【更新】2022-2000年上市公司Fama-French五因子模型測算、因子模型數(shù)據(jù)代碼
1.資料名稱：2022-2000年上市公司Fama-French五因子模型測算、因子模型數(shù)據(jù)代碼
2.測算說明：參考《金融研究》李志冰（2017）老師和《南開管理評論》趙勝民（2016）老師的研究，構(gòu)建五因子模型，大家具體的可以看一下參考文獻(xiàn)，部分測算如下
分組指標(biāo)
規(guī)模指標(biāo)（Size）：第t-1年12月底的流通市值作為規(guī)模指標(biāo);
賬面市值比（BM）：第t-1年末的賬面價(jià)值，除以第t-1年12月底股票i的流通市值
利潤（OP）： 第t-1年末的營業(yè)利潤 /股東權(quán)益合計(jì)
投資風(fēng)格（Inv）：用第t-1年末相對于第t-2年末的總資產(chǎn)增加額，除以第t-2年末的總資產(chǎn)
因子構(gòu)建（2x3分組）
規(guī)模的分組點(diǎn)為中位數(shù)，前50%為小規(guī)模組（S，Small），后50%為大規(guī)模組（B，Big）
賬面市值比的分組點(diǎn)都為第30個(gè)和第70個(gè)百分位數(shù)，前30%為低賬面市值比組（L，Low），中間40%為中賬面市值比組（N，neural），后30%為高賬面市值比組（H，High）
將市值和賬面市值比兩個(gè)指標(biāo)交叉， 可把全體股票分成SH、SN、SL、BH、BN、BL 六個(gè)組合
分別以營運(yùn)利潤率和投資風(fēng)格代替賬面市值比，重復(fù)上述步驟， 可把全體股票分成 SR、SN、SW、BR、BN、BW、SC、SN、SA、BC、BN、BA 這12個(gè)組合， 其中營運(yùn)利潤率前30%為盈利疲軟組（W，weak），中間40%為盈利中等組（N，neural），后30%為盈利穩(wěn)健組（R，robust）；投資前30%為投資保守組（C，conservative），中間40%為投資中等組（N，neural），后30%為投資激進(jìn)組（A，aggressive），接下來計(jì)算上述各組合每一期的市值加權(quán)平均收益率;
最后， 利用不同組合收益率之差構(gòu)造四個(gè)因子。
分25組回歸的時(shí)候計(jì)算組合收益率采用流通市值加權(quán)平均法計(jì)算的組合收益率
3.資料范圍：包括原始數(shù)據(jù)、計(jì)算代碼、各個(gè)指標(biāo)的計(jì)算過程和最終計(jì)算結(jié)果，計(jì)算代碼在600多行，數(shù)據(jù)到2022年全年，非常完整！
4.參考文獻(xiàn)：
[1]李志冰,楊光藝,馮永昌,景亮.Fama-French五因子模型在中國股票市場的實(shí)證檢驗(yàn)[J].金融研究,2017(06):191-206
[2]趙勝民,閆紅蕾,張凱.Fama-French五因子模型比三因子模型更勝一籌嗎——來自中國A股市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].南開經(jīng)濟(jì)研究,2016(02):41-59.DOI:10.14116/j.nkes.2016.02.003.
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