一場史無前例的疫情，無意中推動了消費(fèi)金融行業(yè)的分化和變革。

　　對絕大多數(shù)消費(fèi)金融公司而言，2020年是一道分水嶺。

　　行業(yè)持續(xù)整頓，巨頭跑步入場，用戶紅利期已過，諸多因素交織之下，整個行業(yè)告別了高增長的青春期，進(jìn)入中低速增長的成年期；結(jié)束了線下跑馬圈地的粗獷式發(fā)展模式，開啟了全面線上化的輕資產(chǎn)模式；告別了高費(fèi)率覆蓋高壞賬的“躺賺”時代，進(jìn)入依靠高科技風(fēng)控和精細(xì)化運(yùn)營提高效益的新常態(tài)。

　　這一場靜悄悄的變革，對有些玩家來說，過于倉促；但對另一些玩家來說，則是恰到好處。

　　1 “躺賺”時代結(jié)束，機(jī)構(gòu)邁向新常態(tài)

　　疫情之下，消費(fèi)金融行業(yè)業(yè)績承壓。據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人披露信息，2020年前四個月消金行業(yè)整體的貸款余額逐月下降，2、3月份疫情擴(kuò)散期間下滑的幅度尤其明顯，行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量和撥備覆蓋率出現(xiàn)明顯下行。

　　從整個行業(yè)看，疫情對消費(fèi)金融的沖擊，直接后果之一是加快了行業(yè)兩極分化。當(dāng)然，從整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段以及消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展歷史的視角看，“馬太效應(yīng)”的出現(xiàn)也是行業(yè)發(fā)展到成熟階段、產(chǎn)業(yè)深耕與集中后的必然現(xiàn)象。

　　2010年，銀監(jiān)會首次批準(zhǔn)籌建北銀、中銀、錦程和捷信四家消費(fèi)金融公司。截至2020年6月，國內(nèi)共有26家持牌消費(fèi)金融公司，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4862億元，貸款余額約4686億元，服務(wù)客戶近1.4億人。持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)成為我國個人消費(fèi)信貸中除銀行之外的主要正規(guī)軍。

　　在過去十年里，捷信一直憑借獨(dú)特的線下模式占據(jù)消費(fèi)金融龍頭位置，直到2019年，捷信被全線上模式的招聯(lián)趕超，馬上消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融亦步步緊逼。

　　2019年，披露業(yè)績的22家消費(fèi)金融公司共實現(xiàn)凈利潤68億元，其中招聯(lián)、捷信、馬上、中銀等7家頭部機(jī)構(gòu)凈利潤占比85%；2020年，在披露業(yè)績的十幾家消金公司中，招聯(lián)、馬上和興業(yè)三家的凈利潤占全部凈利潤的比例約75%。

　　這意味著，消金行業(yè)頭部平臺與其余平臺業(yè)績兩極分化的趨勢愈發(fā)明顯。

　　疫情對消金行業(yè)的沖擊，除了拉開業(yè)績差距外，還加速了新舊模式的轉(zhuǎn)換。

　　但是，伴隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向中低速增長的新常態(tài)，消費(fèi)金融行業(yè)也迎來了“新常態(tài)”。何為“新常態(tài)”？本質(zhì)上，“新常態(tài)”意味著消費(fèi)金融行業(yè)告別唯規(guī)模論、唯速度論，進(jìn)入穩(wěn)健、合規(guī)、理性、審慎的新階段。

　　馬上消費(fèi)董事長趙國慶表示，消費(fèi)金融公司不應(yīng)盲目追求盈利增長，不做能力落后于規(guī)模的事。既要順應(yīng)國家鼓勵居民消費(fèi)和消費(fèi)金融的政策導(dǎo)向，也要避免消費(fèi)者過度負(fù)債，避免盲目發(fā)展；既要確保普惠長尾客群的金融服務(wù)供給，也要審慎風(fēng)控，確保負(fù)債與收入相匹配。

　　2019年末，趙國慶就曾表示，未來一兩年是消費(fèi)金融行業(yè)的動蕩調(diào)整期，馬上將穩(wěn)健前行，主動將客群上移，控制風(fēng)險。

　　不久，國內(nèi)爆發(fā)新冠疫情，不少消費(fèi)金融公司遭受突然沖擊，業(yè)務(wù)停滯、逾期率上升。而馬上金融則成了這一波疫情中的幸運(yùn)者，業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)，逾期率穩(wěn)中有降，這不能不歸功于其對行業(yè)走勢的清晰判斷和及時的策略調(diào)整。

　　2、數(shù)字化轉(zhuǎn)型重啟繁榮之路

　　在新常態(tài)下，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)依然面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　眾所周知，持牌消費(fèi)金融的核心競爭力主要包括四個方面：融資能力、獲客能力、風(fēng)控水平及科技硬實力。

　　在舊模式下，不少機(jī)構(gòu)依靠線下營銷爭奪市場，線上獲客能力欠缺；資金成本高低無關(guān)緊要，主要依靠高費(fèi)率覆蓋高壞賬賺取較高息差；科技投入不足，風(fēng)控成擺設(shè)，主要依靠不規(guī)范的貸后催收減少壞賬。

　　在新常態(tài)下，很多市場競爭要素發(fā)生了變化。獲客成本高企，“人海戰(zhàn)術(shù)”不再吃香，純線上、數(shù)字化的輕資產(chǎn)模式成為大趨勢；監(jiān)管主導(dǎo)降息降費(fèi)，息差減少，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)必須依靠科技提升風(fēng)控能力。

　　在新常態(tài)下，只有及時調(diào)整戰(zhàn)略，全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機(jī)構(gòu)才能重啟往日繁榮。

　　以銀行業(yè)為例，根據(jù)麥肯錫的預(yù)測，在去年的新冠疫情中，全球銀行都遭受了重創(chuàng)，雖然疫情后大部分銀行都能存活下來，但需要指出的是，生存并不等于成功。麥肯錫認(rèn)為，銀行業(yè)要復(fù)蘇，必須全速推進(jìn)數(shù)字化和大數(shù)據(jù)的規(guī)模化應(yīng)用，同時從根本上重塑商業(yè)模式，盈利模式上從單純風(fēng)險中介模式，向以客戶為中心的服務(wù)中介模式轉(zhuǎn)型。

　　同樣的，消費(fèi)金融頭部平臺也紛紛認(rèn)識到，只有借助數(shù)字化才能成功變革和轉(zhuǎn)型。

　　捷信在2019年開始積極轉(zhuǎn)型線上，可惜并不順暢；2020年初，捷信對外發(fā)布“2023戰(zhàn)略”，宣布要通過數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運(yùn)用不斷完善和構(gòu)建“線上+線下”全渠道金融服務(wù)渠道。捷信在啟動全面數(shù)字化的同時，也在大力進(jìn)行人員優(yōu)化。由此可見捷信業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的決心。

　　正是因為在獲客、審核、風(fēng)控、貸后管理等方面采取全線上、一站式服務(wù)，招聯(lián)消費(fèi)金融才后發(fā)先至。

　　同樣，馬上消費(fèi)自成立以來就一直堅持全線上化、智能化服務(wù)、零物理網(wǎng)點(diǎn)的輕資產(chǎn)模式，相比傳統(tǒng)金融的重資產(chǎn)模式，這一模式大大提升了運(yùn)營效率，降低了邊際運(yùn)營成本，讓新零售金融可以更加靈活高效的“輕裝上陣”。

　　不僅如此，馬上消費(fèi)還大力推動開放平臺戰(zhàn)略，聚焦到以“自營+開放平臺+金融云”為核心的數(shù)字輕資產(chǎn)模式運(yùn)營，發(fā)展成為一個科技驅(qū)動的綜合性金融機(jī)構(gòu)。

　　趙國慶強(qiáng)調(diào)，當(dāng)下金融行業(yè)處于輕資產(chǎn)輕結(jié)構(gòu)的變革時期，在合理使用金融杠桿的前提下，如何更好地節(jié)約資本，這是整個金融行業(yè)應(yīng)該共同思考的問題。在非接觸金融服務(wù)趨勢下，消費(fèi)金融公司需要具備開放的平臺型生態(tài)體系，才能打通金融機(jī)構(gòu)、商戶、用戶之間的資源配置障礙，提升金融服務(wù)的效率。消費(fèi)金融公司以往單一、封閉的業(yè)務(wù)單元面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，依靠重資產(chǎn)、重人力的展業(yè)模式不僅成本高，而且容易造成風(fēng)險積壓。

　　3、科技才能讓金融“普而惠”

　　消費(fèi)金融市場的變革和繁榮依賴于不斷的科技投入。

　　從歐美金融科技市場上的創(chuàng)新公司身上，我們可以觀察到兩個基本特征：

　　1、 金融科技公司越來越強(qiáng)調(diào)以“消費(fèi)者為中心”，注重消費(fèi)者保護(hù)；

　　2、 越來越強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品的社會責(zé)任屬性。

　　以近幾年崛起的消費(fèi)金融公司Afterpay（澳大利亞）、Affirm（美國）、Upstart（美國）等為例，它們的消費(fèi)信貸產(chǎn)品均以向B端收費(fèi)為主，利差收入占比很??；這是和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的最大區(qū)別。另一方面，它們的產(chǎn)品以服務(wù)消費(fèi)者為第一宗旨，例如，分期產(chǎn)品要么不收逾期罰息，要么設(shè)定違約金上限；這和以逾期罰息為主要收入來源之一的信用卡反差明顯。

　　這些金融科技公司對用戶采取友好政策當(dāng)然離不開其良好的大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力，這些公司都有一些相似特征：大多小而美，員工以技術(shù)團(tuán)隊為主，研發(fā)投入占比高，采用輕資產(chǎn)模式，逾期率較低。

　　國內(nèi)消費(fèi)金融行業(yè)在經(jīng)過持續(xù)數(shù)年的治理后，正在趨向普、惠、質(zhì)協(xié)同發(fā)展道路。這背后離不開很多頭部消費(fèi)金融公司不斷加大的科技投入。

　　以馬上消費(fèi)為例，截至2020年底，累計申請專利256個，自主研發(fā)系統(tǒng)900多套，實現(xiàn)了消費(fèi)金融全價值鏈的數(shù)字化和智能化。其中，馬上消費(fèi)自主研發(fā)了全新一代大數(shù)據(jù)智能風(fēng)控平臺，具體為構(gòu)建了1萬+的風(fēng)險審批規(guī)則、500+的風(fēng)險審批模型、10萬+的風(fēng)險特征變量以及將人工智能技術(shù)應(yīng)用于貸前反欺詐。

　　實踐結(jié)果表明，其人臉識別對比準(zhǔn)確率99.9%，數(shù)字聲紋識別準(zhǔn)確率99.9%，通用場景聲紋識別準(zhǔn)確率98.88%，唇語活體檢測準(zhǔn)確率96.88%，動作活體檢測準(zhǔn)確率99.6%。

　　技術(shù)進(jìn)步推動了消費(fèi)金融由普惠金融向“”金融轉(zhuǎn)變。去年疫情期間，馬上消費(fèi)通過加大線上金融服務(wù)力度、對湖北及非湖北地區(qū)用戶差異化豁免罰息等舉措，助力疫情防疫。疫情期間為受疫情影響用戶減免息費(fèi)及捐贈物資超過3777萬元。

　　正如馬上消費(fèi)金融趙國慶所說，只有不斷加大科技投入，才能推動普惠金融向“惠普”金融轉(zhuǎn)變，從金融可得性到金融定價普惠性轉(zhuǎn)變，既保持商業(yè)可持續(xù)的惠，又做到背后全方位能力的領(lǐng)先和高質(zhì)量發(fā)展。