Chegg已經(jīng)從高點(diǎn)下跌超過(guò)20%，但未來(lái)仍有強(qiáng)大的增長(zhǎng)潛力。

由于Chegg的服務(wù)范圍很廣，任何形式的學(xué)校都能帶來(lái)好處——混合的，在線的或者面對(duì)面的。

國(guó)際擴(kuò)張將為Chegg已經(jīng)領(lǐng)先的巨大市場(chǎng)增加更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

隨著新學(xué)年在一些地方迎來(lái)了開(kāi)學(xué)的第一個(gè)月，Chegg（股票代碼：CHGG）應(yīng)該繼續(xù)在網(wǎng)上和面對(duì)面的形式中尋找優(yōu)勢(shì)。Chegg已經(jīng)為自己設(shè)定了很高的目標(biāo)，在8月初公布的強(qiáng)勁季度業(yè)績(jī)基礎(chǔ)上提供了強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。自該公司發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告以來(lái)，該公司股價(jià)已下跌逾20%，現(xiàn)在可能是買(mǎi)入股票并抓住未來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的好時(shí)機(jī)。

Chegg美國(guó)和國(guó)際業(yè)績(jī)

Chegg以在線教育為主要業(yè)務(wù)，是在線教育的先驅(qū)，由于疫情的蔓延，目前還不能確定學(xué)校是否會(huì)保留在線教學(xué)、或混合式教學(xué)模式，但無(wú)論如何，Chegg將占有一席之地，因?yàn)樗脑诰€解決方案、學(xué)習(xí)包和租書(shū)/買(mǎi)書(shū)功能。

Chegg認(rèn)為，“在線學(xué)習(xí)的大門(mén)永遠(yuǎn)敞開(kāi)著，以大眾負(fù)擔(dān)得起的、可擴(kuò)展的、按需學(xué)習(xí)的、旨在支持學(xué)生的任何主要目標(biāo)的”，以及它占領(lǐng)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)的能力。目前，Chegg估計(jì)，在國(guó)際擴(kuò)張后，它的潛在市場(chǎng)中有1.02億學(xué)生，但只有390萬(wàn)用戶——還有很大一部分市場(chǎng)是可用的。

來(lái)源：Chegg公司資料

整個(gè)市場(chǎng)近一半來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，而Chegg才剛剛開(kāi)始涉足這一領(lǐng)域。Chegg制定的關(guān)鍵舉措之一是“加大對(duì)國(guó)際增長(zhǎng)和發(fā)展的投資”，以啟動(dòng)海外增長(zhǎng)。

然而，在沒(méi)有國(guó)際市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的情況下，Chegg的用戶和收入也出現(xiàn)了強(qiáng)勁的持續(xù)增長(zhǎng)。用戶年增長(zhǎng)率為29%，自15財(cái)年以來(lái)，收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為39%。1H的收入同比增長(zhǎng)49%，但強(qiáng)勁的2H營(yíng)收同比增長(zhǎng)60%。

來(lái)源：Chegg公司資料

與第一季度相比，第二季度的有機(jī)增長(zhǎng)增加了23個(gè)百分點(diǎn)，Chegg“預(yù)計(jì)這種勢(shì)頭將持續(xù)到秋季學(xué)期”，因?yàn)閷W(xué)校將回到20-21學(xué)年。因此，Chegg的第三季度業(yè)績(jī)指引高于市場(chǎng)預(yù)期，而用戶增長(zhǎng)的潛在勢(shì)頭也使Chegg公布的全年業(yè)績(jī)指引高于此前預(yù)期。

Chegg服務(wù)占Chegg總收入的80%，因此用戶增長(zhǎng)是推動(dòng)收入增長(zhǎng)的關(guān)鍵——盡管19財(cái)年的增長(zhǎng)有所放緩，但在很大程度上，向在線/混合學(xué)習(xí)模式的過(guò)渡可能會(huì)在今年下半年出現(xiàn)另一個(gè)急劇加速。吸引潛在用戶的是Chegg廣泛的解決方案和內(nèi)容基礎(chǔ)。

Chegg的服務(wù)

Chegg的服務(wù)分為五類(lèi)，前三類(lèi)組成了Chegg學(xué)習(xí)包：學(xué)習(xí)、寫(xiě)作、數(shù)學(xué)解算、導(dǎo)師和thinkful。

研究是Chegg最大的領(lǐng)域之一，也是它在學(xué)術(shù)界如此知名的原因之一。有超過(guò)4300萬(wàn)條不同的內(nèi)容（大多數(shù)是專(zhuān)家的答案）和教科書(shū)上的解決方案。寫(xiě)作有助于糾正語(yǔ)法錯(cuò)誤，整理/創(chuàng)建參考書(shū)目。數(shù)學(xué)求解器現(xiàn)在得到了Mathway的添加的幫助，并且應(yīng)該會(huì)從中看到有益的增長(zhǎng)，逐步顯示解決方案。

由于這些原因，很多學(xué)生被Chegg所吸引，87%的美國(guó)大學(xué)生聽(tīng)說(shuō)過(guò)Chegg或其服務(wù)。這種廣泛的影響力也有助于提高學(xué)生的參與度——92%的學(xué)生說(shuō)Chegg幫助他們?nèi)〉昧烁玫某煽?jī)，90%的學(xué)生說(shuō)Chegg幫助他們更好地理解家庭作業(yè)。

在理解概念和考試得高分方面，大多數(shù)學(xué)生都不喜歡敷衍，因此Chegg用戶在使用它的服務(wù)時(shí)發(fā)現(xiàn)了很大的好處。Chegg可能會(huì)因?yàn)槠浞?wù)的定價(jià)而面臨潛在的流失，但對(duì)于那些發(fā)現(xiàn)自己的分?jǐn)?shù)和理解力越來(lái)越強(qiáng)的人來(lái)說(shuō)，在還在學(xué)習(xí)的時(shí)候就放棄這項(xiàng)服務(wù)可能不會(huì)發(fā)生。只有在教育結(jié)束后，人才會(huì)流失——Chegg對(duì)大學(xué)和研究生有3到5年的使用潛力，如果它能吸引那些早在高中的學(xué)生，甚至8年，甚至更高的學(xué)位。

風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

對(duì)于付費(fèi)用戶來(lái)說(shuō)，Chegg的主要風(fēng)險(xiǎn)只有幾個(gè)——在教科書(shū)服務(wù)方面，亞馬遜(Amazon)是它的一大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在學(xué)習(xí)服務(wù)方面，有Quizlet、可汗學(xué)院(Khan Academy)和簡(jiǎn)單易懂的谷歌(GOOGL)。但是Chegg把所有這些都放在了一個(gè)保護(hù)傘下，并且擁有良好的聲譽(yù)，所以它可以抵御一些競(jìng)爭(zhēng)。

Chegg可能在下學(xué)年開(kāi)始時(shí)達(dá)到500萬(wàn)用戶，到2022年達(dá)到10億美元的收入；國(guó)際擴(kuò)張和增長(zhǎng)只會(huì)加速這兩個(gè)數(shù)字，盡管成本可能會(huì)在開(kāi)始時(shí)略微削減利潤(rùn)。在疫情仍在肆虐的情況下，在線和混合教育可能會(huì)在更短的時(shí)間內(nèi)更多地推給學(xué)生。在線作業(yè)、測(cè)驗(yàn)和考試為學(xué)生打開(kāi)方便之門(mén)，使用Chegg讓作業(yè)和考試過(guò)程方便、快捷。

這些是上面提到的一些優(yōu)勢(shì)。90%的人發(fā)現(xiàn)Chegg幫助他們更好地理解材料，并取得更好的成績(jī)。Chegg還有一個(gè)長(zhǎng)期的優(yōu)勢(shì)，那就是把孩子們吸引到這個(gè)平臺(tái)上——如果使用Chegg簡(jiǎn)單成功，即使不是完全必要，孩子們也會(huì)想要繼續(xù)使用它。因此，Chegg的增長(zhǎng)模式依然強(qiáng)勁，無(wú)論學(xué)校今后采取什么措施，它都將繼續(xù)增長(zhǎng)。

總結(jié)

隨著股市跟隨大盤(pán)回落，在第三季度返校期，這似乎提供了一個(gè)誘人的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。Chegg在美國(guó)和國(guó)際上都準(zhǔn)備好了增長(zhǎng)，因?yàn)樗_(kāi)始擴(kuò)大規(guī)模，并將通過(guò)混合、在線或面對(duì)面的方式增加用戶，因?yàn)樗姆?wù)范圍，用戶的參與度和滿意度。由于Chegg現(xiàn)在看到了新的教育動(dòng)態(tài)帶來(lái)的潛在動(dòng)力，而且國(guó)際上剛剛開(kāi)始一個(gè)新的增長(zhǎng)階段，到本學(xué)年結(jié)束時(shí)，其股價(jià)很可能會(huì)達(dá)到三位數(shù)。

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