作者丨李奇

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

今年上半年，在疫情之中逆勢(shì)而起新型方便食品，無疑是食品行業(yè)新的網(wǎng)紅產(chǎn)品。?

螺螄粉、酸辣粉、自熱小火鍋、方便面等產(chǎn)品鋪天蓋地的出現(xiàn)，從直播間到明星的微博，再到新聞里被搬空的貨架。然而，隨著疫情的影響慢慢消退，日常工作與生活狀態(tài)回歸，這些產(chǎn)品被提及的頻率變低了。?

就在這時(shí)候，四川白家食品產(chǎn)業(yè)股份有限公司(下稱 白家食品)傳出了沖擊IPO的消息。據(jù)四川證監(jiān)局官網(wǎng)披露的消息顯示，白家食品擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券，輔導(dǎo)備案日期為9月28日。這一時(shí)間，距離白家食品B輪融資僅過去4個(gè)月。?

近幾年，方便食品領(lǐng)域發(fā)生了翻天覆地的變化，從傳統(tǒng)方便食品企業(yè)、餐飲企業(yè)，到網(wǎng)紅品牌，再到互聯(lián)網(wǎng)零售品牌，多路品牌涌入。半道轉(zhuǎn)型的白家食品能否應(yīng)對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)？

融資四月后急于上市背后

2017年4月，白家食品便正式開啟公司上市之路，此后的兩年多里，白家食品在資本市場(chǎng)上并沒有大動(dòng)作產(chǎn)生。?

直到2019年底，白家食品在資本市場(chǎng)上的動(dòng)作變得頻繁。根據(jù)官網(wǎng)的信息顯示，2019年12月白家食品完成A輪融資、2020年5月完成B輪融資，公司正努力成為國內(nèi)第一家A股上市的本土方便食品公司。?

這或許也與新型方便食品在資本市場(chǎng)的被關(guān)注有關(guān)。今年以來，多家新型方便食品企業(yè)獲得融資，包括獲逾億元B輪融資的自嗨鍋、獲得數(shù)千萬元A輪融資的莫小仙、獲數(shù)千萬A輪融資的食族人。?

據(jù)公開報(bào)道顯示，白家食品A輪融資金額為1.1億元，B輪融資2億元，其中B輪融資由高瓴創(chuàng)投領(lǐng)投，茅臺(tái)建信（貴州）投資基金、壹叁資本跟投，老股東同創(chuàng)偉業(yè)、彬復(fù)基金持續(xù)加碼，本輪融資將主要用于技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能提升、渠道開拓和品牌推廣。?

獲得融資的同時(shí)，多個(gè)報(bào)道透露白家食品計(jì)劃明年沖刺IPO。而現(xiàn)在，B輪融資僅過去4個(gè)月有余，白家食品便開始了創(chuàng)業(yè)板沖擊之路。?

白家食品在剛完成兩輪融資的情況下沖擊IPO是出于何種考慮？IPO募集的資金計(jì)劃用于哪些方面？對(duì)此，鰲頭財(cái)經(jīng)多次撥打白食品官網(wǎng)電話，但暫未有人接聽。?

“白家食品整體的發(fā)展還是非常順暢，依托其自身的品牌優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)以及創(chuàng)新升級(jí)迭代的優(yōu)勢(shì)，在新一輪的方便食品行業(yè)里應(yīng)該算是比較脫穎而出的品牌。”知名食品產(chǎn)業(yè)評(píng)論員朱丹蓬對(duì)鰲頭財(cái)經(jīng)表示，隨著整個(gè)新生代的消費(fèi)思維以及消費(fèi)行為發(fā)生變化，未來整個(gè)方便食品行業(yè)迎來了新一波的增長(zhǎng)紅利，在這個(gè)非常好的節(jié)點(diǎn)之下，白家食品的IPO是必然的結(jié)果?！?

香頌資本董事沈萌對(duì)鰲頭財(cái)經(jīng)分析，“方便食品與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)高度相關(guān)，因此業(yè)績(jī)短期內(nèi)存在有力支撐，而創(chuàng)業(yè)板估值高，交易幅度大，因此要比主板、中小板等市場(chǎng)更具吸引力?！?

不過，白家此次能否成功IPO，成為國內(nèi)第一家A股上市的本土方便食品公司，還不能下定論。沈萌表示：“在現(xiàn)行規(guī)定中，上市輔導(dǎo)沒有明確要求的時(shí)間周期，上市輔導(dǎo)后也曾經(jīng)有過暫緩或取消上市的案例?！?/p>

低價(jià)突圍

白家食品能沖刺IPO，得益于2016年的轉(zhuǎn)型，瞄準(zhǔn)了新型方便食品領(lǐng)域。?

官網(wǎng)顯示，白家食品成立于2016年12月，如果從2000年9月，雅士實(shí)業(yè)立項(xiàng)開發(fā)紅薯類方便粉絲產(chǎn)品，并申請(qǐng)注冊(cè)“白家”商標(biāo)開始算起，“白家”這個(gè)品牌已經(jīng)有20年的歷史。?

2003年，公司銷售額突破億元大關(guān)，但此后便不溫不火，直到2017年，白家食品重組，同時(shí)開啟了公司上市之路，還提出了發(fā)展新型方便食品的戰(zhàn)略。?

目前，白家食品擁有非油炸方便面、煮面、方便粉絲米線、自熱食品系列、川味復(fù)合調(diào)味料、即食醬菜等六大產(chǎn)品系列，近兩百個(gè)單品，分別隸屬于“阿寬”、“白家陳記”兩大品牌。?

目前來看，白家食品定位的產(chǎn)品，價(jià)格介于傳統(tǒng)方便面與自熱食品之間，即使在橫向展開來看，價(jià)格也并不高。?

白家陳記天貓旗艦店顯示，方便粉絲熱銷第一名的白家陳記酸辣粉6桶售價(jià)為39.9元，領(lǐng)券后兩份到手價(jià)46.8元，也就是說如果每一份，每桶不到7元；如果買兩份，每桶不到4元；阿寬甜水面3袋券后25.9元，平均每袋不到9元。?

同樣瞄準(zhǔn)風(fēng)味小吃的食族人天貓旗艦店的熱銷第一名食人酸辣粉6桶裝49.9元，平均每桶8.3元。?

而自嗨鍋的自熱米飯熱銷第一8桶裝89.8元，平均每桶11.2元；自熱火鍋收藏第一名的麻辣肥牛小火鍋售價(jià)30.8元；海底撈的自熱小火鍋接近35元一盒。?

這或許與新型方便食品的規(guī)模局限性有關(guān)。?

中國食品安全網(wǎng)指出，方便食品的價(jià)格天花板就是外賣的價(jià)格均價(jià)。如果想考慮方便食品與外賣的關(guān)系，就需要在便利性和餐飲還原度兩個(gè)維度之間選擇，中間就是性價(jià)比，越貴的方便食品總市場(chǎng)規(guī)模越小。這樣來看，白家食品需要在有限的價(jià)格區(qū)間帶尋求更高的發(fā)展。

規(guī)范化、專業(yè)化待升級(jí)？

新型方便食品短期內(nèi)的市場(chǎng)表現(xiàn)無疑是亮眼的。?

據(jù)公開報(bào)道顯示，白家食品近三年的平均銷售增長(zhǎng)率達(dá)到45%，利潤(rùn)增長(zhǎng)100%，2019年，其主營業(yè)務(wù)銷售額為7.1億元，而在今年上半年，銷售額同比增長(zhǎng)120%。?

對(duì)于這樣的表現(xiàn)，白家食品董事長(zhǎng)陳朝暉曾對(duì)媒體表示，確實(shí)有疫情的因素，此外還有消費(fèi)升級(jí)以及公司自身的戰(zhàn)略因素。?

今年上半年，整個(gè)方便食品板塊的表現(xiàn)頗為亮眼。2020方便食品大會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，疫情期間，受居家隔離的影響，2020年1-5月，方便食品消費(fèi)增長(zhǎng)1.5倍，其中2月增幅達(dá)21.3倍。?

京東大數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，京東超市方便食品高端產(chǎn)品上半年增長(zhǎng)380%，高端創(chuàng)新產(chǎn)品上半年增長(zhǎng)270%。?

而傳統(tǒng)方便食品巨頭康師傅的方便面業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收149.1億元，同比增長(zhǎng)29.16%，占公司總營收的45.27%；凈利潤(rùn)為16.94億元，同比增長(zhǎng)93.54%。?

縱向?qū)Ρ?，白家食品過往的表現(xiàn)來看，今年上半年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)確實(shí)亮眼，但這也有基數(shù)本身較小的因素存在；橫向?qū)Ρ戎?，白家食品的表現(xiàn)并不突出。?

疫情過后，恐慌性采購減少，日常的工作以及生活都得到了恢復(fù)，而在市場(chǎng)釋放的紅利期之后，白家食品將面臨怎樣的挑戰(zhàn)？?

目前來看，這條賽道的的參與者不僅有康師傅、統(tǒng)一等傳統(tǒng)方便面食品巨頭，還有海底撈、小龍坎等餐飲企業(yè)，再加上三只松鼠等互聯(lián)網(wǎng)零售品牌以及自嗨鍋等網(wǎng)紅品牌，可以說競(jìng)爭(zhēng)激烈。?

新型方便食品，很多都是從線上突圍，畢竟在線下市場(chǎng)，康師傅、統(tǒng)一、今麥郎三者便占據(jù)了80%的市場(chǎng)份額。?

而在線上市場(chǎng)，據(jù)36氪的報(bào)道顯示，白家食品目前線上線下銷售比例為5.5：4.5，基本完成互聯(lián)網(wǎng)營銷模式轉(zhuǎn)型。?

天貓旗艦店的數(shù)據(jù)顯示，白家陳記旗艦店粉絲數(shù)為50萬人，白家阿寬旗艦店粉絲數(shù)為104萬人，兩者合計(jì)達(dá)154萬人，而2018年3月才鋪設(shè)線上渠道的自嗨鍋旗艦店粉絲人數(shù)達(dá)到222萬人。?

此外，隨著越來越多品牌的涌入，以及現(xiàn)有品牌的全品類拓展，產(chǎn)品的同質(zhì)化或?qū)⒊蔀樾滦褪称奉I(lǐng)域的另一個(gè)問題。?

“當(dāng)整個(gè)方便食品進(jìn)入高速發(fā)展期，同質(zhì)化的問題不可避免?！睋?jù)朱丹蓬向鰲頭財(cái)經(jīng)分析，不過他對(duì)白家食品持樂觀態(tài)度，“按照我們的觀察，從規(guī)范化、專業(yè)化、品牌化、資本化跟規(guī)?；陌l(fā)展路徑來看，白家食品本身的規(guī)范化、專業(yè)度都是不錯(cuò)的，得到資本的加持后，最終會(huì)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?。”?

線下有傳統(tǒng)巨頭的壟斷優(yōu)勢(shì)，線上有多個(gè)品牌的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，白家食品將會(huì)如何突圍？當(dāng)各個(gè)品牌多品類拓展之后，白家食品如何利用資本搶占一席之地？鰲頭財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。