為什么利率的升降與股價的變化呈反向運動的關(guān)系呢？這主要有3個原因：

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　?、倮实纳仙粌H會增加公司的借款成本，而且還會使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不消減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。因此，股價就會下跌。反之，股價就會上漲。

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　?、诶噬仙龝r，投資者評估股價所用的折現(xiàn)率也會上升，股票值因此會下降，從而，也會使股價相應(yīng)下降；反之，利率下降股價則會上升。

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　　 ③利率上升時，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求，使股價出現(xiàn)下跌。反這，利率下降時，儲蓄的獲利能力降低，一部分資金又可能從銀行和債券市場流向股市，從而，增大了股票需求，使股價上升，既然利率與股價運動呈反方向變化是一種一般情形，那么投資者就應(yīng)密切關(guān)注利率的升降，并對利率的走向進行必要的預(yù)測，以便在利率變動之前，搶先一步對股票買賣進行決策。

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　　對利率的升降走向進行預(yù)測，在我國應(yīng)側(cè)重注意如下幾個因素的變化情況：

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　　 ①貸款利率的變化情況。由于貸款的資金是由存款來供應(yīng)的，因此，根據(jù)貸款利率的下調(diào)可以推測出存款利率必將出現(xiàn)下降。

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　　②市場的景氣動向。如果市場興旺，物價上漲，國家就有可能采取措施來提高利率水準，以吸引居民存款的方式來減輕市場壓力。相反的，如果市場疲軟，國家就有可能用降低利率水準的方法啟動市場。

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　?、圪Y金市場的松緊狀況和國際金融市場的利率水準。國際金融市場的利率水準，往往也能影響國內(nèi)利率水準的升降和股市行情的漲跌。在一個開放的市場體系中，金錢是沒有國界的，如果海外利率水準低，一方面會對國內(nèi)的利率水準產(chǎn)生影響，另一方面，也會吸引海外資金進人國內(nèi)股市，拉升股價上揚。反之，如果海外水準上升，則會發(fā)生與上述相反的情形。