一、陶燦

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建信沃信一年持有混合于2022年1月4日開始認(rèn)購(gòu)，截止到2022年1月14日，發(fā)行公司是建信基金，基金類型為混合型-偏股，擬任基金經(jīng)理是陶燦。

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該基金的投資目標(biāo)為精選各個(gè)行業(yè)中階段性脫穎而出且保持優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，精選個(gè)股，力爭(zhēng)獲取高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益?；饦I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*60%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*10%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*30%。

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關(guān)于建信沃信一年持有期混合基金的投資方向，陶燦介紹稱未來將布局兩條主線，一是持續(xù)景氣類，包含新能源、軍工、國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體等行業(yè)；二是景氣回升類，包括受疫情影響，競(jìng)爭(zhēng)格局得到優(yōu)化的汽車零部件、消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)。建信沃信一年持有期混合基金投資范圍可包含港股通標(biāo)的，能夠在具備性價(jià)比時(shí)分享港股市場(chǎng)稀缺的互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭等核心資產(chǎn)及跨市場(chǎng)估值差帶來的投資機(jī)遇。作為一款一年持有期產(chǎn)品，該基金還從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上幫助持有人跨越市場(chǎng)波動(dòng)周期，著力解決“基金賺錢持有人不賺錢”的痛點(diǎn)，同時(shí)，讓基金經(jīng)理更從容發(fā)揮投資策略的優(yōu)勢(shì)。

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陶燦，碩士,權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理。2007年7月加入建信基金管理公司,歷任研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、資深基金經(jīng)理、權(quán)益投資部總經(jīng)理助理兼研究部首席策略官、權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理。2014年5月14日起任建信改革紅利股票型證券投資基金的基金經(jīng)理；2017年3月22日起任建信恒久價(jià)值混合型證券投資基金的基金經(jīng)理；2017年10月27日起任建信安心保本二號(hào)混合型證券投資基金的基金經(jīng)理,該基金于2017年11月4日起轉(zhuǎn)型為建信鑫利靈活配置混合型證券投資基金,陶燦繼續(xù)擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理；2020年1月21日起任建信高股息股票型證券投資基金的基金經(jīng)理；2020年6月17日起任建信新能源行業(yè)股票型證券投資基金的基金經(jīng)理；2021年3月26日起任建信智能生活混合型證券投資基金的基金經(jīng)理；2021年8月24日起任建信興潤(rùn)一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。累計(jì)任職時(shí)間：10年又181天；現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模：122.73億元；任職期間最佳基金回報(bào)：541.30%。

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陶燦目前共管理8只基金產(chǎn)品，分別為建信改革紅利股票、建信恒久價(jià)值混合、建信鑫利靈活配置混合、建信高股息主題股票、建信新能源行業(yè)股票、建信智能生活混合、建信興潤(rùn)一年持有混合、建信沃信一年持有混合。

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建信改革紅利股票是其代表作。截止到2021-09-30基金規(guī)模達(dá)6.70億元。任職時(shí)間7年又238天，任職回報(bào)541.30%，跑贏同類產(chǎn)品360.87%，同類排名1|236。近1年實(shí)現(xiàn)漲幅23.71%，同類排名80|541；近3年實(shí)現(xiàn)漲幅322.74%，同類排名19|331；近5年實(shí)現(xiàn)漲幅248.15%，同類排名11|201。

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投資理念及策略：

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1）投資理念：自上而下選行業(yè)與自下而上選公司相結(jié)合，篩選優(yōu)質(zhì)公司并以合理價(jià)格長(zhǎng)期持有

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在投資中，陶燦將“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合。通過“自上而下”選行業(yè)：從經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行的一般規(guī)律角度理解行業(yè)盈利變化；通過商業(yè)模式、行業(yè)景氣程度和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來進(jìn)行篩選。通過“自下而上”選公司：以超越行業(yè)整體指數(shù)的超額收為目標(biāo)，?從企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方式角度理解企業(yè)的成長(zhǎng)性與優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以合理價(jià)格買入并持有跟蹤。

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陶燦將股票投資的收益率來源分解為股息率、估值變動(dòng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率三部分，認(rèn)為在A股市場(chǎng)中通過行業(yè)比較和個(gè)股選擇的方式，篩選出優(yōu)質(zhì)公司并以合理價(jià)格長(zhǎng)期持有是獲得持續(xù)收益的關(guān)鍵所在。

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2）行業(yè)配置：注重商業(yè)模型、景氣分析和競(jìng)爭(zhēng)格局，均衡配置行業(yè)

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從經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行的一般規(guī)律角度理解行業(yè)的盈利變化，注重傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的份額集中和底層新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)兌現(xiàn)。行業(yè)比較主要從商業(yè)模式、行業(yè)景氣、競(jìng)爭(zhēng)格局三個(gè)角度分析。商業(yè)模式：考慮價(jià)值創(chuàng)造、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配和現(xiàn)金流；行業(yè)景氣：傾向景氣向上的行業(yè)，認(rèn)為景氣增長(zhǎng)有兩方面原因，一是周期景氣，二是成長(zhǎng)景氣，行業(yè)發(fā)展階段決定了景氣持續(xù)的時(shí)間；競(jìng)爭(zhēng)格局：研究行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)與集中度，判斷行業(yè)趨勢(shì)是由競(jìng)爭(zhēng)力公司主導(dǎo)還是產(chǎn)業(yè)政策主導(dǎo)。

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3）個(gè)股選擇：注重公司競(jìng)爭(zhēng)力與財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，“主動(dòng)+量化”方式篩選標(biāo)的

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在個(gè)股選擇時(shí)，陶燦注重公司的競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，會(huì)通過“主動(dòng)+量化”的方式篩選標(biāo)的。

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二、曹文俊

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富國(guó)趨勢(shì)優(yōu)先混合于2022年1月4日開始認(rèn)購(gòu)，截止到2022年1月21日，發(fā)行公司是富國(guó)基金，基金類型為混合型-偏股，擬任基金經(jīng)理是曹文俊。

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富國(guó)趨勢(shì)優(yōu)先混合是一只均衡風(fēng)格產(chǎn)品，擬任基金經(jīng)理曹文俊擅長(zhǎng)“全天候”投資策略，通過全面融通的投資方法論，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)回撤，力爭(zhēng)為持有人帶來超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。該基金的投資目標(biāo)為主要通過精選個(gè)股和風(fēng)險(xiǎn)控制，力爭(zhēng)為基金份額持有人獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益?；饦I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*65%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*15%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%。

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曹文俊，碩士。2017年6月加入富國(guó)基金管理有限公司,現(xiàn)任富國(guó)基金權(quán)益投資部高級(jí)權(quán)益基金經(jīng)理。2018年4月起任富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合型證券投資基金基金經(jīng)理,2019年1月起任富國(guó)優(yōu)質(zhì)發(fā)展混合型證券投資基金基金經(jīng)理,2020年10月起任富國(guó)低碳環(huán)?；旌闲妥C券投資基金(原富國(guó)低碳環(huán)保股票型證券投資基金,于2015年7月30日更名)基金經(jīng)理,2021年2月起任富國(guó)穩(wěn)健策略6個(gè)月持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2021年12月起任富國(guó)金安均衡精選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。具有基金從業(yè)資格。累計(jì)任職時(shí)間：7年又201天；現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模：95.13億元；任職期間最佳基金回報(bào)：164.42%。

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曹文俊目前共管理7只基金產(chǎn)品，分別為富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合、富國(guó)優(yōu)質(zhì)發(fā)展混合、富國(guó)低碳環(huán)?；旌稀⒏粐?guó)穩(wěn)健策略6個(gè)月持有混合、富國(guó)金安均衡精選混合、富國(guó)趨勢(shì)優(yōu)先混合、富國(guó)天旭均衡混合。

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富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合是其代表作。截止到2021-09-30基金規(guī)模達(dá)15.53億元。任職時(shí)間3年又256天，任職回報(bào)144.37%，跑贏同類產(chǎn)品63.8%，同類排名305|2385。近1年實(shí)現(xiàn)漲幅17.89%，同類排名292|1600；近3年實(shí)現(xiàn)漲幅209.09%，同類排名130|701。

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投資理念及策略：

上、下雙維度交叉印證，研判方向精選個(gè)股。曹文俊給自己定義了清晰的投資目標(biāo)：積小勝為大勝，追求組合在風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)定性和波動(dòng)率相對(duì)可控的情況下的收益彈性。其投資框架以宏觀視角自上而下對(duì)市場(chǎng)的方向進(jìn)行前瞻判斷，中觀角度應(yīng)用多框架進(jìn)行行業(yè)主題比較，嚴(yán)格遵守選股紀(jì)律自下而上挖掘個(gè)股。與此同時(shí)上、下雙維度交叉印證，提高組合配置的有效性。其中，相對(duì)成熟的自上而下宏中觀分析體系，以及在此基礎(chǔ)上的適度靈活操作，更是曹文俊區(qū)別于大多數(shù)同業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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