作者：牧舟

管理費是很多基金的主要收入來源。

然而，近日卻有多只基金下調(diào)管理費費率，甚至有基金產(chǎn)品浮動調(diào)降為0%。

那么，基金公司為何頻頻“內(nèi)卷”？

基金管理費內(nèi)卷進行時

12月以來，又有2只基金下調(diào)管理費費率。

12月6日，東方紅資管發(fā)布公告稱，東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合自2021年12月6日起(含)至2022年3月6日(不含)，對該季度日區(qū)間適用的管理費率為0%，也就是說，未來3個月內(nèi)該基金將不再收取基金管理費。而上個季度，該基金管理費費率為1.5%。

下調(diào)管理費費率意味著基金公司的收入減少了，這對基金公司而言，無異于“割肉”。但對基民來說本應是一件好事才對，畢竟能夠少交錢了，然而如果了解其背后原因的話，似乎這點事情并不值得投資者高興。

據(jù)悉，東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合采用的是浮動管理費率模式。與傳統(tǒng)的固定管理費率模式不同，該類型基金管理費率與基金表現(xiàn)有直接關(guān)系。

東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合基金合同約定的管理費計提標準為：在基金合同生效滿1年后的每個季度對日，根據(jù)基金在該季度對日前1年(不含該日)的收益率分檔收取管理費。

來源：天天基金網(wǎng)

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至12月10日，東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合2021年來收益為-12.05%，在同類排名中靠后。從持有人結(jié)構(gòu)來看，截至二季度末，基金機構(gòu)持有0.20億份，占總份額的1.84%；個人投資者持有10.69億份，占總份額的98.16%。

統(tǒng)計顯示，自從2021年以來，已有51家基金公司的98只基金產(chǎn)品下調(diào)管理費費率。

從基金投資類型來看，管理費費率下調(diào)基金中一半是債券型基金，數(shù)量有50只，而混合型基金、貨幣型基金、股票型基金分別有29只、16只、3只。

從下調(diào)幅度來看，半數(shù)基金最新費率較2021年初下調(diào)幅度超50%，主要為費率較高的混合型基金和中長期純債為主的基金，其中，債券型基金管理費率最低降至0.15%，為寶盈聚豐兩年定開A；此外，權(quán)益類基金中也有多只基金費率下調(diào)至0.5%左右，如華寶中證醫(yī)療ETF聯(lián)接A費率下調(diào)至0.5%，平安量化精選、凱石湛等多只基金產(chǎn)品費率下調(diào)至0.6%。

降低管理費能提升規(guī)模？

事實上，早在2009年，工銀瑞信基金旗下工銀滬深300指數(shù)基金就開啟了管理費率下調(diào)的序幕。

當時官方給出的原因是：新發(fā)行基金管理費、托管費較低，為提升老產(chǎn)品競爭力，順應潮流降低費率；基金類型變更，例如某股票型基金變成混合型基金，隨之將管理費從1.5%降至0.7%；機構(gòu)持有人占比較高，為了迎合機構(gòu)持有人需求而降低產(chǎn)品管理費率。

近幾年，公募基金每年都有大量基金選擇降低管理費，且數(shù)量呈增長趨勢。

國內(nèi)資管行業(yè)近年來競爭激烈，公募基金產(chǎn)品多達近9000只，且還在不斷擴張，基金產(chǎn)品降費是大勢所趨。

對于降低管理費率的原因大致有三種：

一是同類新發(fā)基金的費率相較此前有所下降，老產(chǎn)品也需要下調(diào)費率來順應新的市場情況；

二是部分基金公司采取降低費率的方式吸引機構(gòu)投資者；

三是希望通過降費吸引更多投資者，提升產(chǎn)品競爭力。

不過，也有部分基金選擇浮動管理費率模式，目前選擇此類模式的基金產(chǎn)品數(shù)量不多。

數(shù)據(jù)顯示，管理費費率下調(diào)后，多數(shù)基金管理規(guī)模獲得提升。

國泰貨幣成立于2020年5月29日，自2021年4月19日起，該基金年管理費率由原0.33%降低至0.22%，年托管費率由原0.08%降低至0.05%。

降低管理費后，國泰貨幣B規(guī)模大漲，由2021年一季度末的181.04億元增至2021年二季度末的296.06億元，截至三季度末，該基金的資產(chǎn)規(guī)模達413.29億元。

另一只基金富國兩年期理財債券，自2021年3月15日起，管理費年費率由0.30%調(diào)整為0.15%。

從規(guī)模來看，2020年12月18日，富國兩年期理財債券A的規(guī)模僅為30.30億元，而截至2021年一季度末，該基金資產(chǎn)規(guī)模為237.43億元，規(guī)模增長超200億元。

當然，下調(diào)管理費并不會讓所有基金規(guī)模都增長，也有基金規(guī)模出現(xiàn)下滑，不過規(guī)模下滑并不大，且這些基金凈值表現(xiàn)不佳。

短期內(nèi)下調(diào)管理費費率可以吸引投資者，但要留住投資者還是要看基金長期的業(yè)績，并不意味著愈低的管理費就是對投資者最有利的。

對于投資者來說，管理費可以低，但投資業(yè)績不能低。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）