來，伴隨著二手經濟的普及，二手商品將以更高的品質、更低的價格滲透進人們的消費行為，二手經濟也將迎來進一步的規(guī)模效應。

二手行業(yè)已經不再是過去小散亂的發(fā)展模式，在二手經濟不斷發(fā)展的同時，二手行業(yè)正在供應鏈技術變革的推動下迎來行業(yè)巨變。

中國科學院大學網絡經濟和知識管理研究中心主任呂本富在接受媒體采訪時曾表示，供應鏈技術能夠很好地提高企業(yè)效率，甚至可以帶來除生產利潤、財務利潤以外企業(yè)的第三利潤。如果我們的互聯(lián)網企業(yè)能把供應鏈運作得很好，那就會有競爭優(yōu)勢。

對于愛回收的供應鏈變革，京東集團副總裁、戰(zhàn)略投資部負責人胡寧峰表示，京東作為愛回收的戰(zhàn)略合作伙伴和長期投資者，對愛回收的供應鏈能力和技術平臺能力十分看好，雙方合作共創(chuàng)價值。愛回收在手機數碼品類構建強大的供應鏈能力，很好地解決了二手3C行業(yè)非標準化、貨源散亂、市場結構復雜的特點，不僅提升了產品質量保障和用戶滿意度，更從產業(yè)底層解決了本質問題，為產業(yè)進步創(chuàng)造了巨大價值。如今，愛回收的平臺業(yè)務和海外業(yè)務也在快速發(fā)展中，相信愛回收能夠快速完成技術和服務輸出，賦能更多的國內外合作伙伴。

愛回收如何解決行業(yè)痛點？

在二手手機行業(yè)，在這個難以規(guī)?；洜I、單體能力有限、質檢標準參差不齊以及上下游掌控能力弱的二手行業(yè)，愛回收是如何做到突破行業(yè)頑疾的？

按照工信部的統(tǒng)計數據，2014—2019年中國報廢手機數量累計將達到18.3億部，伴隨著5G網絡普及，2020年或將成為史上淘汰手機最瘋狂的一年，與此對應的手機回收市場空間可想而知，不過，雖然市場廣闊，然而，二手手機行業(yè)卻高度分散，需要進行深刻變革，首先解決標準化的供給端服務，最終才能夠讓二手手機被廣大消費者所接受——二手手機SKU遠高于新機，同樣一款手機，不同的成色、不同的使用時間，價格會有很大的差距，即便同一型號的電子產品，在二手市場就會有無數個SKU，因此，如果要推動二手手機的發(fā)展，勢必要首先解決二手手機行業(yè)的供應鏈問題，比如，供給端的標準化，服務的標準化問題等等。

愛回收的供應鏈能力，使其在解決行業(yè)痛點上的優(yōu)勢充分顯現(xiàn)。

公開資料顯示，在二手3C行業(yè)，愛回收是國內唯一已經實現(xiàn)全行業(yè)全部打通C2B（愛回收，全場景回收解決方案平臺）、B2B（拍機堂，商家線上交易平臺）、B2C（拍拍，二手優(yōu)品零售平臺）的產業(yè)鏈閉環(huán)的公司。

在產業(yè)鏈閉環(huán)下，愛回收通過“回收—質檢定級定價—二手銷售”的精細化發(fā)展，有效降低了二手手機的流轉周期，加快流轉速度，解決了二手手機難以規(guī)模化經營、單體能力有限、質檢標準參差不齊，上下游掌控能力弱的行業(yè)痼疾。

在解決了行業(yè)供應鏈問題之后，面對二手手機的供給端缺乏高標準的現(xiàn)實問題，愛回收還同時面對消費者提供回收、鑒別、檢驗、維護清理、售后保障等一系列服務。

與此同時，在二手手機的標準化問題方面，愛回收還通過在全國設立7大運營中心，為二手3C產品提供了質檢、定級、隱私清除等服務，徹底解決了二手手機交易產業(yè)鏈當中無標準、運營效率低下等問題。

通過渠道及供應鏈建設，愛回收積累了自己的“C2B+B2B”的“重”優(yōu)勢，如果對比易凱資本報告當中的企業(yè)特征的話，愛回收則完全符合其中的標準。

而且，在愛回收供應鏈所引發(fā)的二手手機行業(yè)供應鏈變革下，二手手機行業(yè)迎來了新的發(fā)展時代——此前，整個二手手機行業(yè)主要通過線下交易運行，產業(yè)高度分散，交易成本高，產業(yè)發(fā)展緩慢。

在這一方面，作為二手手機行業(yè)的領頭羊，愛回收又一次開始了“系統(tǒng)升級”：

公開資料顯示，愛回收通過“拍機堂”開放了標準制定、價格制定、質量保障和渠道分銷的能力，讓此前以線下統(tǒng)貨和現(xiàn)貨交易為主的二手3C市場實現(xiàn)了信息互通和線上交易。大量上下游商家的貨源就可以實現(xiàn)迅速周轉。

可以說，供應鏈改變了整個二手手機行業(yè)乃至整個二手經濟，同時也改變了愛回收，使其二手3C行業(yè)的龍頭地位不斷得以鞏固。

2019年愛回收年交易量超2200萬臺，年交易額超200億元，以舊換新業(yè)務同2018年相比增長了237%。截至目前，盡管遭遇疫情影響，愛公司各條業(yè)務線的交易額均保持高速增長態(tài)勢，集團單日3C產品交易量突破7萬臺，保持全面盈利狀態(tài)，為下一步的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎。

二手3C行業(yè)的未來革新趨勢

從今年上半年的發(fā)展趨勢和數據表現(xiàn)來看，二手3C行業(yè)開始放量增長的過程當中，產業(yè)發(fā)展水平也在由量變轉向質變：

以二手手機為例。

1.二手手機行業(yè)，無論回收還是銷售，場景驅動交易的趨勢愈發(fā)明顯。

在經濟承壓的態(tài)勢下，無論京東、天貓還是蘇寧，都在大力推行線上線下的手機以舊換新業(yè)務，以全場景的零售服務拉動新品銷售。這就客觀上為二手3C平臺提供了更大的推動力，提供了更大量的精準流量和貨源。而愛回收則提早布局了京東、小米、華為等電商和廠商的以舊換新渠道，這也是愛回收為何不做大量推廣也能保持領先身位的重要原因。

2.伴隨著二手手機行業(yè)供應鏈引發(fā)的變革，二手手機行業(yè)開始進入技術驅動效率提升階段。

為一家技術驅動型的公司，愛回收近年在供應鏈技術創(chuàng)新方面已經做了很多技術驅動的創(chuàng)新，這些技術能力成為愛回收的核心壁壘。

比如，針對二手手機外觀檢測，愛回收自研發(fā)了外觀檢測設備，該設備可在57秒內自動檢測手機的外殼邊框背板的劃痕、磕碰等情況，這不僅提高質檢準確度，而且也大大提升了行業(yè)效率。

其次，通過激光定位、圖像處理、機器學習等技術，愛回收還實現(xiàn)了自動識別手機型號、自動質檢等功能，可以說，如今的愛回收已經可以做到在不拆機情況下查看手機內部維修情況（主板維修，屏幕維修，電池維修等），有效提升了手機的質檢速度，直接推動二手手機行業(yè)進入自動化、智能化發(fā)展時代。

在愛回收常州亞洲一號運營中心，愛回收已擁有國內首條非標二手電子產品自動化輸送、質檢、分揀和存儲系統(tǒng)，自動化率高達90%，能讓前端分揀時長縮短3倍，失誤率小于0.01%，坪效提升300%。

另外，在C2B、B2B發(fā)展之外，愛回收通過與京東旗下二手交易平臺“拍拍”的合并完善了最后一個B2C的產業(yè)鏈建設，最終使其成為二手手機行業(yè)當中產業(yè)鏈建設最完整的一家全產業(yè)鏈企業(yè)。

對于愛回收未來發(fā)展的布局，陳雪峰介紹，在形成產業(yè)鏈閉環(huán)后，未來愛回收將在B2C方向投入更多，以B2C為牽引，讓“拍拍”從提供信息到切入交易，帶動C2B和B2B業(yè)務，釋放以前所積累的供應鏈能力，讓集團業(yè)務“輕重結合”。

對于市場規(guī)模的預期，據IDC預測，二手手機交易量預計將在2023年突破3億大關，屆時年增長率將為達到13.6%，其中，電商平臺和手機品牌商的以舊換新的活動將在二手手機市場的增長中發(fā)揮最關鍵的作用。

國泰君安國際交易投資管理部董事總經理、私募股權投資主管趙玄分析，中國市場二手手機滲透率與歐美日韓相比仍然非常低，未來有較大的增長空間。作為全球最大的二手手機回收與交易平臺，愛回收整合了從C2B回收、B2B貿易到B2C零售的整條產業(yè)鏈，具有強有力的閉環(huán)造血能力，現(xiàn)金流穩(wěn)定，尤其是回收端，通過線上、線下的協(xié)同建立了巨大的競爭優(yōu)勢。另外，通過對二手電子消費產品的回收再利用，愛回收亦為綠色環(huán)保作出貢獻，是公司實踐社會責任的體現(xiàn)。我們認為在二手手機流通、在“互聯(lián)網+綠色環(huán)保”的賽道競爭中，愛回收處于領先地位。國泰君安國際對公司的未來業(yè)務發(fā)展和潛力充滿信心。

在二手交易市場活躍的日本，作家三浦展提出的“第四消費時代”的概念，也就是說居民消費越來越追求實用性，消費者變得更精明和理性。2020年疫情影響下的中國，剛需消費和精明消費也被提及的更多，另外，像愛回收這樣的企業(yè)也讓二手交易變得更便捷可信，二手交易在年輕人中的滲透率也在提高。

在中國，伴隨著下沉市場的需求爆發(fā)，二手手機行業(yè)即將迎來一個新的高速發(fā)展時代——據極光大數據最新報告顯示，截止2020年5月，二手手機下沉市場用戶占比和一線用戶占比持平，不過，下沉市場用戶增長快速增加當中，尤其在90后人群中，超六成選擇使用線上平臺進行二手手機交易，而在部分地區(qū)，一二線城市用戶達到27%，下沉市場用戶達到了73%。

在二手手機高速發(fā)展的過程當中，愛回收還將憑借其產業(yè)鏈優(yōu)勢進一步引領行業(yè)發(fā)展，在自身獲得持續(xù)發(fā)展的同時獲得行業(yè)發(fā)展的先機，成為供應鏈能力優(yōu)勢公司更具投資價值的現(xiàn)實演繹。

當供應鏈能力成為新型消費和創(chuàng)新領域的重要的基礎設施的時候，一整套保證高質量產品供應、高品質服務、便捷交易履約的供應鏈基礎設施，會成為企業(yè)的核心競爭力。不管是重新定位為“以供應鏈為基礎的技術與服務企業(yè)”的京東，還是對愛回收來說，供應鏈能力都是他們的核心競爭優(yōu)勢。