下周開始暫時不在B站發(fā)專欄文章了。想看還沒關注GZH的要抓緊啦。

本周A股前半段的走勢基本符合我上周周記的預期。后半段因為外圍市場（美盤，歐盤）的持續(xù)下跌而習慣性的沒有抗住壓力。本周三至周五呈持續(xù)縮量下跌走勢，上證指數(shù)本周五報收3196.61點。

美股在本周五的走勢可以說是極度割裂。納斯達克很貼心的在周五盤中走出了兩個A字。且每一次下跌都跌破前高，美股資金整體呈流出趨勢。趨勢整體轉空。

美股的走勢主要是因為周五公布的非農就業(yè)人數(shù)繼續(xù)低于預期。與周三公布的ADP（俗稱小非農）就業(yè)人數(shù)大超預期剛好相反。本來ADP就業(yè)數(shù)據(jù)大超預期，疊加周三美聯(lián)儲發(fā)布的鷹派會議紀要使得市場開始重新計入加息預期，周五的大非農數(shù)據(jù)低于預期理應使納指在周五帶頭反彈才對。然而冷靜下來思考一下，持續(xù)下降的非農就業(yè)數(shù)據(jù)，持續(xù)降低的失業(yè)率，不正好對應著即將衰退的宏觀經(jīng)濟嗎？所以周五出來的非農數(shù)據(jù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)雖然降低了加息預期，卻也同時增強了衰退預期。

因此周五美股的割裂走勢，一方面是因為多頭因為加息預期走弱而選擇抄底（buy the dip）。另一方面，空頭和已經(jīng)獲利不菲的多頭因為衰退預期選擇加注空單或者獲利了結。這也解釋了為什么周五美元指數(shù)下跌，股市也同時下跌了。

美元指數(shù)下跌，美股開始計入衰退預期。本周五美元指數(shù)下跌0.93%，另一方面人民幣對美元僅上漲0.3%。整體依然偏空。短期內人民幣/美元匯率將依然處于7.2-7.3區(qū)間震蕩態(tài)勢。持有人民幣或美元現(xiàn)金頭寸的恐怕還要繼續(xù)觀望了。

大A方面，下周將會有全社會用電量，CPI年率，M0，M1，M2年率等數(shù)據(jù)出爐。除了用電量數(shù)據(jù)以外，其他數(shù)據(jù)對股市的影響應該整體偏空。另外下周依然有900億限制流通股解禁。若下周中沒有突發(fā)利好事件的話，整體對上證指數(shù)的預期是偏向空頭的。在3150-3200區(qū)間震蕩的概率較大。

消息面方面：

1. 1.??證監(jiān)會公布主動權益基金降費措施 管理費、托管費率分別不超過1.2%、0.2%

這個事情其實已經(jīng)傳了很久了。理論上應該對券商是利空落地，但是近期這個低迷的成交量……我覺得實際對市場的影響應該很小。

1. 2.??螞蟻集團罰款落地

阿里巴巴周五港股美股暴漲。周一可能會延伸到Fintech概念，就是金融信創(chuàng)概念的票子去。大部分信創(chuàng)目前都不便宜，慎入。

1. 3.??中汽協(xié)：我說過不打價格戰(zhàn)但是我后悔我說了

沒啥大影響。但是汽車零部件概念已經(jīng)炒了一周了。小心為上。

其他的消息意義更不大了。什么耶倫什么的。不是每一個新聞你都要追的。與其追一百個錯的，不如做一個對的。消息面整體來看，下周將會進入題材炒作空窗期。因為高溫持續(xù)蔓延加劇，個人繼續(xù)看好火電。另外制冷（家電）行業(yè)可能會有動作。另外因為TCL硅料降價落地，疊加七八月用電需求激增。光伏下游的集中式電站建設，光伏配儲，甚至是虛擬電廠可能會再被市場想起。如果有了解這些行業(yè)的小伙伴可以低位關注一下。

缺乏題材加上之前提到的月底的兩個重要會議都沒有落地，下周A股的成交量大概率將繼續(xù)收縮。縮量局面疊加缺乏炒作熱點，我們可能更容易看一些不合理的抱團炒作妖股或者主題輪動加速的情況。建議喜歡短炒的小伙伴管住手，控制住倉位。另外前面炒作鍺，鎵限制出口的，這種純情緒推動的偽概念務必多加小心吧。本周被炒過的這些稀土公司除了云南的那個龍頭以外，其他的海外出口業(yè)務占比都極低。就算是云南的龍頭，海外業(yè)務占比也不到1/4。這個事情最后可能真正利好到的只有國內的中間制造環(huán)節(jié)。第三代半導體什么的。

下周A股概念方面可能會涉及到火電，光伏電站，儲能，虛擬電廠，無人駕駛，制冷（家電），部分AI（大概率還是存儲芯片，算力方向）。以上都是不負責任的瞎猜，風險自負。

經(jīng)歷了兩周的宏觀數(shù)據(jù)更新，目前更新了一點我對宏觀的看法。美國在去年瘋狂加息之下，市場集體預期衰退，今年上半年卻沒有衰退，但是目前就業(yè)數(shù)據(jù)來看新增就業(yè)人數(shù)持續(xù)下滑，失業(yè)率不斷下降，是一個典型的衰退早期的信號之一。美國那邊更可能的是衰退因為疫情期間被破壞掉的供應鏈在加息周期被不斷修復而使得整個的實際經(jīng)濟衰退被延遲了。美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)五月六月又有抬頭的趨勢，就說明疫情期間積累的需求至今依然沒有完全滿足上?，F(xiàn)在依然無法給美國的宏觀下定論，下半年美股可能是被AI泡沫繼續(xù)推動繼續(xù)擴大化，也可能宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)惡化導致全面崩盤。對于持有美股頭寸的朋友我的建議是這里該減倉觀望了。

感覺馬上要進入市場越來越無聊的一段時間了。這段時間其實正適合我們靜下心來去梳理，觀望，研究自己喜歡的個股。我之前提到過七月因為業(yè)績公布的公司還不多，重要會議沒有落地，是個比較好的布局窗口。但是布局不代表第一眼看好什么就要立刻買。很多朋友都有這個壞習慣：第一眼眼緣不錯就先買下來再說。股市天天開門，不代表你需要天天從股市賺錢回來。股市既不是狩獵場，也不是慈善機構。希望大家在沒有行情的時候能靜下心來，多看少動，耐心是金。