作者：少言

9月26日，天章紙品官方微信公眾號(hào)發(fā)文稱，在“能耗雙控”的背景下，對(duì)造紙行業(yè)、包裝行業(yè)的影響不斷擴(kuò)大，受到成本上漲與停機(jī)的影響，玖龍紙業(yè)（02689.HK）、山鷹國(guó)際（600567.SH）及其它紙廠紛紛發(fā)布漲價(jià)函，國(guó)廢、原紙、紙板全面大幅上漲。

這已不是造紙廠第一次漲價(jià)，不難看出造紙廠要承受的成本壓力很大。

能耗雙控是什么？

所謂“能耗雙控”，是指能耗總量和強(qiáng)度雙控的相關(guān)政策。2020年9月22日，中國(guó)正式向聯(lián)合國(guó)大會(huì)宣布，努力在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和，并采取更有力的政策和措施，在2030年之前達(dá)到排放峰值。

據(jù)2021年8月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，在能耗強(qiáng)度降低方面，有9個(gè)省（區(qū)）上半年能耗強(qiáng)度不降反升，被列為紅色的一級(jí)預(yù)警；在能源消費(fèi)總量控制方面，有8個(gè)?。▍^(qū)）被列為紅色的一級(jí)預(yù)警。

2021年9月16日，發(fā)改委又印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》的通知。所以才有近期登上熱搜的“拉閘限電”話題，東北地區(qū)冬季錯(cuò)峰用電，全國(guó)十余省市的多家上市公司被“限電停產(chǎn)”。

造紙行業(yè)也如此。本次“拉閘限電”主要集中在工業(yè)領(lǐng)域，造紙行業(yè)也屬于高耗能產(chǎn)業(yè)。在當(dāng)前造紙行業(yè)開(kāi)工率不高的情況下，部分地區(qū)的能耗雙控政策加嚴(yán)，對(duì)產(chǎn)能也有一定的影響。

在這次能耗雙控政策下發(fā)之前，由于行業(yè)周期原因，供給大于需求，產(chǎn)能利用率并不滿，所以，不少造紙廠商出于利潤(rùn)的需求，已經(jīng)有造紙廠商主動(dòng)減產(chǎn)。

紙廠再起發(fā)漲價(jià)函?成本是否會(huì)傳導(dǎo)至消費(fèi)端？

在“能耗雙控”政策下，造紙行業(yè)還要面臨原材料上漲的局勢(shì)。

據(jù)天章紙品官方微信公眾號(hào)文章，玖龍多個(gè)基地同時(shí)宣布原紙最高上調(diào)150元。其中東莞玖龍所有?？ㄐ炯垵q100元；另一家紙業(yè)巨頭山鷹紙業(yè)宣布，從9月25日開(kāi)始，所有原紙上漲50-200元/噸。從10月8日開(kāi)始，所有原紙?jiān)偕险{(diào)200元/噸。因煤炭漲價(jià)、限電減產(chǎn)等造成經(jīng)營(yíng)成本壓力大，紗管紙企業(yè)的銷(xiāo)售價(jià)在原基礎(chǔ)上統(tǒng)一上漲100元/噸。

原材料成本壓力向下傳導(dǎo)，包裝企業(yè)將會(huì)面臨挑戰(zhàn)。據(jù)央視新聞報(bào)道，山東一家紙企的負(fù)責(zé)人稱，今年8月以來(lái)，他們生產(chǎn)的瓦楞紙，不到20天就連續(xù)四次提價(jià)。每噸的出廠價(jià)從3680元直接上漲到接近4000元。

瓦楞紙價(jià)格上漲的主要因素之一便是2021年國(guó)內(nèi)廢紙?jiān)牧蟽r(jià)格的上漲。從2021年1月1日開(kāi)始，紙企的廢紙進(jìn)口配額也清零了，這使得國(guó)內(nèi)廢紙需求日益增長(zhǎng)，價(jià)格也日漸上漲。

不過(guò)，造紙?jiān)铣杀旧仙膲毫^續(xù)向下傳導(dǎo)并不順利，主要還是消費(fèi)端的需求低于預(yù)期。隨著海外有大量低價(jià)產(chǎn)品進(jìn)口，從2021年二季度開(kāi)始，成品紙價(jià)格就開(kāi)始下滑，行業(yè)盈利回落。據(jù)央視報(bào)道，某紙制品包裝企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，目前還是持觀望的態(tài)度，整個(gè)終端市場(chǎng)略有點(diǎn)蕭條，受到了疫情、海運(yùn)出口訂單等因素的影響。

原材料漲價(jià)，中下游企業(yè)也只能無(wú)奈跟漲。在成本壓力下，部分紙板、紙箱廠已不堪重負(fù)，“保本生產(chǎn)”甚至變成“虧本生產(chǎn)”。但終端市場(chǎng)的需求旺季仍未到來(lái)，2021年包裝中下游企業(yè)面臨的成本考驗(yàn)必將會(huì)高于往年。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）