第10章 收益和風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)歷史的啟示

1. 收益

如果公司盈利，它通常會(huì)把利潤(rùn)的一部分分配給股東。因此，股東將收到一些被稱為“股利”的現(xiàn)金。這些現(xiàn)金就是你的投資收益中的“利潤(rùn)的組成部分”。

除了股利，股東得到的另一部分是投資收益的“資本利得”。如果資本利得為負(fù)值，就稱為“資本損失”或“負(fù)資本利得”。

2. 資本利得

股票價(jià)格的變化除以初始價(jià)格。

3. 平均收益率

均值=ˉR=(R1+R2+?+RT)/T

4. 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

普通股的平均超額收益被稱為歷史股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的額外收益。

5. 方差

方差（Var或σ^2）和它的平方根標(biāo)準(zhǔn)差（SD或σ）是度量變動(dòng)程度或離散程度最經(jīng)常使用的指標(biāo)。

6. 夏普比率

資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)除以標(biāo)準(zhǔn)差，衡量收益相對(duì)于所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

7. 算術(shù)平均與幾何平均

算術(shù)平均收益率=(R1+R2+?+RT)/T

幾何平均收益率=[(1+R1 )×(1+R2 )×?×(1+RT )]^(1?T) -1??

幾何平均收益用于衡量過(guò)去一段時(shí)間的平均收益，算術(shù)平均收益用于預(yù)測(cè)未來(lái)的收益率。