相較于前幾年的上市潮，今年以來，食品飲料賽道，釋放更多的是終止或暫緩IPO信號，或是企業(yè)遲遲沒有更新的上市進程。

據(jù)證監(jiān)會和滬深北交易所網(wǎng)站統(tǒng)計顯示，截至9月6日，年內(nèi)共有182家擬上市公司的上市申請終止審核。其中，170家因主動撤回申請而終止審核，占比93%；12家審核不通過，占比7%。

其中，在食品領(lǐng)域，僅在近日，已有3家企業(yè)主動宣布終止，為老鄉(xiāng)雞、沃隆堅果和鮮美來。

值得關(guān)注的是，企業(yè)上市為何會出現(xiàn)如此趨勢？以食品行業(yè)為例進行分析，關(guān)于企業(yè)上市“潮落”的原因，我們能否窺見一二呢？

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全面注冊制“勸退效應(yīng)”明顯？

9月6日，上交所官發(fā)布消息，鮮美來食品股份有限公司（以下簡稱“鮮美來”）主板IPO終止，終止原因與老鄉(xiāng)雞一樣，系保薦人主動撤回申請；9月4日，上交所披露沃隆食品的上市審核進程被終止；8月28日，上交所官網(wǎng)顯示，老鄉(xiāng)雞IPO審核狀態(tài)變更為“終止”……隨著食品企業(yè)撤回IPO的頻率加快，業(yè)內(nèi)關(guān)于企業(yè)IPO的討論亦逐漸增多。

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業(yè)內(nèi)人士表示，老鄉(xiāng)雞等食品企業(yè)此番沖擊上市失敗，或許與餐飲行業(yè)在A股上市審批標準和流程更加嚴格的趨勢相關(guān)。今年2月份，證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等主要制度規(guī)則草案向社會公開征求意見，隨后一則“IPO紅綠燈行業(yè)審核標準細則”的消息傳出，稱食品、家電、快消餐飲、家具、服裝鞋帽、涉疫企業(yè)上市或?qū)⑹芟?；集成電路、先進生物醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)等科技醫(yī)藥類企業(yè)上市或?qū)@支持。

目前，在食品賽道，除以上三家企業(yè)，大洋世家、紫林醋業(yè)等均表示撤回IPO。IPO市場排隊企業(yè)包括阿寬食品、蜜雪冰城、鄉(xiāng)村基、楊國福、八馬茶業(yè)、豐島食品、索寶股份、中喬體育、德州扒雞、認養(yǎng)一頭牛、茶百道等知名企業(yè)。

綜合來看，處在上市隊列中的企業(yè)狀況似乎均不太順利。如八馬茶業(yè)因財務(wù)問題中止進程、老娘舅和德州雞扒這兩家餐飲連鎖品牌仍停留在3月底的“已問詢”狀態(tài)……或久未獲得批復、或經(jīng)營問題被質(zhì)疑等，想要上市的食品企業(yè)正在面臨各種考驗。

值得關(guān)注的是，關(guān)于監(jiān)管是否更為嚴格，以及是否設(shè)有“紅綠燈區(qū)”，8月初，有媒體報道稱，某接近監(jiān)管人士表示，其實政策沒有發(fā)生任何變化。

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行業(yè)或進入“淘金期”

（以上圖片均來自網(wǎng)絡(luò)，侵刪）

全面注冊制“紅綠燈”區(qū)傳言目前并未得到官方證實，但最新來看，收緊IPO節(jié)奏的相關(guān)政策于近日發(fā)布。

8月27日，中國證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡 優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》，表示將根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進投融資兩端的動態(tài)平衡。

對此，有投行從業(yè)者表示，IPO階段性收緊意義重大，可緩解從市場“抽血”的巨大壓力。截至8月28日，今年A股市場有242家公司首發(fā)IPO，共募集資金3031.66億元，平均每家公司的募資額為12.53億元。業(yè)內(nèi)人士認為，在資金量一定的前提下，短期內(nèi)新增IPO數(shù)量越多，每家企業(yè)能夠分到的資金量就越少。

事實上，近年來，食品賽道競爭加速，不少企業(yè)為應(yīng)對市場競爭，上市成為他們選擇的不二選擇，亦因此，IPO市場一直保持高溫狀態(tài)。不過，這一現(xiàn)象在今年降溫明顯。

數(shù)據(jù)顯示，7月至今，在近2個月的時間里，滬深交易所處于“零受理”狀態(tài)，僅北交所受理了3家企業(yè)。

值得思考的是，階段性緊縮政策的實施，或在一定程度上意味著未來將對想要上市的公司提出更高要求，或?qū)镜纳虡I(yè)化能力、確定性程度都有了一定提高。

以老鄉(xiāng)雞為例，中國食品行業(yè)分析師朱丹蓬曾表示，老鄉(xiāng)雞品牌的張力，品牌效應(yīng)及規(guī)模效應(yīng)還沒有完全凸顯，其也面臨著一定的運營壓力；沃隆食品市占率持續(xù)下滑，創(chuàng)新能力備受考驗……企業(yè)未來或更加關(guān)注內(nèi)功的修煉。

不可否認的是，IPO階段性收緊政策雖然使得不少企業(yè)被擋在了IPO“高墻”之外，但更加速了行業(yè)“大浪淘沙”的過程，突破重圍上市的企業(yè)或能獲得更高市值，更有利于企業(yè)的長足發(fā)展與市場的穩(wěn)定。