近日，江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司（簡稱“江蘇吳中”，股票代碼“600200.SH”）公布2021年財報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入177,545.07萬元，比上年同期減少5.14%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤2,271.63萬元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。據(jù)記者了解，江蘇吳中原本主要以醫(yī)藥、化工業(yè)務(wù)為主，但是在2019年受到江蘇“321爆炸事故”影響后，公司整體退出了化工板塊，主要業(yè)務(wù)受損的江蘇吳中在經(jīng)歷一番探索之后，重新確定了以大健康產(chǎn)業(yè)為主的業(yè)務(wù)脈絡(luò)，公司一方面在醫(yī)藥制造主業(yè)堅持深耕，另一方面在其他大健康子領(lǐng)域擇機進行延伸，其中就包括醫(yī)美產(chǎn)業(yè)。

雙引擎驅(qū)動，助力業(yè)績增長

據(jù)了解，江蘇吳中目前業(yè)務(wù)以醫(yī)藥、醫(yī)美、投資為主，同時，確立了以“醫(yī)藥+醫(yī)美”為公司核心業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)布局。一方面進一步鞏固提升醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的核心地位；另一方面把醫(yī)美上游產(chǎn)品端等作為新興大健康子行業(yè)重點培育，與現(xiàn)有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同和互補，形成具有較強市場競爭力和一定行業(yè)地位的大健康產(chǎn)業(yè)集群。

2021年，新冠肺炎疫情繼續(xù)肆虐全球，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也迎來翻天覆地的變局，在變局中尋找新機探索新路。2021年中國醫(yī)藥經(jīng)濟在經(jīng)歷了2020年疫情影響的低潮期后，出現(xiàn)較大幅度的反彈。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1-12月，我國醫(yī)藥制藥業(yè)營業(yè)收入為29,288.5億元，同比增長20.10%。

引擎一：醫(yī)藥銷售穩(wěn)步推進，研發(fā)速度趕超預(yù)期

醫(yī)藥是江蘇吳中核心產(chǎn)業(yè)。江蘇吳中通過全資子公司江蘇吳中醫(yī)藥集團有限公司組織運營，主營業(yè)務(wù)涉及藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有兩家藥品生產(chǎn)企業(yè)，目前主要產(chǎn)品涵蓋“抗病毒/抗感染、免疫調(diào)節(jié)、抗腫瘤、消化系統(tǒng)、心血管類”等領(lǐng)域。

2021年以來，吳中醫(yī)藥多個仿制藥通過一致性評價，后續(xù)或?qū)⑿纬煞€(wěn)定收入。目前，公司已有鹽酸曲美他嗪片、注射用奧美拉唑鈉、注射用蘭索拉唑、美索巴莫注射液、注射用阿奇霉素、鹽酸曲美他嗪緩釋片六大黃金產(chǎn)品通過仿制藥一致性評價。其中鹽酸曲美他嗪片、美索巴莫注射液系全國首家通過。

值得注意的是，在國家衛(wèi)健委辦公廳和國家中醫(yī)藥管理局辦公室聯(lián)合發(fā)布《新型冠狀病毒肺炎診療方案(試行第九版)》中，產(chǎn)品地塞米松被該方案列為免疫治療推薦用藥。

在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)研發(fā)方面，2021年江蘇吳中子公司蘇州澤潤新藥研發(fā)有限公司的YS001項目臨床研究也正式啟動，同時，江蘇吳中在美國也設(shè)立了自有研發(fā)中心，自主研發(fā)能力較強，并且仍在不斷拓展創(chuàng)新藥及高端仿制藥品種，持續(xù)進行新藥研發(fā)工作；公司先后與多個知名醫(yī)科院所及醫(yī)療機構(gòu)進行了深度合作，其中包括江蘇省基因藥物工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心，以及浙江大學(xué)、南京大學(xué)、中國藥科大學(xué)、軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院、天津藥物研究院、中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院等單位，通過與外部合作，江蘇吳中有效整合了各方資源，組建了高水平的科技創(chuàng)新團隊，加大產(chǎn)品創(chuàng)新升級與研究開發(fā)的力度。

值得一提的是，報告期內(nèi)，江蘇吳中擬定增募資3億元，用于補充流動資金、償還銀行貸款，公司實控人全額包攬。

對此，深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報》記者采訪時表示：“江蘇吳中所屬行業(yè)前景較好，本次定增短期內(nèi)有助于提升償債能力；長期來看，公司近年來不斷鞏固提升醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的核心地位，另外把醫(yī)美上游產(chǎn)品端等作為新興大健康子行業(yè)重點培育，兩者形成協(xié)同和互補，具有較強的市場競爭力，本次定增將為公司長遠發(fā)展注入動力。另外，實控人的認(rèn)購將進一步夯實公司管理層穩(wěn)定性，增強投資者信心?！?/p>

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林向《證券日報》記者表示：“未來在國民生活水平不斷提高、健康意識日益增強、老齡化加速等因素的影響下，醫(yī)藥行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。雖然醫(yī)藥行業(yè)前景向好，但醫(yī)藥領(lǐng)域帶量采購和醫(yī)保談判壓低了醫(yī)藥公司利潤率，使得仿制藥領(lǐng)域企業(yè)盈利難度增加。”

引擎二：精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，醫(yī)美賽道加速布局

在進一步鞏固提升醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的核心地位同時，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)也有望成為江蘇吳中新的業(yè)績增長點。2021年7月，江蘇吳中通過增資入股方式，戰(zhàn)略控股尚禮生物下屬公司尚禮匯美60%的股權(quán)，將其作為公司與尚禮生物的醫(yī)美事業(yè)共同戰(zhàn)略的合作載體。

目前，江蘇吳中已成功拿下該公司擁有的玻尿酸品牌艾莉薇（Elravie）的代理權(quán)益，且首款合作的注射用雙相交聯(lián)含利多卡因透明質(zhì)酸鈉凝膠（玻尿酸）產(chǎn)品在臨床階段。區(qū)別于其他玻尿酸產(chǎn)品，屆時江蘇吳中銷售的將是艾莉薇的最新款產(chǎn)品，和目前市場上使用的產(chǎn)品不同。而玻尿酸本身屬于消耗型產(chǎn)品，消費者使用后會成為其固定客戶，未來市場空間較大。

2021年12月，江蘇吳中全資子公司吳中美學(xué)以1.66億元獲得達透醫(yī)療51%股權(quán)，從而拿下韓國童顏針產(chǎn)品AestheFill（愛塑美）在中國大陸地區(qū)的獨家銷售代理權(quán)。該產(chǎn)品計劃今年上半年向國家藥監(jiān)局提交注冊申請。據(jù)了解，童顏針定位中高端市場，國內(nèi)童顏針獲批玩家少，AestheFill預(yù)計有望于2023年在國內(nèi)上市銷售。

江蘇吳中主動將戰(zhàn)略聚焦在高端注射、功能護膚、家用美容設(shè)備等業(yè)務(wù)方向，除了拿下玻尿酸品牌艾莉薇、童顏針品牌AestheFill，還與Humedix就功能性護膚品及醫(yī)療器械的產(chǎn)品及品牌合作項目達成合作意向，以不斷拓寬醫(yī)美業(yè)務(wù)版圖。

談及醫(yī)美行業(yè)發(fā)展前景，看懂平臺財經(jīng)評論員王赤坤在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為：“醫(yī)美屬于有經(jīng)驗+有技術(shù)門檻供給+無經(jīng)驗消費市場，醫(yī)美服務(wù)內(nèi)容可以重復(fù)供給，醫(yī)美可以利用以往經(jīng)驗和內(nèi)容，向消費者供給；與此同時消費者消費是沒有經(jīng)驗的，市場上諸如母嬰、教育、醫(yī)療等都屬于有經(jīng)驗供給+無經(jīng)驗消費市場。這樣的市場意味著供給者可以掌握定價權(quán)和引導(dǎo)權(quán)。醫(yī)美行業(yè)在競爭格局尚不激烈的情況下，整體處于藍海市場?！?/p>