行情已經(jīng)結(jié)束，牛市并未到來

周四早盤，兩市開盤漲跌不一，盤初指數(shù)沖高翻紅，隨后受白酒等拖累，集體翻綠走弱 ，深成指、創(chuàng)指跌超2%；午后指數(shù)持續(xù)下行，滬指跌破3300點(diǎn)，臨近尾盤，創(chuàng)指跌逾4%，創(chuàng)指大跌近6%。盤面上，個(gè)股普跌，兩市跌停逾200家，市場(chǎng)氛圍明顯降溫，賺錢效應(yīng)差。截止收盤，滬指報(bào)3210.10?點(diǎn)，跌4.50%；深成指報(bào)12996.34?點(diǎn)，跌5.37%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2646.26?點(diǎn)，跌5.93%。

筆者曾多次表示，此次的股市大漲，只是一波行情，并未如有的分析師認(rèn)為，是牛市的到來。因?yàn)?，牛市是不可能以這樣的方式出現(xiàn)的。除非有很大利好拉動(dòng)，股市才會(huì)出現(xiàn)如此快速上漲的現(xiàn)象，才能突破一個(gè)個(gè)的前期高點(diǎn)，才能量?jī)r(jià)齊升，才能讓多數(shù)投資者賺錢。否則，就是行情，而非牛市。如果是牛市，一定是瘋牛市。

牛市的特征，應(yīng)當(dāng)是和風(fēng)細(xì)雨，慢慢地，一點(diǎn)一點(diǎn)地，有漲有跌地上漲，而不會(huì)是快速上漲，且成交量突漲。這樣的上漲，風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比收益大，誰要敢冒險(xiǎn)用高杠桿資金等投入市場(chǎng)，呼天喊地的，必然是這些人。

事實(shí)也是，從此次管理層對(duì)待上漲的態(tài)度來看，也是十分理性和理智的，在市場(chǎng)連續(xù)上漲一個(gè)星期，成交量連續(xù)三天突破15000億后，就拿出動(dòng)作，對(duì)場(chǎng)外配資進(jìn)行調(diào)查，并查處了多家配資公司。在此基礎(chǔ)上，銀保監(jiān)會(huì)也及時(shí)強(qiáng)調(diào)，禁止銀行資金轉(zhuǎn)道進(jìn)入股市和樓市。并對(duì)險(xiǎn)資進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行了一定的引導(dǎo)，從而改變了市場(chǎng)的格局，影響了市場(chǎng)情緒，使市場(chǎng)不因?yàn)檫^于沖動(dòng)而出現(xiàn)嚴(yán)重變化，不因?yàn)閳?chǎng)外配資等的違規(guī)行為而帶來市場(chǎng)的強(qiáng)烈波動(dòng)。

也正因?yàn)槿绱耍顿Y者要更加理性和理智，既不要為此前的連續(xù)上漲而激動(dòng)，而繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)充滿快速上漲的希望，被市場(chǎng)的“牛市”情節(jié)所支配。同時(shí)，也不要因?yàn)檫B續(xù)三天大跌而對(duì)市場(chǎng)失去信心。行情就是行情，一波走了，還會(huì)來另一波。只是，行情不可能總是那么來勢(shì)洶洶，而是要更加穩(wěn)妥、溫柔，會(huì)一波一波地，讓投資者可以享受，但不可能一次性享受完畢地來。如果能夠進(jìn)入到溫和上漲、理性上漲、有序上漲的格局，那才是牛市真正到來的時(shí)刻。眼下的市場(chǎng)，就是“行情市”，而非牛市。把眼下的市場(chǎng)當(dāng)牛市的，都是忽悠。

我對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)是，此波行情結(jié)束后，市場(chǎng)會(huì)處于暫時(shí)的冷靜期，無論是投資者還是管理層，都會(huì)冷靜思考出現(xiàn)的問題。特別是獲利盤，會(huì)在獲利而去后，思考下一步動(dòng)作，思考下一步的投資策略。這一波行情，讓一些投資者、特別是機(jī)構(gòu)投資者，包括北上資金等，獲利不小。在接下來的時(shí)間里，可能會(huì)情緒更加穩(wěn)定地布局市場(chǎng)，會(huì)依據(jù)市場(chǎng)變化布局市場(chǎng)，從而醞釀新一波行情。而對(duì)普通投資者來說，更希望看到的是牛市，希望進(jìn)入牛市格局。而牛市格局會(huì)不會(huì)到來，從目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況來看，上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，顯然是有條件讓A股進(jìn)入牛市軌道的，就看投資者會(huì)不會(huì)再?zèng)_動(dòng)，會(huì)不會(huì)不要急功近利。管理層已經(jīng)很理智了，投資者也要理智。只要理智，牛市是可能到來的，初步判斷，從8月份起，可能還有一波行情，且那波行情會(huì)比即將結(jié)束的這波行情更讓投資者感到，牛市要來了。因?yàn)椋顿Y者知道，大起大落決不是牛市的表現(xiàn)。只有篤定有序的上漲，且有漲有跌，漲多跌少，溫和上漲，才是牛市的典型特征。