編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

如果有一個行業(yè)領(lǐng)域可以幫助人類解決癌癥擔(dān)憂，那么它一定會在資本與市場雙重維度都獲得巨大的關(guān)注。

“癌癥早篩”市場就是這樣一個行業(yè)，近些年來，隨著人們開始意識到癌癥早篩是人類抵抗癌癥的一種重要方式，相關(guān)賽道開始蓬勃發(fā)展起來。

而在國內(nèi)市場，諾輝健康是其中的先行者。它早在2015年就開始布局了癌癥早篩產(chǎn)品，經(jīng)過多年的發(fā)展，諾輝健康通過常衛(wèi)清、噗噗管等產(chǎn)品在癌癥早篩領(lǐng)域獲得了發(fā)展先機。

不過，雖然常衛(wèi)清、噗噗管等產(chǎn)品在國內(nèi)結(jié)直腸癌篩查市場的應(yīng)用潛力非常巨大，但這兩種產(chǎn)品目前的市場滲透率還不高，它能否憑借著自己的先發(fā)優(yōu)勢將潛力轉(zhuǎn)化為實際的價值與成功案例？這還有待市場檢驗。

此外，由于公司業(yè)績堪憂，諾輝健康在股票市場還在面臨著投資者的質(zhì)疑，跌跌不休的股價讓它在癌癥早篩這條路上顯得并不是那么一帆風(fēng)順。

2021年登陸資本市場之后，諾輝健康股價經(jīng)歷了短暫高光就一路下滑，不斷創(chuàng)造著公司股價的最低記錄，它的這種表現(xiàn)能扛得起癌癥早篩行業(yè)“大旗”嗎？

小步快跑，諾輝健康積極布局癌癥早篩

回顧諾輝健康的發(fā)展歷程，它創(chuàng)立至今僅僅7年，但已經(jīng)成為了一家在高發(fā)癌癥居家早篩領(lǐng)域擁有不俗影響力的科技公司。

根據(jù)相關(guān)媒體報道顯示，截止到今天，諾輝健康已經(jīng)推出了結(jié)直腸癌篩查產(chǎn)品“常衛(wèi)清”、“噗噗管”，以及幽門螺桿菌檢測（適應(yīng)胃癌）產(chǎn)品“幽幽管”，這幾款產(chǎn)品都已經(jīng)獲得了相關(guān)準(zhǔn)入資質(zhì)并開啟商業(yè)化進程。

目前，較早進入市場的常衛(wèi)清、噗噗管成為公司的主要營收來源。根據(jù)相關(guān)財報數(shù)據(jù)顯示，在過去的2021年，這兩款產(chǎn)品為諾輝健康貢獻了超過98%的營收，另外今年年初才推出的“幽幽管”還有待觀望營收規(guī)模。

從整個行業(yè)維度來說，諾輝健康目前已經(jīng)推出的這幾款產(chǎn)品擁有不錯的領(lǐng)先優(yōu)勢，考慮到其它的競品公司還處于產(chǎn)品申報的過程當(dāng)中，諾輝健康已然掌握了不錯的先發(fā)壁壘。

在產(chǎn)品有效性層面，根據(jù)官方介紹顯示，公司旗下的常衛(wèi)清產(chǎn)品對結(jié)直腸癌及進展期腺瘤的靈敏度分別是95.5%和63.5%，整體特異性為87.1%，這一數(shù)據(jù)目前在市場中的競爭力還不錯，這幫助諾輝健康守住了自身在產(chǎn)品層面的實力。

值得注意的是，以上幾款產(chǎn)品并不是諾輝健康在癌癥早篩領(lǐng)域僅有的“牌”，它已然展現(xiàn)出了想要在更多癌癥領(lǐng)域覆蓋自身癌癥早篩產(chǎn)品的“雄心”。

除了直腸癌、胃癌相關(guān)產(chǎn)品之外，諾輝健康目前還在宮頸癌、肝癌等領(lǐng)域積極布局，比如它正在開發(fā)一款“宮證清”尿液家用宮頸癌篩查產(chǎn)品，該產(chǎn)品目前還處于試驗階段；它還在進行苷證清的肝癌檢測試驗等。

業(yè)績表現(xiàn)一般，未來仍有不確定性

需要指出的是，一個行業(yè)領(lǐng)域的美好前景并不能代表這個行業(yè)里的公司就真的能夠擁有著快速發(fā)展的“康莊大道”，對于諾輝健康來說同樣如此。

盡管癌癥早篩是一件利國利民的好事，但考慮到在商業(yè)化的過程中它會擁有著大量的不確定性，同時考慮到諾輝健康目前交出的業(yè)績數(shù)據(jù)，它的未來明顯還有著很大的不確定性。

根據(jù)諾輝健康此前發(fā)布的2021年財報顯示，公司在去年實現(xiàn)的總營收超過2億元人民幣，同比增長超過201%?？梢钥闯?，其營收規(guī)模還十分有限，巨大的增長比例只是因為其營收基數(shù)很低。

更重要的是，諾輝健康在2021年交出了一份凈虧損近31億元人民幣的數(shù)據(jù)，而且這一虧損還同比大幅增長了超過290%，即便是調(diào)整后的凈虧損也同比增長了近70%。

可以看出，雖然公司在商業(yè)化層面的布局很早，但在商業(yè)模式探索上，想要找到一條又能帶來巨大營收又能營收平衡的路還有很長一段距離，公司居高不下的成本支出能否覆蓋業(yè)績表現(xiàn)還有待觀望。

考慮到諾輝健康已經(jīng)是國內(nèi)癌癥早篩領(lǐng)域布局最早、跑的最快的企業(yè)，其未來的風(fēng)險性就更大了：作為一個十分依賴產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品教育的行業(yè)，諾輝健康的每一步都充滿著難題，它需要通過大量的摸索、試錯才能真正推動癌癥早篩市場的發(fā)展。

從目前的情況來看，諾輝健康的業(yè)績表現(xiàn)還不能讓人有種癌癥早篩市場潛力終于有所兌現(xiàn)的觀感。

比如，在核心產(chǎn)品上，過去的2021年，常衛(wèi)清的營收規(guī)模只有不到一個億，噗噗管的營收是1.15億，這兩款主力產(chǎn)品的營收規(guī)模還處于一個非常小的范圍內(nèi)，相比于市場分析數(shù)據(jù)中所體現(xiàn)出的行業(yè)發(fā)展空間和公司的研發(fā)、市場投入來說，這個營收規(guī)模簡直是“不夠看”。

需要尤其關(guān)注的是，在摸索中發(fā)展的癌癥早篩產(chǎn)品正在面臨著嚴(yán)峻的教育市場難題。眾所周知的是，消費者目前只認(rèn)三甲醫(yī)院，大家對于癌癥早篩產(chǎn)品的認(rèn)知度、認(rèn)可度都非常有限，特別在海量中老人群體中，他們對日常體檢這樣一種簡單行為都接受度有限，更別談讓他們花費額外高昂成本去進行癌癥早篩了。

考慮到諾輝健康目前并沒有將旗下癌癥早篩產(chǎn)品的價格拉到非常低的范疇，相關(guān)產(chǎn)品動輒兩千左右，這將進一步阻礙它向著更廣闊的的市場空間覆蓋。

諾輝健康自己也意識到了這一點，所以目前它除了電商銷售渠道之外，將商業(yè)化重點放在了與醫(yī)院、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺等相關(guān)渠道的合作上，這種布局能否讓它逐漸擺脫行業(yè)桎梏、迎來市場爆發(fā)呢？