“截至北京時(shí)間今晨美股收盤(pán)，Yalla市值約為10億美元?！?/span>

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，語(yǔ)音社交平臺(tái)Yalla Group Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Yalla”）于北京時(shí)間9月30日晚間正式以“YALA”為股票代碼在紐約證券交易所掛牌上市，而這距離Yalla成立尚不足5年。

成立于2016年的Yalla總部位于阿聯(lián)酋，研發(fā)部門(mén)則設(shè)在中國(guó)，并在中東、南美等各業(yè)務(wù)覆蓋的地區(qū)均設(shè)有當(dāng)?shù)乜头F(tuán)隊(duì)。弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，按2019年?duì)I收計(jì)算，Yalla已是MENA（中東及北非）地區(qū)最大的語(yǔ)音社交娛樂(lè)平臺(tái)。

Yalla在本次IPO中總計(jì)發(fā)行1860萬(wàn)股美國(guó)存托股票（ADS），發(fā)行價(jià)為每股7.5美元，以此發(fā)行價(jià)計(jì)算，IPO募資額為1.395億美元（未計(jì)綠鞋）；摩根士丹利和海通國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商，老虎證券則為副承銷(xiāo)商，承銷(xiāo)商總計(jì)享有279萬(wàn)股的超額配售權(quán)，即執(zhí)行“綠鞋機(jī)制”后的IPO募資規(guī)模至多可達(dá)1.604億美元。

Yalla昨晚高開(kāi)30%。截至北京時(shí)間今晨美股收盤(pán)，Yalla市值約為10億美元。

此外，Yalla現(xiàn)有股東、知名美元基金蘭馨亞洲投資集團(tuán)選擇以IPO價(jià)格認(rèn)購(gòu)價(jià)值3000萬(wàn)美元的ADS，繼續(xù)加碼以示對(duì)Yalla的長(zhǎng)期看好。

IPO后，Yalla創(chuàng)始人兼CEO楊濤將繼續(xù)擁有42.5%的股份和86.5%的投票權(quán)，聯(lián)合創(chuàng)始人許劍峰將持有8.5%的股份和2.0%的投票權(quán)；而蘭馨亞洲投資集團(tuán)和SIG海納亞洲創(chuàng)投基金的持股比例則將分別為19.0%和6.3%。

本土化運(yùn)營(yíng)為成功基石，市場(chǎng)環(huán)境孕育更大增量空間

區(qū)別于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的出海產(chǎn)品，Yalla實(shí)則本質(zhì)上就是一款起步于當(dāng)?shù)?、扎根于?dāng)?shù)氐恼Z(yǔ)音社交軟件。目前，Yalla可支持阿拉伯語(yǔ)、西班牙語(yǔ)、葡萄牙語(yǔ)等8種語(yǔ)言，暫無(wú)中文版本。

從外部環(huán)境來(lái)看，MENA地區(qū)的卡塔爾、阿聯(lián)酋、科威特、沙特阿拉伯等國(guó)家均具有相對(duì)較高的人均名義GDP，且移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及率同樣較高，2019年共有1.37億活躍的社交用戶(hù)，每位用戶(hù)每天的平均社交花費(fèi)時(shí)長(zhǎng)為230分鐘。

但事實(shí)上，因本土化產(chǎn)品的缺失，2019年MENA地區(qū)社交產(chǎn)品的平均下載次數(shù)僅為3.4次，遠(yuǎn)低于同期中國(guó)、美國(guó)、歐洲、東南亞的13.8次、6.2次、4.0次和4.3次，明顯存在“供不應(yīng)求”的狀況。

從內(nèi)部、即團(tuán)隊(duì)背景而言，Yalla的核心初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)均在中東地區(qū)工作多年，對(duì)當(dāng)?shù)氐娜宋牧?xí)俗頗為熟悉，而這或許也就是為何Yalla能在短短數(shù)年內(nèi)迅速獲得當(dāng)?shù)赜脩?hù)青睞的重要原因之一。

具體來(lái)講，Yalla創(chuàng)始人楊濤之前在中興通訊負(fù)責(zé)中東地區(qū)的業(yè)務(wù)，在中東工作長(zhǎng)達(dá)15年，并在此期間結(jié)識(shí)了多位同在中東的伙伴并逐步組建起Yalla現(xiàn)在的管理團(tuán)隊(duì)；而總裁Saifi Ismail則長(zhǎng)居迪拜，此前曾任職于阿聯(lián)酋電信，對(duì)當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管頗為了解，在互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)方面經(jīng)驗(yàn)也較為豐富。

可以說(shuō)，一方面，Yalla的核心初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)十余年在中東地區(qū)的工作經(jīng)驗(yàn)無(wú)疑已為其積累了深厚的當(dāng)?shù)仃P(guān)系，包括與中東當(dāng)?shù)負(fù)?dān)任監(jiān)管的運(yùn)營(yíng)商交流也十分密切；另一方面，基于對(duì)當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)較為深刻的理解，Yalla在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)上的投入回報(bào)效率非常高。

值得一提的是，從2020年3月起，Yalla旗下的Yalla Ludo產(chǎn)品吸引Apple與Google團(tuán)隊(duì)的注意，并被選中在其平臺(tái)上免費(fèi)推廣，其即主要得益于本土化設(shè)計(jì)以及在當(dāng)?shù)赜脩?hù)群里的良好口碑。

顯然，在這一點(diǎn)上，Yalla較大家更為熟知的、國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的出海具有更加明顯的優(yōu)勢(shì)。畢竟，后者往往需要面臨全方位的挑戰(zhàn)：包括在資金層面更大的廣告投入、在監(jiān)管層面更多的GR工作、乃至妥善處理當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)與國(guó)內(nèi)團(tuán)隊(duì)的人文差異等。

這也意味著，短時(shí)間內(nèi)或難再有互聯(lián)網(wǎng)巨頭切入中東地區(qū)的語(yǔ)音社交賽道，而基于入場(chǎng)早、流量成本低、品牌美譽(yù)度等優(yōu)勢(shì)，加之通過(guò)上市募集所得資金，Yalla或有機(jī)會(huì)進(jìn)一步奠定其在當(dāng)?shù)氐念I(lǐng)先地位。

所有產(chǎn)品不設(shè)任何廣告，盈利能力已被驗(yàn)證

聚焦回產(chǎn)品本身。

目前，Yalla旗下的產(chǎn)品主要包括語(yǔ)音聊天平臺(tái)Yalla，以及在2019年推出的游戲平臺(tái)Yalla Ludo。某種意義上，Yalla可被視為用以閑聊敘舊的“線(xiàn)上咖啡廳”，而Yalla Ludo則可視為主要提供休閑游戲服務(wù)的“家庭起居室”。

其中，Yalla作為中東地區(qū)最大的以語(yǔ)音為核心的社交網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，用戶(hù)覆蓋全球一百多個(gè)國(guó)家，擁有上百萬(wàn)個(gè)聊天房間，分布在阿聯(lián)酋，沙特阿拉伯和科威特等國(guó)家。

從產(chǎn)品特征上來(lái)看，Yalla區(qū)別于國(guó)內(nèi)斗魚(yú)、虎牙等直播平臺(tái)的最大特點(diǎn)即為——并無(wú)一對(duì)多的主播形態(tài)。Yalla的聊天室是一個(gè)多對(duì)多的語(yǔ)音聊天模式，每一個(gè)用戶(hù)都可以上麥聊天，分享自己的故事。

換言之，Yalla更傾向于維護(hù)每一個(gè)用戶(hù)在平臺(tái)上的平等身份，鼓勵(lì)用戶(hù)們大膽踴躍地分享、參與，從而形成一個(gè)更加活躍且健康的用戶(hù)社區(qū)。

在交互體驗(yàn)上，Yalla平臺(tái)上不存在任何廣告，而用戶(hù)在參與社交、使用基礎(chǔ)功能的過(guò)程中也可以選擇不付費(fèi)?；谥袞|人民在線(xiàn)下參加社交活動(dòng)時(shí)有相互送禮的習(xí)俗，用戶(hù)可以在Yalla平臺(tái)上購(gòu)買(mǎi)禮物互贈(zèng)，送給線(xiàn)上的好友，以表示認(rèn)同、感激與欣賞。此外，平臺(tái)還通過(guò)提供各式皮膚、房間升級(jí)與VIP會(huì)員等服務(wù)變現(xiàn)。

這樣的設(shè)計(jì)在保證用戶(hù)體驗(yàn)的同時(shí)，亦能大幅提升平臺(tái)的用戶(hù)數(shù)及黏性。

用戶(hù)數(shù)據(jù)方面，2019年第四季度，Yalla的平均月活用戶(hù)已從2018年的同期的220萬(wàn)增加90.9%至420萬(wàn)；2020年第二季度則進(jìn)一步增至1250萬(wàn)，同比增長(zhǎng)高達(dá)387.3%。

2020年上半年，Yalla平臺(tái)內(nèi)共有1060萬(wàn)用戶(hù)參與了330萬(wàn)個(gè)房間的語(yǔ)音社交，其中230萬(wàn)用戶(hù)選擇通過(guò)贈(zèng)送虛擬禮物的方式參與其中。

單位用戶(hù)時(shí)長(zhǎng)來(lái)看，2020年第二季度每一活躍用戶(hù)每天花費(fèi)在Yalla語(yǔ)音聊天上的時(shí)間為4.5個(gè)小時(shí)，并在Yalla Ludo上花費(fèi)1.4個(gè)小時(shí)用于休閑游戲。

另?yè)?jù)數(shù)據(jù)分析平臺(tái)APP Annie的最新數(shù)據(jù)，Yalla旗下的Yalla語(yǔ)音社交軟件在巴林、土耳其、阿曼、卡塔爾、科威特、約旦六國(guó)的Google應(yīng)用商店娛樂(lè)類(lèi)App暢銷(xiāo)排行位居第一；而Yalla Ludo游戲社交軟件則在沙特阿拉伯、阿曼、科威特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、巴林、印度、坦桑尼亞、芬蘭九國(guó)的蘋(píng)果應(yīng)用商店棋盤(pán)游戲類(lèi)App暢銷(xiāo)排行位居第一。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2018年和2019年，Yalla的營(yíng)業(yè)收入分別為4237萬(wàn)美元和6346萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)49.8%；2020年上半年的營(yíng)收則為5276萬(wàn)美元，較2019年同期的2643萬(wàn)美元增加99.6%。

值得注意的是，Yalla強(qiáng)大的盈利能力同樣是其作為一個(gè)社交產(chǎn)品最大的亮點(diǎn)之一。2018年和2019年，Yalla的凈利潤(rùn)分別為2024萬(wàn)美元和2892萬(wàn)美元，2020年上半年的凈利潤(rùn)為2519萬(wàn)美元。

談及未來(lái)的發(fā)展策略時(shí)，Yalla在招股書(shū)中表示，其今后將在以下幾大方向繼續(xù)發(fā)力：包括在存量市場(chǎng)進(jìn)一步增加滲透率并尋求在增量市場(chǎng)取得突破；通過(guò)持續(xù)的本土化運(yùn)營(yíng)、以及新功能和新產(chǎn)品不斷優(yōu)化用戶(hù)體驗(yàn)；增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力、尤其是推薦算法的應(yīng)用；以及尋找更好的戰(zhàn)略合作機(jī)會(huì)以加速業(yè)務(wù)拓展。

顯然，Yalla的發(fā)力點(diǎn)依然集中在用戶(hù)體驗(yàn)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)上，而這也將成為Yalla接下來(lái)繼續(xù)擴(kuò)大用戶(hù)基數(shù)、創(chuàng)造更大盈利空間的關(guān)鍵所在。

這樣看來(lái)，Yalla的長(zhǎng)期價(jià)值仍值得期待。